期貨中國19、華南期貨被罰停止經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)三個(gè)月，有分析人士認(rèn)為華南期貨的暫時(shí)倒下或許只是一個(gè)開始。對(duì)于華南期貨這一事件，您有何看法？

吳堅(jiān)：華南期貨因凈資本持續(xù)不達(dá)標(biāo)、信息系統(tǒng)存在重大隱患、管理不健全等弊病被罰停止經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)三個(gè)月，該事件再次警示我們健全公司治理，合規(guī)經(jīng)營的重要性。合規(guī)經(jīng)營是期貨公司生存發(fā)展之本，只有合規(guī)經(jīng)營才能取信于客戶，取信于市場(chǎng)，取信于社會(huì)，從而贏得良好的經(jīng)營環(huán)境。大越期貨一直秉承“合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值，誠信鑄造品牌”的文化理念，堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營，穩(wěn)健發(fā)展。公司早在2007年就成立了合規(guī)管理部，定期對(duì)公司的開戶、交易、結(jié)算、出入金業(yè)務(wù)等多個(gè)環(huán)節(jié)的合法合規(guī)性、準(zhǔn)確性以及內(nèi)控制度執(zhí)行情況進(jìn)行檢查監(jiān)督。通過健全內(nèi)控，明確職責(zé)，細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)，制定對(duì)策，不斷提高合規(guī)運(yùn)作水平，有效地保證了公司業(yè)務(wù)的平穩(wěn)、有序運(yùn)行。

期貨中國20、針對(duì)各期貨公司為了生存而進(jìn)行手續(xù)費(fèi)惡性競爭的問題，您如何看待？若要解決這個(gè)問題，您覺得應(yīng)該從哪下手？

吳堅(jiān)：我認(rèn)為導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)惡性競爭的問題主要有兩個(gè)方面的原因：一是盈利模式單一。期貨公司目前的核心業(yè)務(wù)是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，手續(xù)費(fèi)收入是期貨公司的主要收入來源。由于利潤來源單一化、同質(zhì)化競爭嚴(yán)重、產(chǎn)品差異化程度較低，導(dǎo)致行業(yè)間的競爭主要靠低價(jià)手續(xù)費(fèi)競爭。另一方面，市場(chǎng)規(guī)模和行業(yè)發(fā)展不相匹配，簡單來講就是僧多粥少。公司雖然一直來都明確反對(duì)以低價(jià)手續(xù)費(fèi)競爭為營銷手段招攬客戶，倡導(dǎo)以創(chuàng)新服務(wù)模式，提高信息研發(fā)實(shí)力，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的信息研發(fā)成果和個(gè)性化服務(wù)等方式吸引客戶，開拓市場(chǎng)，提高市場(chǎng)占有率。但限于目前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的單一盈利模式，發(fā)展?jié)摿τ邢蕖?/P>

我認(rèn)為，要破解手續(xù)費(fèi)惡性競爭的難題，首先要?jiǎng)?chuàng)新盈利模式，放開投資咨詢業(yè)務(wù)，盡早推出CTA業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)境外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。其次是不斷培育、壯大期貨市場(chǎng)，挖掘潛在需求，鼓勵(lì)優(yōu)化組合，兼并重組，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)公司做大做強(qiáng)，鼓勵(lì)特色公司進(jìn)一步發(fā)揮專業(yè)能力，逐漸讓市場(chǎng)容量和期貨公司數(shù)目相匹配，改變僧多粥少的局面。

期貨中國21、據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）發(fā)布的全球81家衍生品交易所成交量(含集中清算的場(chǎng)外交易)最新排名，反映了國內(nèi)幾家交易所的成交排名有所下降，這是否說明中國期貨行業(yè)正處于調(diào)整期？您覺得這個(gè)調(diào)整期需要多長的時(shí)間？

吳堅(jiān)：在全球經(jīng)濟(jì)不景氣，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求放緩，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型的背景下，全球資產(chǎn)價(jià)格步入下降通道之中，與此相對(duì)應(yīng)，期貨市場(chǎng)交易量也相應(yīng)下滑，期貨行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期無可避免。調(diào)整期可能持續(xù)1-2年。

我們要客觀看待這個(gè)調(diào)整期。在歷經(jīng)3年的爆發(fā)式增長后，休整也是發(fā)展所需，對(duì)行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展來說也不能說全是壞事。就像冬天的嚴(yán)寒，讓草木獲得休整，到春天才能煥發(fā)更多生機(jī)。我們可以借這個(gè)機(jī)會(huì)，對(duì)行業(yè)發(fā)展中已經(jīng)出現(xiàn)的一些問題進(jìn)行思考和修正。如投資者結(jié)構(gòu)調(diào)整、期貨行業(yè)各方面利益的重新分配、特殊時(shí)期推出的一些限制性措施的改革、制度創(chuàng)新、監(jiān)管創(chuàng)新等等議題都值得我們思考。

期貨中國22、近兩三年來，期貨公司的注冊(cè)資金由幾千萬級(jí)別迅速增加至10億級(jí)別，廣發(fā)期貨、海通期貨、中證期貨、中國國際期貨、華泰長城期貨、永安期貨等都在逐漸加盟或接近“10億俱樂部”。對(duì)于期貨公司迅猛增資這一現(xiàn)象，您是怎么看待的？

吳堅(jiān)：隨著品種的增加，整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)展，期貨公司總體上有一個(gè)分化的過程。有些公司是朝全面領(lǐng)先的目標(biāo)發(fā)展，也有一些公司會(huì)朝專業(yè)化、精品化的方向發(fā)展。大越期貨有自己的定位，走專業(yè)化、區(qū)域化、精品化的道路。如果增資以后，業(yè)務(wù)還是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)那么單一，勢(shì)必導(dǎo)致整個(gè)期貨行業(yè)的同質(zhì)化競爭，同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生的一種困境。只有讓那些注冊(cè)資本金高的公司，擁有全面的業(yè)務(wù)，才能使整個(gè)期貨市場(chǎng)差異化。只有當(dāng)整個(gè)期貨行業(yè)有差異化以后，我們的定位才能得到滿足。

期貨中國23、股指期貨上市后，以國泰君安期貨、海通期貨等為代表的券商系期貨公司的發(fā)展速度遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，在接下來的一兩年里，您覺得券商系期貨公司的超常規(guī)發(fā)展能否持續(xù)？

吳堅(jiān)：國內(nèi)券商的體量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過期貨公司，它的資產(chǎn)規(guī)模、客戶資源、以及渠道的優(yōu)勢(shì)，或多或少為券商系的期貨公司帶來非常有利的因素，這是券商系期貨公司超常規(guī)發(fā)展的根本。目前股指期貨非?；钴S，成交量也非常大，整個(gè)券商系的期貨公司都獲得了超額發(fā)展的機(jī)會(huì)。而接下來會(huì)處于一個(gè)平穩(wěn)發(fā)展的狀態(tài)，整體的市場(chǎng)還在盤整的階段中，如果要發(fā)展，還是需要一些新的品種，例如像指數(shù)期權(quán)這些品種的推出，他們又可以獲得超額的發(fā)展。作為券商系而言，他們最歡迎的可能是指數(shù)期權(quán)，因?yàn)樗麄冇泻芏嗟墓擅?，存有大量現(xiàn)成的客戶，因此他們更希望中金所推出指數(shù)期權(quán)。國債期貨的推出不會(huì)分流股市的資金，但是指數(shù)期權(quán)推出，確實(shí)會(huì)分流一些股市的資金。

期貨中國24、有專家認(rèn)為中國期貨行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)代，在新時(shí)代下期貨行業(yè)的競爭格局會(huì)發(fā)生怎樣的變化？它又會(huì)以何種新的形勢(shì)展現(xiàn)在大家的面前？

吳堅(jiān)：競爭格局的變化最明顯的就是兼并重組，去年也有兩期兼并重組的案例。我相信接下來兼并重組會(huì)有新的發(fā)展。第二個(gè)是創(chuàng)新業(yè)務(wù)的競爭，期貨公司在新的形勢(shì)下，怎么樣脫穎而出，關(guān)鍵以后不再是單純的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、手續(xù)費(fèi)的競爭，這些競爭只是低層次、無奈的競爭。接下來隨著新一屆中國證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)對(duì)期貨市場(chǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)大的思路和理念，必將導(dǎo)致期貨公司在創(chuàng)新業(yè)務(wù)中的競爭，誰占領(lǐng)先機(jī)，誰將引領(lǐng)這個(gè)市場(chǎng)。第三個(gè)是人才的競爭。由于期貨公司只能做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，相對(duì)而言利潤比較薄，規(guī)模不能有效擴(kuò)大，因此人才的儲(chǔ)備嚴(yán)重不足，而創(chuàng)新業(yè)務(wù)恰恰需要大量的、專業(yè)化的人才，如果期貨公司不注重這一點(diǎn)，以后在這方面就會(huì)落伍，在競爭中處于下風(fēng)。

期貨中國25、您曾任大商所交割部部長，在這期間，從事了交易所業(yè)務(wù)規(guī)則設(shè)計(jì)、交易所市場(chǎng)開發(fā)新模式的探索和深入實(shí)踐以及交易所新品種研發(fā)、設(shè)計(jì)和上市等工作，做出了許多貢獻(xiàn)，那么在這一段職業(yè)生涯中，您最大的感受是什么？而它對(duì)您以后的期貨事業(yè)帶來了多大的幫助？

吳堅(jiān)：我在交易所從事的是一種專業(yè)化的工作，主要從事的工作在業(yè)務(wù)規(guī)則上。在10年的工作期間，我最大的感受是期貨市場(chǎng)是一個(gè)專業(yè)化的市場(chǎng)。在這個(gè)專業(yè)化的市場(chǎng)中就需要專家人才，能夠?qū)σ粋€(gè)品種的細(xì)節(jié)、產(chǎn)業(yè)鏈、現(xiàn)貨背景以及如何與期貨相結(jié)合這些方面有特別透徹的了解。那段時(shí)間最大的收獲是得到了專業(yè)化的訓(xùn)練，對(duì)我在期貨公司從事全面的領(lǐng)導(dǎo)工作有較大的幫助。現(xiàn)在確實(shí)覺得新產(chǎn)品很多，新的交易工具也會(huì)出現(xiàn)，這些就需要我們期貨從業(yè)人員、研發(fā)人員、中高層干部去仔細(xì)琢磨、認(rèn)真學(xué)習(xí)。期貨公司現(xiàn)在多局限于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，而對(duì)于這些非常細(xì)并且專業(yè)化的東西掌握得比較少，接下來期貨公司將會(huì)是整個(gè)期貨市場(chǎng)的創(chuàng)新主體，那就必須走專業(yè)化的道路，沒有專業(yè)化就談不上任何創(chuàng)新。

期貨中國26、對(duì)于新入行的年輕從業(yè)人員，您能否在他們的事業(yè)發(fā)展上給幾點(diǎn)建議？

吳堅(jiān)：第一個(gè)是勤，做事情一定要勤奮。期貨公司以前劃到餐飲服務(wù)業(yè)，我覺得這個(gè)還是挺對(duì)的。如果純粹從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)而言，這與餐飲服務(wù)業(yè)似乎沒什么區(qū)別。以前我們的餐飲服務(wù)業(yè)還不能算是一個(gè)高端酒店，只能算一個(gè)火鍋店，是自助的，客人需要什么口味就什么口味，他想要重一點(diǎn)就重一點(diǎn)，清淡一點(diǎn)就清淡一點(diǎn)，還不能干涉客戶。而資產(chǎn)管理像高端酒店，水準(zhǔn)高的燒出來的菜就好吃，也會(huì)存在不同風(fēng)格的菜系，和投資者之間是雙向選擇。目前期貨公司劃到了金融服務(wù)業(yè)，事實(shí)上，金融融資的功能我們一點(diǎn)都沒有。而作為一個(gè)服務(wù)行業(yè)，對(duì)營銷人員而言，一定要勤。

第二個(gè)是思，要思考，學(xué)習(xí)能力很重要。期貨是一個(gè)非常專業(yè)化的市場(chǎng)，如果不學(xué)習(xí)、不思考，就沒有專業(yè)化的技能，這個(gè)市場(chǎng)就很難做。

第三個(gè)是膽，要有膽量、膽魄。一定要有闖勁，市場(chǎng)是要闖出來的，創(chuàng)新業(yè)務(wù)也是需要闖勁的。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)做慣了以后，只能守著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，沒有闖勁，沒有創(chuàng)新，這個(gè)行業(yè)就發(fā)展不了。

第四個(gè)是正，做人要有正氣。做金融服務(wù)行業(yè)，一旦做得不正，會(huì)走歪門邪道。對(duì)于年輕的從業(yè)人員，做人一定要正氣。

給新入行朋友的建議主要就是這四個(gè)字。

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主持：沈良  錄音整理：李婷

2012-4-10