在本屆基金論壇上，可以看到一個有趣的現(xiàn)象，滬深兩個交易所的負責人不約而同地都在積極推動指數(shù)化產(chǎn)品的發(fā)行，并希望早日出現(xiàn)掛鉤國外指數(shù)的ETF產(chǎn)品。

　　呼吁建立掛鉤外國股指的ETF

　　深交所總經(jīng)理助理周建男以現(xiàn)在的ETF產(chǎn)品為例來說明指數(shù)型基金的先天不足?！坝捎谥袊C券市場目前還缺乏做空機制，股指期貨也沒有推出，連接基金也被限制，就導(dǎo)致ETF產(chǎn)品不足，效率非常低下，這在很大程度上限制了ETF產(chǎn)品的發(fā)展?！?/p>

　　但深圳交易所總經(jīng)理宋麗萍認為，我國證券市場還處于較為初級的發(fā)展階段，金融產(chǎn)品創(chuàng)新更多的是通過跟隨和學(xué)習國外金融產(chǎn)品，其創(chuàng)新的標的也是以基礎(chǔ)證券產(chǎn)品為主，與成熟資本市場的金融產(chǎn)品創(chuàng)新有著本質(zhì)的差別，我國資本市場的發(fā)展路徑是以引進、消化和吸收為主要方式的強制性制度變遷過程，因此，金融產(chǎn)品創(chuàng)新需要充分考慮我國強制性制度變遷的改革背景。

　　上海交易所總經(jīng)理張育軍建議可先設(shè)立掛鉤國外主要指數(shù)的ETF，他說：“我知道基金經(jīng)理天生希望做主動化投資，以顯示自己的天才，但是從交易所來說，我們希望更多的ETF產(chǎn)品問世，現(xiàn)在ETF還是太少。”他認為，目前市場上提供的ETF產(chǎn)品數(shù)量有限。使得投資人無論在上海還是在深圳，都沒有辦法配置全球市場的產(chǎn)品。

　　張育軍鼓勵國內(nèi)基金公司通過QDII的形式，在國內(nèi)掛牌發(fā)行掛鉤國際主要指數(shù)的ETF基金，“比如掛鉤我們經(jīng)常講到的道指、日經(jīng)225、恒生這樣的指數(shù)ETF提供給國內(nèi)投資人。國外的"危機"既是危也是機，今天我們看是危險，明天可能就是機會?！?/p>

　　著手完善跨交易所品種

　　宋麗萍告訴記者，深交所金融創(chuàng)新實驗室推出的《2008年上半年我國投資者結(jié)構(gòu)與行為》研究報告顯示，當前市場中投資者的偏好和行為存在較強的同質(zhì)化現(xiàn)象，她呼吁通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新和交易制度創(chuàng)新來實現(xiàn)投資者的多元化和市場的多樣化，來降低我國證券市場系統(tǒng)性風險。

　　據(jù)記者了解，目前除了ETF基金，深圳交易所也希望能夠盡快推出跨市場的產(chǎn)品，目前也已經(jīng)形成了一個方案，無論是監(jiān)管部門、還是基金公司、投資人都討論過多次，這個方案在交易所層面已經(jīng)是非常完備的。

　　在此基礎(chǔ)上，深交所正在著手起草《證券投資基金發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》，這個規(guī)劃的重點是放在探討債券市場基金、ETF、封閉式基金，尤其是債券式封閉基金產(chǎn)品上。同時針對深交所的特色產(chǎn)品LOF，也將努力完善產(chǎn)品的功能，使得這個產(chǎn)品更符合基金產(chǎn)品的發(fā)展需求。

　　張育軍認為，指數(shù)化產(chǎn)品在如今仍然大有可為，從國際上看，今年以來，資產(chǎn)管理行業(yè)出現(xiàn)巨大損失，規(guī)?？s水，有的國家還有流動性危機、信譽下降等問題。但無論是歐洲還是美國，被動化產(chǎn)品、ETF產(chǎn)品還是在大量增加，且增加速度非?？?。所以指數(shù)化投資仍然是交易所關(guān)注和支持發(fā)展的重要方向。因此，除了建議設(shè)立掛鉤國外指數(shù)的ETF基金，他還建議兩個交易所應(yīng)抓緊推出掛鉤市場主要指數(shù)的基金產(chǎn)品，比如說滬深300。