本周滬膠開盤即突破前期盤整態(tài)勢，迅速上攻，漲勢在政策面刺激下或將持續(xù)，波動區(qū)間參考21000—23500點。

目前，橡膠基本面較之前并未出現(xiàn)根本性好轉跡象，泰國、印尼和馬來西亞的限制出口政策也沒有真正得到國內現(xiàn)貨市場的積極響應。車企和輪胎廠商翹首期盼的刺激政策遲遲未能出臺，導致市場信心嚴重不足。

進口不減，庫存增加

據(jù)中國海關總署公布的全國進口重點商品量值表數(shù)據(jù)，中國1—7月累計進口合成橡膠（包括膠乳）約83.86萬噸，同比下降0.5％，進口額同比增加4.7％；而天然橡膠（包括膠乳）進口量為116萬噸，同比增長15.4％。天膠的低價引致進口增長較多，需求不振而供應充裕。

近期，國產膠成交極為困難，因終端用戶詢盤稀少，貿易商出貨積極性大幅降低，對國產膠多持觀望及輕倉策略。截至8月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫存較8月1日增加6000噸至24萬噸，其中天膠增加3500噸，合成膠增加2500噸。上周青島保稅區(qū)橡膠出庫有所增加，但整體顯現(xiàn)低迷。入庫方面，倉庫仍不接室外單，預計后市仍有不少的貨物要求入庫。

總之，橡膠總供給有增無減，充裕態(tài)勢短期難以改觀。在需求不利的條件下，持續(xù)的供應必然對膠價構成壓力。

車企危機中或迎曙光

發(fā)改委價格檢測中心數(shù)據(jù)顯示，7月國產和進口汽車價格小幅下降，國產汽車價格比上月下降0.08%，比去年同期下降1.15%。但在車企庫存攀高、銷售壓力與日俱增的危機下，輪胎企業(yè)微露曙光，繼長春近日對一汽旗下小排量汽車補貼政策出臺后，廣州緊隨其后出臺相關公務用車配置標準，本地車企享受優(yōu)渥待遇。

另外，隨著汽車“金九銀十”銷售旺季的到來，以及“十八大”前期市場對政策的期待，車企庫存壓力有所消退。同時，雖然輪胎廠商的利潤持續(xù)下滑，但輪胎生產企業(yè)開始增加開工率。車企和輪胎廠銷售能否在這一曙光下獲得強勁的增長，還要看各地補貼政策的持續(xù)引導。

操作建議

建議投資者外圍關注歐債危機解決進程和美聯(lián)儲會議，國內關注央行降準和各地新能源補貼政策。盤面上，

本周滬膠開盤即突破前期盤整態(tài)勢，迅速上攻，漲勢在政策面刺激下或將持續(xù)，波動區(qū)間參考21000—23500點。在無持續(xù)穩(wěn)定的政策支撐下，投資者可高位拋空。