上周末美元指數(shù)終盤收83.61，K線收小陽線，總體月度級(jí)別震蕩上漲不變。

2012年7月13日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對人民幣6.3247元。香港財(cái)資市場公會(huì)美元兌人民幣定盤價(jià)6.3749。

上周末倫銅庫存環(huán)比增加300噸至251675噸，官方現(xiàn)貨報(bào)價(jià)微幅升水，注銷倉單比例為20.89%。滬銅周庫存報(bào)收160928噸，環(huán)比增加5691噸。

上周末倫銅收中陽線，終盤收7715美元/噸，反彈2.19%，外媒解釋倫銅上漲的原因在于中國寬松預(yù)期提升，而國內(nèi)寬松預(yù)期提升的原因在于已公布的二季度GDP為7.6%（距離全年目標(biāo)值7.5%僅一步之遙）。我們認(rèn)為這又是一次非?；闹嚨慕忉?，目前的貨幣政策早已被證明無法解決當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性問題，銅價(jià)處于熊市階段不僅僅是09年寬松政策結(jié)束后的結(jié)果，當(dāng)前金屬市場屬于買方市場，一方面下游實(shí)體終端需求不振，另一方面強(qiáng)勢美元回歸后國際熱錢不再青睞風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這兩方面因素決定當(dāng)前是市場不會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢行情，上周末倫銅的上漲是微幅放量減倉的反彈，總持倉仍呈下滑態(tài)勢，我們依舊認(rèn)為該反彈不具持續(xù)性。國內(nèi)滬銅方面，上周庫存繼續(xù)回升，現(xiàn)貨需求沒有實(shí)質(zhì)改善，今天繼續(xù)關(guān)注開盤比價(jià)變化，期價(jià)再次回到56000以上高拋區(qū)。