在美盤玉米主力5月合約圍繞6.5美元一線強勢震蕩整理背景下，大連玉米主力合約C1209持續(xù)單邊上漲，15日創(chuàng)下去年2月14日1年多來新高2470元，同日玉米指數(shù)則創(chuàng)下中長期新高2466元，全日總成交量創(chuàng)下2010年11月26日以來最大成交紀錄，持倉量則創(chuàng)下中長期最大持倉量記錄103.1萬余手，顯示多方短線和中長線資金雙雙追捧，進一步拓展后市續(xù)升空間。

分析認為，供應增長難抵消費需求增長，成為推動玉米期價持續(xù)勁升的主要原因。

供應方面，新年度北半球玉米種植面積將增加。據(jù)美農業(yè)部公布報告顯示，預計2012年美國玉米種植面積由去年的9190萬英畝增加到9400萬英畝。如果產(chǎn)區(qū)氣候正常，美國玉米總產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀錄的142.35億蒲式耳，期末庫存將達到16.23億蒲式耳，較去年翻一番，庫存消費比也增加約一倍。同時由于國內玉米種植效益較好，玉米種植面積在連續(xù)多年增長后，今年還將續(xù)增。另外，300萬噸進口玉米已經(jīng)到港，去年還有約1000萬噸的結轉庫存。因此，國內玉米整體供需結構較去年更為寬松。由此，國際國內玉米種植面積雙雙擴增。盡管如此，由于全年氣候仍不確定，因此面積增長能否導致產(chǎn)量增長，還需要產(chǎn)區(qū)適宜氣候配合。

消費需求方面，一季度養(yǎng)殖業(yè)進入淡季，但二季度又將迎來旺季。根據(jù)調查情況，目前養(yǎng)殖利潤均有下滑。預計后期禽料消費需求一般，甚至將有所下滑，而豬料消費需求相對樂觀。由于優(yōu)質玉米糧源少，企業(yè)收購難度增加，后期隨著養(yǎng)殖業(yè)景氣度逐漸回升，養(yǎng)殖戶補欄積極性將有所增強，預計今年飼料消費需求仍將穩(wěn)步增長。

今年玉米深加工行業(yè)形勢仍存在較大不確定性。為優(yōu)化國內資源配置，去年國家對玉米深加工采取了諸如專項調控、恢復增收增值稅和消費稅等政策。今年國家還將繼續(xù)嚴格控制玉米深加工項目，加之成本市場和終端消費市場的壓力，深加工行業(yè)形勢嚴峻，產(chǎn)能難有明顯擴張。預計今年工業(yè)玉米消費需求也難有大幅增加。此外，全球宏觀經(jīng)濟依然不容樂觀，美聯(lián)儲仍維持低利率貨幣政策，美元指數(shù)走勢雖然短線上漲，但中長期仍可能遇阻回落，而美元走勢不穩(wěn)，自然導致國際原油市場價格陷于100-110美元高位區(qū)域波動，不排除后市繼續(xù)上漲的可能性，一旦油價大幅上漲，生物柴油概念將重新強化，玉米工業(yè)消費需求也可能重新增加。

現(xiàn)貨供需維持偏多格局。受深加工企業(yè)提價和國儲價格堅挺影響，東北玉米價格漲幅較大，但農戶惜售情緒并沒由此而減弱?，F(xiàn)貨市場買賣雙方呈現(xiàn)農戶嚴重惜售、深加工企業(yè)提價采購的博弈格局，仍是支撐東北產(chǎn)區(qū)玉米價格上漲的重要因素。而受國儲和貿易商雙重積極收購、南方企業(yè)積極補庫影響，近期華北玉米價格小幅上漲，由于當前農戶手中余糧或水分較高，部分地方玉米或霉變粒較多，導致玉米上市供應的縮減和延遲，供需關系偏向利多，將促使玉米價格持續(xù)上漲。南方銷區(qū)消費需求穩(wěn)定，企業(yè)補庫態(tài)度積極，受成本推動及貿易商看漲心理支撐，銷區(qū)玉米價格依然穩(wěn)中趨漲。前期銷區(qū)飼料企業(yè)轉向華北采購玉米，但由于華北玉米水分較高，飼料企業(yè)采購謹慎，采購數(shù)量有限，東北玉米仍成銷區(qū)企業(yè)采購重點，因此東北玉米價格高成本仍會支撐銷區(qū)玉米價格堅挺。

綜上所述，供應增長難抵消費需求增長，供需關系偏多轉換，推動玉米期價持續(xù)單邊上漲，后市經(jīng)過適度調整，還有望挑戰(zhàn)新高。