一、連豆期價(jià)高位回落

連豆期價(jià)本周(3.26-3.30)從高位回落，期價(jià)前四個(gè)交易日持續(xù)高位震蕩，周五期價(jià)大幅下跌。

周一連豆小幅高開，1209合約開盤于4527，開盤后期價(jià)先窄幅波動(dòng)，10點(diǎn)后連豆期價(jià)逐級(jí)走高，1209合約日內(nèi)最高至4572，收盤于4561，上漲1.29%。周二連豆小幅高開，1209合約開盤于4561，日內(nèi)期價(jià)持續(xù)窄幅波動(dòng)，最高至4567，最低至4547，收盤于4562，上漲0.24%。周三連豆小幅低開，1209合約開盤于4547，開盤后期價(jià)持續(xù)上升至日內(nèi)最高點(diǎn)4571，隨后在國內(nèi)股市大跌的拖累下急劇跳水，并收盤于4546，下跌0.26%。周四連豆小幅低開，1209合約開盤于4546，午前10點(diǎn)前后，1209合約期價(jià)大幅沖高至4577的高點(diǎn)，隨后迅速回落并持續(xù)低位波動(dòng)并收盤于4537，下跌0.4%。周五在外盤下跌的拖累下，連豆低開低走，1209合約開盤于4527，收盤于4509，下跌0.92%。

美豆期價(jià)本周波動(dòng)較大，5月合約周一大漲1%，期價(jià)最高至1388。4美分，隨后在獲利了結(jié)盤的打壓下，期價(jià)連續(xù)三個(gè)交易下跌，周五美國農(nóng)業(yè)部公布的種植意向報(bào)告出乎意料地大幅降低美國大豆的種植面積預(yù)估，美豆期價(jià)大幅上漲收高，5月合約大幅上漲3.5%或47.4美分，收于1403美分，日內(nèi)最高至1416美分的高位。

二、國內(nèi)大豆價(jià)格穩(wěn)中略漲

本周(2012年3月23日-3月29日)，國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中略漲，市場(chǎng)交易清淡，油廠收購趨緩。據(jù)中華糧網(wǎng)監(jiān)測(cè)2012年第12期全國大豆收購價(jià)格指數(shù)為105.65，周比上漲0.17%。(基期：2008年的價(jià)格指數(shù)定為100 )

三、預(yù)計(jì)中國本年度大豆進(jìn)口量增加

中國糧油食品進(jìn)出口集團(tuán)有限公司的一位官員周一稱，中國2011/12年度大豆進(jìn)口量或?qū)⒃鲋?500-5800萬噸，去年為5234萬噸。同時(shí)，中國食用油進(jìn)口量亦或?qū)⒃黾?%，至900萬噸，其中將包括630萬噸棕櫚油，去年棕櫚油進(jìn)口量為600萬噸。

本周行業(yè)刊物油世界也預(yù)計(jì)，今年二季度中國可能提高大豆進(jìn)口，以滿足國內(nèi)旺盛的需求，同時(shí)提高庫存水平。油世界預(yù)計(jì)中國2011/2012年度大豆進(jìn)口量將達(dá)到5560萬噸，高于上年的5230萬噸。

經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，定于3月27日在安徽糧食批發(fā)交易市場(chǎng)及相關(guān)聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)舉行國家臨時(shí)存儲(chǔ)跨省移庫大豆競(jìng)價(jià)銷售交易會(huì)，計(jì)劃銷售大豆30萬噸，其中河北省25萬噸，山東省5萬噸，結(jié)果全部流拍。自2010年12月3日以來，國家共舉行28次臨儲(chǔ)移庫大豆競(jìng)拍，累計(jì)銷售937.11萬噸，實(shí)際成交1.61萬噸，成交率僅為0.17%。

四、阿根廷大豆產(chǎn)量再遭下調(diào)，美種植意向報(bào)告意外利多

農(nóng)業(yè)服務(wù)公司Lartirigoyen的分析師Francisco Mariani表示，一股稍早出現(xiàn)的寒流及12月-1月出現(xiàn)的干旱天氣已導(dǎo)致阿根廷2011/12年度的大豆作物遭遇重創(chuàng)，大豆產(chǎn)量料約為4260萬噸。上月，Mariani預(yù)計(jì)阿根廷2011/12年度大豆產(chǎn)量或?qū)?550萬噸，其所做的最新預(yù)估遠(yuǎn)低于美國農(nóng)業(yè)部(USDA)預(yù)計(jì)的4650萬噸。Mariani表示，阿根廷農(nóng)戶目前已經(jīng)開始收割大豆，約有2。5%的已播種農(nóng)田或?qū)⒈粴А?/P>

布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四表示，阿根廷2011/12年度大豆產(chǎn)量料為4500萬噸，低于之前預(yù)計(jì)的4620萬噸，且將較上年減少8。5%。該交易所稱，稍早出現(xiàn)的一股寒流天氣對(duì)阿根廷處于生長期的大豆作物造成重創(chuàng)，導(dǎo)致大豆產(chǎn)量或?qū)⑾禄?/P>

分析機(jī)構(gòu)Celeres周一稱，巴西2011/12年度大豆銷售已完成6980萬噸預(yù)期產(chǎn)量的65%，高于之前一周的62%。巴西中西部及南部大豆種植帶的收割目前正處于高峰期， Celeres稱，截至2月23日，巴西大豆收割已完成68%，高于之前一周的58%及去年同期的56%。巴西第一大、第二大及第四大大豆生產(chǎn)州--馬托格羅索州、帕拉納州及戈亞斯州的大豆收割進(jìn)度最為迅速。

巴拉圭一農(nóng)戶組織周二表示，受干旱影響，巴拉圭2011/12年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為430萬噸，為上年度的一半，也低于巴拉圭農(nóng)戶組織上月預(yù)估的460萬噸。巴拉圭為全球第四大的大豆出口國。在播種開始時(shí)，農(nóng)戶寄望于本年度大豆產(chǎn)量將超過去年水準(zhǔn)，并達(dá)到880萬噸，但12月至1月的干燥天氣令巴拉圭和鄰國阿根廷大豆作物受損。

本周五美國農(nóng)業(yè)部公布了本年度的種植意向報(bào)告和庫存預(yù)估，USDA公布，2012年美國大豆計(jì)劃種植面積為7，390。2萬英畝，低于市場(chǎng)預(yù)期的7，400萬-7，670萬英畝。同時(shí)，較去年的種植面積降低1%，較2010年降低5%。同時(shí)，USDA表示，3月1日美國大豆庫存為13.72億蒲式耳，大致符合市場(chǎng)平均預(yù)估的13.87億。

五、連豆期價(jià)沖高回落，美豆?jié)q勢(shì)有望延續(xù)

本周連豆從高位回落，從周線來看，連豆1209合約本周最高至4577，最低4503，周跌0.13%，連豆油(9880,296.00,3.09%)和連豆粕(3384,144.00,4.44%)本周也從高位回落。美豆期價(jià)本周前四個(gè)交易日逐級(jí)下探，周五在種植意向意外下調(diào)的利多提振下，美豆期價(jià)大幅上漲創(chuàng)出新高，并一舉突破1400的關(guān)鍵關(guān)口支撐，后市有望延續(xù)上漲格局。連豆在美豆大幅上漲提振下，后市也有望繼續(xù)走高。從目前的情況來看，南美大豆減產(chǎn)已成為定局，若美國大豆種植面積下降，則美國大豆也將有減產(chǎn)的可能，在全球大豆需求旺盛的情況，大豆供需偏緊的狀態(tài)將更加嚴(yán)重，進(jìn)而對(duì)大豆期價(jià)形成強(qiáng)有力的支撐。在走勢(shì)上，豆一1209合約期價(jià)后市可關(guān)注能否突破4600元/噸的高位，建議投資者前期低位多單繼續(xù)持有。

連豆粕本周也從高位回落，1209合約本周三創(chuàng)出新高3299，隨后期價(jià)承壓回落，本周五外盤美豆和美豆粕大幅上漲，料將對(duì)后期豆粕的價(jià)格提供支撐，但目前國內(nèi)豬肉價(jià)格持續(xù)回落，在一定程度上影響了農(nóng)戶的補(bǔ)欄熱情，對(duì)豆粕需求帶來不利影響，后市關(guān)注連豆粕期價(jià)能否突破3300的關(guān)鍵點(diǎn)位壓制，在操作上建議投資者后市以區(qū)間震蕩思路對(duì)待。