昨晚，華光股份披露中報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入18.14億元，同比增長2.64%，實現(xiàn)凈利潤5908.53萬元、每股收益0.23元，分別同比下降8.8%、8%。作為A股中主要的清潔鍋爐制造企業(yè)，其業(yè)績實際上從去年一季度便進入微增轉(zhuǎn)下降的通道，這帶來了股價的大幅下調(diào)。在此背景下，自去年一季度便著手建倉的中國人壽、中國太保等險資一并慘遭深套，截至今年六月底，該批資金的持股市值仍有近2億元。

業(yè)績經(jīng)年趨弱

股價跌近六成

根據(jù)中報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入18.14億元，同比增2.64%，以一季度營收9.25億元計算，其在二季度實現(xiàn)的營業(yè)收入為8.89億元，較去年同期則增1.25%。

不過，在營收微增的同時，其凈利潤卻出現(xiàn)了下滑。中報顯示，公司上半年的凈利潤同比降8.8%，其中，二季度實現(xiàn)的凈利潤應(yīng)在3389.74萬元，較去年同期下降了6.49%。

凈利同比下滑，與公司產(chǎn)品毛利率的下滑無不關(guān)系。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年公司產(chǎn)品的綜合毛利率為13.69%，較去年上半年下降了1.29個百分點，較去年全年則下降了1.63個百分點。其中，煤粉鍋、特種鍋爐兩大產(chǎn)品的毛利率分別減少1.99、10.2個百分點。

事實上，自2011年起，公司各報表期的凈利潤增速便逐漸放緩直至負增長，去年一季度公司凈利潤同比增幅為0.23%，而今年一季度時凈利潤已同比下降了11.73%。

業(yè)績轉(zhuǎn)向，其股價亦隨整個機械裝備板塊出現(xiàn)漫長的調(diào)整——去年一季度末，該股一度創(chuàng)出28.24元的歷史新高，但進入去年二季度，其股價便陷入快速下跌。昨日該股漲2.26%、報收于11.75元，仍處標準下跌通道中。相比歷史新高時，其股價跌幅達58.39%。

國壽系越買越跌賬面浮虧超過1億元

在華光股份的漫長“熊途”中，以中國人壽為首的險資可謂備受摧殘。

作為2010年風(fēng)光一時的低碳經(jīng)濟概念股，華光股份不乏機構(gòu)投資者重倉入場。去年一季度，國壽個人分紅險開倉“殺入”，買入559.37萬股，占流通盤的2.19%，躍居第二大機構(gòu)股東；國壽傳統(tǒng)險也新進417.91萬股，占流通盤1.63%。參照該股當季均價24.66元，國壽系首度亮相便耗資2.41億元。此外，太保個人分紅險則新進240萬股，斥資規(guī)模約5918萬元。

去年二季度，國壽、太保雙雙加倉，其中國壽系三只產(chǎn)品合計持股至1217.64萬股，占該股流通盤的4.75%；太保則增持至241.98萬股。然而，兩家險資的增持速度遠趕不上華光股份的下跌速度，去年二季度，該股累計跌幅達23.4%。大舉增持的國壽系，期末持倉市值不增反減至2.31億元。

此后的一年里該股頹勢未改，場內(nèi)其他機構(gòu)紛紛選擇退出，但兩大險資的持股卻“雷打不動”。昨日晚間的公告顯示，今年二季度末，國壽、太保的合計持股達1467.79萬股，占該股流通盤的5.73%，期末持倉市值為1.83億元。其中，國壽個人分紅險增持182.69萬股至849.2萬股，占流通盤的3.32%，刷新其持股紀錄。

但7月份來，華光股份再度下跌了6%，以現(xiàn)價計算，僅國壽系現(xiàn)持股市值僅剩下1.24億元，在該股上的賬面浮虧金額應(yīng)已超過1億元。

值得注意的是，7月9日華光股份披露了定增方案，定增價為12.27元。方案稱，公司大股東國聯(lián)環(huán)保計劃認購一半的定增股票，對應(yīng)耗資2.7億元。目前該股股價已較定增價跌去了4.24%，若大股東如約參與定增，則立即承擔了1144萬元的浮虧。