近期挪威石油工人罷工事件成為主導(dǎo)國際油價(jià)的主要因素，雖然該國政府的介入讓市場(chǎng)看到解決問題的曙光，但是歐洲市場(chǎng)的供應(yīng)擔(dān)憂尚未徹底解除，國際油價(jià)反彈態(tài)勢(shì)也不會(huì)終止。

刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成首要任務(wù)。盡管上周中國央行和歐洲央行宣布降息以及英國央行擴(kuò)大量化寬松規(guī)模，但是市場(chǎng)認(rèn)為上述舉動(dòng)恰恰表明了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，不過同時(shí)也彰顯了多國政府聯(lián)手刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的決心。

中國6月份CPI同比上漲2.2%，創(chuàng)29個(gè)月以來新低。物價(jià)指數(shù)快速下降折射出國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求低迷的本質(zhì)。如果政府再不出臺(tái)政策刺激經(jīng)濟(jì)，那么需求將進(jìn)一步萎縮，屆時(shí)將面臨通縮危險(xiǎn)，因此 “保增長(zhǎng)”將是今后中國經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)。同時(shí)，通脹壓力驟降也為后期中國央行實(shí)施更寬松的貨幣政策提供了更大的操作空間。此外，很有可能會(huì)配套出臺(tái)相應(yīng)的財(cái)政政策共同刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

供應(yīng)擔(dān)憂尚未徹底解除。上周美國原油商業(yè)庫存減少427萬桶至3.83億桶，降幅高于市場(chǎng)之前的預(yù)期。煉油廠開工率維持92%的高位水平以及下游需求持續(xù)回升是導(dǎo)致美國原油商業(yè)庫存大幅下滑的主要原因。由于夏季是美國旅游旺季和用電高峰期，預(yù)計(jì)美國原油需求回升的態(tài)勢(shì)將會(huì)持續(xù)至9月份，屆時(shí)將進(jìn)一步緩解美國原油商業(yè)庫存的壓力。

此外，近期挪威石油工人罷工事件牽動(dòng)著歐洲石油供應(yīng)市場(chǎng)的神經(jīng)，雖然此次罷工事件因挪威政府的介入而暫時(shí)得到緩解，但是歐洲石油供應(yīng)市場(chǎng)潛在的危險(xiǎn)并未徹底解除。由于歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延，歐洲大多數(shù)煉油廠出現(xiàn)虧損，工人待遇直線下降，此次挪威石油工人罷工只是當(dāng)前歐洲石油市場(chǎng)的一個(gè)縮影。與此同時(shí)，歐洲部分煉油廠也因投資不足以及企業(yè)出現(xiàn)較大虧損而關(guān)閉，這直接導(dǎo)致最近兩年歐洲柴油供應(yīng)偏緊，而夏季又是用油的高峰期，因此未來兩三個(gè)月內(nèi)歐洲柴油供應(yīng)將有可能進(jìn)一步趨緊。

基金凈多持倉量大幅增加。美國商品交易委員會(huì)（CFTC）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，WTI原油期貨與期權(quán)基金多頭持倉量增加21833手至334206手，基金空頭持倉量小幅增加114手至133621手，基金凈多持倉量大幅增加21719手200585手。數(shù)據(jù)表明，前期國際油價(jià)大幅反彈提振了基金多頭的信心，未來基金做多積極性增強(qiáng)或?qū)⒊蔀閲H油價(jià)反彈的助推器，而各國央行寬松的貨幣政策也為基金提供了充足的廉價(jià)資本。

總之，國際油價(jià)中期將呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)。