近期ME1205合約在2880—3040之間維持寬幅振蕩走勢。從近幾日表現(xiàn)看，由于基本面無明顯變化，甲醇期價受原油價格和A股走勢影響較大。

宏觀總體利多

國內(nèi)市場，2012年GDP增長目標(biāo)定為7.5%，2月份CPI同比上漲3.2%，創(chuàng)20個月新低，表明通脹壓力逐漸減小，經(jīng)濟(jì)增速雖放緩但仍處于可控階段，這為未來貨幣政策放松提供了更多的空間和靈活性。外圍市場，盡管被判違約，但希臘“因禍得?！?，通過債券互換削減了1000億歐元債務(wù)，這為希臘獲得1300億歐元的第二輪救助鋪平了道路。美國勞工部公布的2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增長24.3萬，好于市場預(yù)期，表明美國經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)復(fù)蘇。

原油價格易漲難跌

甲醇期貨交割以倉庫為主，廠庫為輔。由于沿海的江蘇、浙江、福建、廣東地區(qū)的甲醇供應(yīng)主要依靠進(jìn)口，并且很多倉庫只接收進(jìn)口貨，因此，甲醇期貨價格受進(jìn)口甲醇價格影響非常大。近期，對伊朗問題的炒作雖有所弱化，但由伊朗問題所可能引發(fā)的潛在風(fēng)險仍不可忽視。本月初，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡也表示，他不會為針對伊朗的軍事行動劃定“紅線”，并堅持說希望保留以色列的軍事行動自由。在全球流動性充裕的背景下，任何風(fēng)吹草動都會帶來原油價格的上漲。后市原油價格易漲難跌。

內(nèi)地沿?，F(xiàn)貨價格走勢各異

近期甲醇現(xiàn)貨市場上呈現(xiàn)出內(nèi)地價格與沿海港口價格走勢相反的格局。受甲醇期貨市場下跌影響，上周華東出罐價格下調(diào)了40—70元/噸，華南出罐價格下調(diào)了50元/噸，但東北和西北現(xiàn)貨價格上調(diào)了50元/噸左右。西南地區(qū)價格漲幅最大，單周上漲100—200元/噸。企業(yè)開工率方面，近期開工率持續(xù)回升，上周五甲醇企業(yè)開工率已達(dá)56.5%，處于較高水平。

下游需求無明顯改觀

甲醛市場上周表現(xiàn)尚可，企業(yè)負(fù)荷有所提升，下游需求一般，部分企業(yè)表示銷貨壓力較大。雖有原料價格支撐，但醋酸市場仍然偏弱。企業(yè)面臨高庫存壓力，絕大多數(shù)工廠限制產(chǎn)量。北方市場上，在需求縮減的背景下，主要供應(yīng)商調(diào)降價格，行情陰跌。但在供大于求的背景下，價格下跌也未能刺激用戶的購買興致，下游用戶仍以觀望為主。受液化氣價格大幅走高影響，上周二甲醚價格大幅上漲，主流市場兩天連漲300—400元/噸。但周五行情走軟。企業(yè)成本壓力尚可，開工積極性維持平穩(wěn)。易貿(mào)的數(shù)據(jù)顯示，上周二甲醚全國開工率為38.8%，較前期小幅上漲。需求方面，在買漲心態(tài)影響下，企業(yè)積極采購，庫存處于高位。

總之，宏觀利多有利于甲醇價格上行，但由于下游實際需求無改觀，甲醇上行壓力較大。