1.止損的含義

止損指令可用來開立新頭寸也可用來限制已有的虧損，或保護(hù)已有頭寸的賬面利潤。投資期貨有三個(gè)最重要的要素：第一是止損，第二是止損，第三還是止損。

2.作用

這是進(jìn)行投資重要保護(hù)手段，“剎車裝置” ,能起到保存實(shí)力，提高資金利用率和效率的作用。

3.止損指令可從以下兩方面設(shè)置

A.方向錯(cuò)誤－－買入止損指令一般設(shè)置在市場上方，而賣出指令則設(shè)置在市場下方（與限價(jià)水平相反）。

B.方向正確－－可設(shè)立跟蹤止損（即止贏），例如在多頭頭寸情況下，賣出保護(hù)性止損指令應(yīng)設(shè)置在市場下方，如果價(jià)格上漲了，我們也可以提高止損指令的水平，保護(hù)賬面利潤。

方向錯(cuò)誤怎樣設(shè)定止損

1.在重要的支持位或阻力位被突破時(shí)止損。

這是實(shí)戰(zhàn)中最常采用的操作模式。投資者在這個(gè)位置止損出局的比例非常高。

重要的阻力或支持位置有以下幾種：價(jià)格較長時(shí)間停留的密集成交區(qū)；較長時(shí)間范圍內(nèi)的價(jià)格高點(diǎn)或低點(diǎn)；趨勢線、黃金分割、或均線系統(tǒng)等等提供的位置。但是，仔細(xì)分析國內(nèi)國外的期貨走勢圖表可以發(fā)現(xiàn)，在期貨市場，經(jīng)常會出現(xiàn)阻力或支持位置被突破以后價(jià)格走勢反轉(zhuǎn)的形態(tài)。所以以技術(shù)面設(shè)置止損的同時(shí)也要注意基本面的變化。

２．在絕對金額虧損度達(dá)到后止損。

目前，在國外這是較多的優(yōu)秀操盤手采用的止損方法。其操作要點(diǎn)是，設(shè)立進(jìn)場部位的資金最大虧損額度，一般為所占用資金的5％－20％，也可以是所占用資金的絕對數(shù)額，如每手100元。一旦達(dá)到虧損額度，無論是何價(jià)位立即止損離場。

使用這種止損方法，必須注意以下兩點(diǎn)：

(1)不同的品種或者不同的操作時(shí)間段要采用不同的止損額度。

(2)設(shè)立的止損額度必須在市場中得到概率的驗(yàn)證。

這種止損方式的優(yōu)點(diǎn)是明顯的：

(1)突出了資金管理原則，國外經(jīng)驗(yàn)表明，優(yōu)秀的操盤手不在于如何分析市場而在于如何管理好資金。

(2)具有概率上的優(yōu)勢，操作時(shí)間越長優(yōu)勢越明顯。

(3)止損位置遠(yuǎn)離普通投資者，防范了第一種止損位置的設(shè)定所帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)。

使用這種止損方法時(shí)，需要做大量的統(tǒng)計(jì)和分析工作，確定操作策略，尋找適合自己操作風(fēng)格的最佳止損額度。

３．自我的忍耐限度達(dá)到后止損

在短線操中使用這種止損方式對提高收益率還是有幫助的。其實(shí)，國外一些優(yōu)秀操盤手也經(jīng)常使用這類方式。具體使用方法是：當(dāng)你的頭寸部位出現(xiàn)虧損時(shí)，只要你還能承受得住，你就可以守住你的部位，否則立刻止損出場，即使你是剛剛建立的頭寸。這種方法適合即日短線電子操盤，也適合對市場有豐富經(jīng)驗(yàn)的操盤手，而新手在使用時(shí)則經(jīng)常在高低位被振蕩出局。使用這種方式的主要依據(jù)是，當(dāng)你建立頭寸后，如果你“感覺”很不舒適，這常常是因?yàn)槭袌鲋谐霈F(xiàn)了某種在你意料之外的表象，雖然可能因?yàn)槎叹€交易你來不及分析過多的資料，也可能是由于其他的原因而你暫時(shí)不知，但長期的操盤使得你“感覺”到了市場的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)候你就應(yīng)該馬上離場觀望了。

B.可設(shè)立跟蹤止損，例如在多頭頭寸情況下，賣出保護(hù)性止損指令設(shè)置在市場下方，如果價(jià)格上漲了，我們也可以提高止損指令的水平，保護(hù)賬面利潤。

4.止損設(shè)置應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：

產(chǎn)品屬性－不同商品的波動

階段性－不同時(shí)間短的波動

交易頭寸－長線、短線的區(qū)別