熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

多重利空壓制期指企穩(wěn)尚待時機(jī)

市場人氣低迷，資金面趨緊不利股市反彈

政策紅利預(yù)期，多頭頑抗令下方空間有限

7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)不盡如人意，市場在政策方面的預(yù)期也未能兌現(xiàn)，在這兩大利空影響下，股指的上漲行情又一次曇花一現(xiàn)，緊接著是連續(xù)一周的陰跌局面。股指在上周陰跌過程中屢創(chuàng)新低，本周多頭會否“背水一戰(zhàn)”而令期指止跌企穩(wěn)呢？我們認(rèn)為維持弱勢的可能性仍較大，主要有以下幾點原因：

首先，市場人氣低迷。市場經(jīng)歷了連續(xù)六日的下跌，特別是上周一的大幅殺跌對市場信心造成嚴(yán)重打擊，導(dǎo)致上周后四天股市成交量急劇下降，市場人氣短暫回暖之后再次萎靡。股票混合型開放式基金倉位縮水也印證了這一點。在經(jīng)濟(jì)基本面較弱、政策處于真空期的情況下，加之股市位于底部區(qū)域，基金普遍有較為謹(jǐn)慎，在無明顯利好因素刺激情況下，短期市場人氣難以聚集，從而不利于股市止跌企穩(wěn)。

其次，市場資金面趨緊。雖然央行在上周通過逆回購操作在公開市場實現(xiàn)了750億元的凈投放，但近期Shibor中短期利率仍維持上漲勢頭，逆回購操作無法扭轉(zhuǎn)市場資金面趨緊這一現(xiàn)狀，這將對股市形成一定壓制。

再次，解禁壓力居高不下。本周將迎來八月解禁高峰，僅8月20日一天的解禁市值就達(dá)335.685億元，在目前股市較為脆弱、市場看空情緒嚴(yán)重的情況下，高企的解禁壓力勢必打擊投資者的積極性，進(jìn)而利空股指。

最后，影響股指走勢的最關(guān)鍵因素——經(jīng)濟(jì)基本面沒有樂觀信號出現(xiàn)。從7月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)仍面臨下行風(fēng)險，且經(jīng)濟(jì)何時見底還具有很大不確定性，股指或難有表現(xiàn)。

短期能夠讓股指止跌企穩(wěn)的唯一動力仍來自于政策紅利方面的預(yù)期，通脹水平的迅速下降、資金面趨緊等因素都讓市場不愿放棄對貨幣寬松政策的期望。加之目前期指點位處于底部區(qū)域，多頭必將奮力抵抗，持倉量居高不下也顯示出多頭的頑抗態(tài)度，期指下方空間或?qū)⒂邢?。操作上，建議前期空單繼續(xù)持有，未進(jìn)場的投資者暫時觀望或短線思路操作。

責(zé)任編輯：李婷

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點，與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

返回七禾首頁

本網(wǎng)站凡是注明“來源：七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) levitate-skate.com版權(quán)所有，相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938，并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán)，請聯(lián)系0571-88212938，我們將及時調(diào)整或刪除。

【打印】【頂部】【關(guān) 閉】