開盤之后一路增倉(cāng)、靠近收盤急劇減倉(cāng)，這似乎已經(jīng)成了每日滬深300股指期貨持倉(cāng)的不成文慣例。

在現(xiàn)貨股指的反彈帶動(dòng)下，本周二股指期貨曾一度迎來資金流入的高峰，期指全部合約總持倉(cāng)盤中達(dá)到11萬手左右，為期指上市以來最高。然而這些新近入場(chǎng)的資金并沒有打算在此常駐，至收盤，期指總持倉(cāng)已下滑到95737手。從昨日期指開盤到盤中的高點(diǎn)，期指各合約共計(jì)增倉(cāng)了14%，而收盤時(shí)的持倉(cāng)卻又比盤中的紀(jì)錄高點(diǎn)下滑了13%。在最后的75分鐘內(nèi)，期指持倉(cāng)竟從日增倉(cāng)1萬余手變成了日減倉(cāng)383手，收盤前資金大規(guī)模離場(chǎng)的傳統(tǒng)仍在繼續(xù)。

從期指持倉(cāng)的結(jié)構(gòu)上看，由于有機(jī)構(gòu)套保資金的存在，一些券商系期貨公司席位上的期指持倉(cāng)量相對(duì)都較為穩(wěn)定，這一特征在席位的空頭持倉(cāng)上尤為明顯。

以當(dāng)前期指空頭持倉(cāng)最多的中證期貨席位為例，雖然該席位截至昨日收盤還有期指1209合約空單12000余手，光是凈空單就達(dá)到9400手以上，但其實(shí)該席位在歷屆期指主力合約上都維持著上萬手的空單，凈空單數(shù)量長(zhǎng)期徘徊在9000手左右的高位，總體持倉(cāng)量非常穩(wěn)定。而一些多、空持倉(cāng)并不高的席位，卻經(jīng)常能看到其持倉(cāng)狀態(tài)在凈多和凈空之間頻繁轉(zhuǎn)換，這才說明席位上的投機(jī)資金較多，席位持倉(cāng)容易受短期行情影響?！八阅切┛疹^頭寸波動(dòng)不大的席位，就可能有賣空套保資金的持倉(cāng)?！敝凶C期貨研究所副總經(jīng)理劉賓表示。

盡管昨日期指的總持倉(cāng)依舊波動(dòng)劇烈，但面對(duì)現(xiàn)貨股市的反彈，期指上卻沒有出現(xiàn)長(zhǎng)期資金“抄底”或是大規(guī)?！翱辗唷钡那闆r。多數(shù)席位持倉(cāng)無太大變化，中證期貨席位上的期指1209合約空單僅僅減少了75手，而另一家空軍大戶——國(guó)泰君安期貨席位也只是增加了267手空單。

同時(shí)，期指主力合約的總體表現(xiàn)要弱于現(xiàn)貨指數(shù)，現(xiàn)貨300指數(shù)的走勢(shì)又弱于上證指數(shù)。到昨日收盤時(shí)，即便上證指數(shù)實(shí)現(xiàn)反彈，上漲17.45點(diǎn)，可滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最終的漲幅僅有10點(diǎn)左右，期指各合約甚至還沒有翻紅，主力1209合約最后以2248點(diǎn)收盤，還較前日下跌5.8點(diǎn)。

劉賓分析稱，近期國(guó)內(nèi)在宏觀政策方面并無太多利好推出，昨日A股現(xiàn)貨的上漲只是因?yàn)椤皟赏坝汀钡拇鬂q和寶鋼回購(gòu)等因素推動(dòng)。中國(guó)石化周二大漲5.41%，中國(guó)石油同日漲幅也超過了2%。而寶鋼股份宣布，擬以不超過人民幣50億元回購(gòu)公司股份，這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于藍(lán)籌股“自救”的預(yù)期，寶鋼股份也在昨日強(qiáng)勢(shì)漲停。“"兩桶油"大漲可能是因?yàn)榻诿绹?guó)颶風(fēng)的影響，而寶鋼的強(qiáng)勢(shì)也并不意味著鋼鐵行業(yè)整體的轉(zhuǎn)變，這些因素帶動(dòng)的反彈只是市場(chǎng)的短期行為，期指市場(chǎng)上并無抄底的動(dòng)力。在目前現(xiàn)貨大盤依然維持弱勢(shì)的格局中，估計(jì)機(jī)構(gòu)套保的持倉(cāng)不會(huì)輕易出場(chǎng)?！眲①e表示。