年初以來，亞太地區(qū)就不見平靜，從蘇巖礁到釣魚島，再從黃巖島到西沙主權(quán)，歷史上多年的遺留問題瞬間全部跳上臺面，令中國應接不暇。牽動這一局勢的，是美國戰(zhàn)略重心的東移。劍拔弩張的政治局面，是戰(zhàn)爭的道具還是場景？

一紙摩根士丹利的罰單，是意外的錯誤還是“應有的作用”？見微知著，這深刻揭示出美國最高政府機構(gòu)控制能源價格的良苦用心。

兩個多月，原油期貨合約超20%的跌幅，傳遞的已不是中東局勢的火藥味。

新故事，新局勢。石油仍繞不開政治這個核心話題。

就在近期全球目光聚焦足球和債務火熱談判的歐洲時，亞太地區(qū)上演著軍事和能源上的雙重角力。6月28日，菲律賓高調(diào)將下周舉行的美菲聯(lián)合軍演擺上臺面。一時間亞太區(qū)氣氛再度緊張。劍拔弩張的背后，顯見能源層面的考量：營造亞太緊張局勢、延緩中國的南海開發(fā)戰(zhàn)略，是美國戰(zhàn)略重心東移后的首要任務。中國能否在美國主導的亞太軍事和能源新格局中成功突圍，目前仍是未知數(shù)。

美戰(zhàn)略重心東移

年初以來，亞太地區(qū)就不見平靜。從蘇巖礁到釣魚島，再從黃巖島到西沙主權(quán)，歷史上多年的遺留問題轉(zhuǎn)瞬間就全部跳上臺面，令中國應接不暇。不過，這背后都具有統(tǒng)一的邏輯。那就是在年初美國高調(diào)宣布重返亞太后，區(qū)域內(nèi)小國希望利用大國間的博弈空間謀求利益，而美國同樣利用這些小國來試探中國對美重新介入亞太事務的反應。對此，中國仍堅持求同存異，以“擱置爭議，共同開發(fā)”的方式爭取菲、越等國鴿派勢力，分化美菲和美越同盟，以謀求在第一島鏈中的生存空間。

雖然每個爭議背后都有相應的利益沖突，單從國內(nèi)輿論分析就可發(fā)現(xiàn)，黃海和東海的爭端遠小于南海。其中自然有南海更為復雜的地緣政治的原因。而更重要的是因為南海扼守著中國原油生命線：南—馬航線，同時也匯聚著中國最大的油氣資源儲備，其政治和經(jīng)濟的重要性不言而喻。

以黃巖島爭端為例，黃巖島位于馬尼拉海溝以西，是中沙群島中唯一能夠在漲潮時露出水面的島嶼，也是整個中沙唯一能夠建立軍港和機場的島嶼。如果中國失去黃巖島，西沙和南沙群島將被割裂，南海長達800海里的海域?qū)⒑翢o遮掩，直接向東南洞開，南海航線的安全將失去保障。目前每天有350萬桶約70%的原油經(jīng)由此線路流入國內(nèi)，中國能源命脈將被掌控在美國手中。

此前的20年里，美國在南海爭端的影響力并不明顯。他們傾向于在第一島鏈對中國的整體圍堵，而非側(cè)重南海。而自上世紀末全球易開采油氣資源的逐步枯竭，近年來深海原油開采技術(shù)快速提升，目前南海多數(shù)油田已具備開采條件，繼而促成了周邊國家再度對南海主權(quán)發(fā)起要求，而美國趁機介入，意在影響中國能源戰(zhàn)略。

分割中東 美仍維持中東秩序

自20世紀以來，中東的歷史其實就是一部石油史，任何與之相關(guān)的斗爭，其背后無不涌動著石油暗流。然而，新技術(shù)的不斷使用使中東地位不斷衰落；對美國而言，“中東新秩序”形似雞肋，基于此能源戰(zhàn)略重心再次東移。

自1991年蘇聯(lián)解體后，美國將能源戰(zhàn)略重心逐步移向中東。一方面，1994年～2005年美國原油產(chǎn)量降至歷史低點，以維持中東的絕對影響力保證自身利益；另一方面，趁俄羅斯一直沒有恢復元氣、中國“韜光養(yǎng)晦”，美國騰出精力將打造中東秩序。

戰(zhàn)后50～60年代，中東的廉價石油為美國的黃金10年提供了絕佳發(fā)展條件；70年代布雷頓森林體系崩潰后，海灣國家以美元作為石油結(jié)算貨幣，使美元建立起全球影響力；90年代蘇聯(lián)解體之后，“中東新秩序”計劃又為美國在全球推廣其霸權(quán)主義提供了極好示范。因此，無論是洛克比空難和911帶來的震驚和傷痛，還是兩次石油危機帶來的沖擊和衰退，都無法阻礙美國涉足中東的步伐。

而自2000年以來，為轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾和拉動深陷泥潭的經(jīng)濟，共和黨人小布什拋棄了中東和平路線，轉(zhuǎn)向以武力干預為主導的中東新戰(zhàn)略。然而高壓之下，中東局勢卻越來越傾向于伊斯蘭純潔化，近幾年油價攀升，內(nèi)賈德政權(quán)在美國的多重包圍下愈發(fā)成為反美主力；與之相較，積極響應美國民主訴求的中東國家卻又無一幸免于茉莉花革命沖擊，令美國近兩年不斷反思其中東戰(zhàn)略，并不斷收縮其在全球的軍事布局。

伊朗的核危機正是上述邏輯的實際演繹。如果不是1979年的伊斯蘭革命，伊朗很有可能將早于印巴成為全球第六個有核國家。停滯10年后，在俄羅斯支持下，上世紀90年代伊朗再度開始進行核能研發(fā)，而美國堅持將伊朗列為“邪惡軸心”，根本原因在于擔憂伊朗的壯大會引發(fā)中東局勢的失衡。

避免地區(qū)間的失衡，最好的辦法就是合縱連橫。于是2006年和2011年的兩次核危機再度將伊朗推向風口浪尖。雖然伊朗稱“國際原子能機構(gòu)（IAEA）只是美國的玩偶”，但伊朗已經(jīng)難以融入阿拉伯社會。而2011年茉莉花革命爆發(fā)，歐美合力推翻了多個“獨裁國家”，而巴林民眾的訴求則被美國解讀為伊朗的滲透，在美國支持下，多國聯(lián)軍介入鎮(zhèn)壓，最終保全了巴林這一君主制國家。2011年10月，伊朗刺殺沙特駐美大使令兩國關(guān)系降至冰點。

從6月14日的石油輸出國組織（OPEC）會議上，這種矛盾得以清晰表現(xiàn)。被歐美大力制裁的伊朗目前國內(nèi)經(jīng)濟面臨崩潰邊緣，油價的回落會成為壓垮其經(jīng)濟的最后一根稻草。在會議上，伊朗強烈要求OPEC限產(chǎn)，然而，沙特卻旗幟鮮明地站在歐美一方，堅持持續(xù)增產(chǎn)。

美國“翻開一頁”也并不意味著中東會進入穩(wěn)定階段，美國不會就此放棄在中東苦心經(jīng)營近30年的秩序。因此，美國開始傾向于通過分割中東的完整性，在多方的對立中實現(xiàn)其以微小存在對整體局勢影響的目的。中東地區(qū)經(jīng)歷了美國近20年“大中東計劃”的改造后，基本形成了三方對壘的格局，分別是以伊朗和敘利亞為首的什葉派國家，對美政策較為激烈；以沙特和阿聯(lián)酋為首的遜尼派親美國家，還有一方為以色列；此外，近兩年來與伊朗逐步走近的伊拉克，及經(jīng)歷過茉莉花革命的突尼斯、埃及等中間派。在三方中，考慮到伊朗是全球頭號反美力量，離散伊朗與阿拉伯國家是美國控制中東平衡的最好切入點。

坐視不見的美國油價控制

從歷史上來看，OPEC自2000年以來對全球油價就已經(jīng)沒有任何控制力，其產(chǎn)量與油價的對比與直觀上的感覺相反，OPEC產(chǎn)量與油價呈明顯正向相關(guān)。因此，沙特想通過提高產(chǎn)能打壓油價和伊朗，單純依靠其自身，可能性不大，其背后有來自于美國的支持。

美國作為全球最大的原油消費國和第三大產(chǎn)油國，通過在供需、金融、軍事和政治等多個層面影響油價。

6月初CFTC和CME給摩根士丹利的罰單就是美國控制能源價格的力證。大摩在去年11月美國德克薩斯原油（WTI）的最后交易日中虛報的頭寸之大，使當日換月價差出現(xiàn)了明顯扭曲，而當日換月持倉也高出當年平均水平近一倍。然而頗吊詭的是，這一明顯異動CME在半年多時間內(nèi)居然毫無察覺，在4月份奧巴馬對其施壓后才施以象征性罰款，如此嚴重的違規(guī)行為以5萬美元草草了事，而大摩也不需任何解釋。

美國監(jiān)管部門在事發(fā)時視而不見，多年后舊事重提，不痛不癢的懲罰。處罰的品種也以原油為主，而波動更劇烈價格也更扭曲的白銀和白糖等品種卻不予關(guān)注。其本意并不在增進市場透明度，而更多是向市場傳遞政府打壓油價的態(tài)度。

美國能源市場始于上世紀70年代，1983年WTI原油上市以來，美國一直是全球最重要的定價中心。然而從2008年開始，一系列內(nèi)幕和丑聞的公布令其光環(huán)不復，價格的長期扭曲也令包括沙特在內(nèi)的多個出口國拋棄了WTI定價。WTI原油近兩年持續(xù)受到人為影響，價格波動頻現(xiàn)異常。美國能源部去年就曾承認其數(shù)據(jù)存有明顯疏漏，并稱其中錯誤“嚴重到足以影響原油價格”。此外，美國商品期貨交易委員會（CFTC）的持倉報告因其低透明度此前也曾飽受詬病。而4月13日，CFTC主席Gary Gensler任期結(jié)束時，奧巴馬以其在應對油價上漲中未起到“應有的作用”要求易人，最終迫使其同意加大對油價的打壓力度。

非常規(guī)能源重置全球能源秩序

長期而言，美國對于油價的控制更多時候來自于多層面的共同配合。不過，近兩年隨著西半球非常規(guī)油氣資源的新發(fā)現(xiàn)，美國在能源上的底氣越來越足。

雖然多數(shù)觀點認為美國在2000年發(fā)動的兩場中東戰(zhàn)爭都是為了石油，然而實際數(shù)據(jù)顯示，近10年，美國一直在削減中東原油進口，正逐步擺脫中東原油依賴。加拿大和巴西、墨西哥石油產(chǎn)量的提高，都為此提供了足夠條件。然而，近兩年隨著非常規(guī)能源開采技術(shù)的不斷成熟，美國石油供給的遠期風險越來越低。從NYMEX原油遠期曲線上可以清楚地看到，從2010年年初至今，WTI近月合約經(jīng)歷了一個輪回，仍維持79美元，但2018年的遠期合約卻從102美元跌至了85美元，跌幅接近17%。而這與2006～2007年天然氣市場所出現(xiàn)的情況如出一轍，是時美國天然氣5年遠期合約較近月合約貼水幅度達到20%，此后幾年內(nèi)隨著頁巖氣開采，價格從高位的13.6美元跌至今年5月份的最低1.9美元，跌幅87%，在2007年之前的10年內(nèi)，美國天然氣價格較歐洲平均升水幅度達31%，但截至5月25日，歐洲天然氣價格較美國高出3.3倍。

目前，隨著頁巖氣的開采，美國天然氣供應可以維持100年。而在石油方面，美國、加拿大、巴西可能還包括墨西哥的產(chǎn)量預計都將大幅增長。所有這些國家在未來20年可能會位居全球七大能源生產(chǎn)國之列，英國石油公司（BP）預測，美國石油產(chǎn)量將在20年內(nèi)實現(xiàn)自給自足。也因此，美國原油產(chǎn)量的提升將是其未來能夠唱響這一本原油經(jīng)的最根本基礎。

油價未來走勢展望

在全球能源市場、油價的未來走勢，美國在此前、目前和可預期的未來，都是主導力量。

從目前伊朗局勢來看，第三輪談判前已經(jīng)有了較明顯的軟化跡象，而俄羅斯在敘利亞和伊朗局勢中態(tài)度也開始緩和。此外，三季度是美國大選期，歐債危機進入微妙期，油價高低將會影響到德國和歐洲央行的態(tài)度，同時，美聯(lián)儲隨時待命的QE3也需要低油價作為基礎。因此，在三季度前，維持相對低水平的油價仍將有利于美國的整體利益。

當然，目前的整體供需形勢也同樣符合這一預期。沙特和OPEC將進一步提高產(chǎn)量，亞太和美加不斷增產(chǎn)，俄羅斯經(jīng)濟對原油畸形的依賴和對全球能源市場的零控制力也決定了其將進一步增產(chǎn)以彌補油價回落帶來的出口降低，因此，預計整體三季度全球原油供給仍將有50萬桶/天的增長，而即便考慮到歐盟對伊禁運后的缺口，供給增幅仍將在35～40萬桶/天。預計全球原油消費在三季度整體將持平。因此油價在三季度有望下探至70美元一線，上限預計在85美元。

四季度到此后1～3年的長周期內(nèi)，在伊朗低頭和美國選情確立之后，歐債危機也將迎來新階段，打壓油價的需要將會減弱。而對于美國而言，中國始終是比俄羅斯更需要遏制的對象，此外，奧巴馬要開始著力抑制常規(guī)能源開采，繼而推高油價，預計油價有望重新回到140美元或更高水平。

不過考慮到5～8年及更長周期，非常規(guī)能源的開發(fā)將會重新改變能源市場秩序，屆時原油成本將會打破自2000年開始的長上行周期，陷入長期的震蕩趨勢之間，考慮屆時的通脹水平，預計區(qū)間將在160～200美元。