“幾周前到美國出差，發(fā)現(xiàn)在芝加哥和紐約期貨圈碰到許多熟人，其中證監(jiān)會(huì)的某位領(lǐng)導(dǎo)已在美國學(xué)習(xí)期權(quán)三個(gè)多月。還有兩家期貨交易所的專員，也已在美國學(xué)習(xí)期權(quán)兩個(gè)多月?！眹鴥?nèi)某期貨公司負(fù)責(zé)人說。

事實(shí)上，近幾個(gè)月來，“期權(quán)”在國內(nèi)期貨圈里頻被提及。

一邊是監(jiān)管部門多次在公開場合對(duì)期權(quán)推出表態(tài)支持。另一邊，各家期貨交易所也在積極籌備期權(quán)模擬交易。

而監(jiān)管部門和交易所動(dòng)作頻頻的背后則是國內(nèi)期權(quán)交易推出預(yù)期的不斷升溫。

“現(xiàn)在市場已基本具備了推出商品期權(quán)交易的客觀條件?！?月19日，鄭州商品交易所總經(jīng)理張凡在由該交易所舉辦的“期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)30人論壇上”表示。

而鄭商所人士表示將在今年下半年盡快啟動(dòng)商品期權(quán)仿真交易。

期權(quán)推出年內(nèi)成行？

“一些商品期貨品種已經(jīng)相對(duì)成熟，可以推出期權(quán)交易?！编嵵萆唐方灰姿偨?jīng)理張凡表示。

2003年和2005年，該交易所兩次進(jìn)行商品期權(quán)的模擬交易?！爸暗哪M交易中我們積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，新的模擬交易也將會(huì)在今年下半年盡快推出。”鄭商所人士表示。

于此同時(shí)，其他幾家交易所也在積極備戰(zhàn)期權(quán)交易。

此前的5月7日，大連商品交易所啟動(dòng)商品期貨內(nèi)部仿真交易。據(jù)了解，仿真交易分為三個(gè)階段，第一階段將在交易所內(nèi)部展開，隨后逐漸擴(kuò)大范圍，吸收會(huì)員和投資者參與，待條件成熟后進(jìn)行全市場的仿真交易。

上海期貨交易所在期權(quán)方面也籌備已久，在基礎(chǔ)理論研究、銅期權(quán)產(chǎn)品設(shè)計(jì)上進(jìn)行了諸多準(zhǔn)備，并在內(nèi)部做了長時(shí)期的模擬交易。

而作為國內(nèi)唯一一家金融期貨交易所，中金所在金融期權(quán)上的籌備也在積極展開。

5月20日，中金所針對(duì)會(huì)員公司舉辦了金融衍生品高端培訓(xùn)會(huì)議，培訓(xùn)重點(diǎn)為股指期權(quán)等衍生品。事實(shí)上，這是5月份以來該所舉辦的第三場同類會(huì)議。此前，中金所剛剛與芝加哥期權(quán)交易所集團(tuán)等四家境外交易所簽訂合作諒解備忘錄。這一舉措被業(yè)內(nèi)人士解讀為中金所正在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面謀求新突破。

除了交易所的力推之外，監(jiān)管層也在不同場合頻頻表示對(duì)推出期權(quán)交易的支持。

“期權(quán)在全球衍生品市場有很強(qiáng)的需求，研究探討推出期權(quán)，對(duì)中國衍生品市場的進(jìn)一步發(fā)展非常重要。”證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管二部主任李向宇5月19日表示。

當(dāng)天，證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管一部主任宋安平也表示，推動(dòng)新品種上市和期權(quán)產(chǎn)品推出將是未來一段時(shí)間的突破重點(diǎn)。

“從監(jiān)管層的態(tài)度來看，期權(quán)的推出可能會(huì)很快。很可能在年內(nèi)成行。”國內(nèi)某期貨公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為。

期貨公司關(guān)注制度架構(gòu)

與監(jiān)管層及交易所的力推相對(duì)，作為市場的重要參與者，期貨公司的關(guān)注重點(diǎn)更為具體。

“從期貨公司角度來看，會(huì)關(guān)注兩個(gè)重點(diǎn)。一個(gè)是未來保證金怎么收，如果按照單邊征收保證金的模式，可能對(duì)參與者來講更為有利。第二個(gè)是流動(dòng)性問題，需要保證未來某一項(xiàng)期權(quán)業(yè)務(wù)推出之后，市場能保證流動(dòng)性?！蹦先A期貨總經(jīng)理羅旭峰認(rèn)為。

同時(shí)，期權(quán)交易所必需的做市商制度也為期貨公司所關(guān)注。

“最適合扮演做市商角色的就是期貨公司?！北本┕ど檀髮W(xué)教授胡俞越認(rèn)為。但他同時(shí)也表示，要能夠勝任做市商的角色，期貨公司還需要更大力度的創(chuàng)新?！捌谪浌镜膭?chuàng)新要跟上，其中最核心的就是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新?！?/P>

事實(shí)上，大多數(shù)期貨公司仍然停留在手續(xù)費(fèi)競爭的階段。

“對(duì)于大多數(shù)期貨公司來說，期權(quán)的推出是挑戰(zhàn)大于機(jī)遇。而對(duì)于準(zhǔn)備充分的期貨公司來說可能會(huì)帶來更多的機(jī)遇?！眹鴥?nèi)某期貨公司老總說。

事實(shí)上，雖然最近一段時(shí)間期權(quán)被炒得火熱，但國內(nèi)真正了解并實(shí)際操作過期權(quán)交易的人才并不多。

“與期貨交易相比，期權(quán)交易更為復(fù)雜，對(duì)專業(yè)能力的要求也更高。相應(yīng)的人才缺口也更大?！鄙鲜銎谪浌纠峡倢?duì)記者表示。

“期權(quán)上了之后對(duì)IT平臺(tái)的要求很高，同時(shí)客戶也要求提供更為個(gè)性化的服務(wù)，對(duì)期貨公司從業(yè)人員的要求也會(huì)更高?！编嵣趟贩N發(fā)展部總監(jiān)魏振祥說。