隨著南美大豆產區(qū)陸續(xù)進入收割階段，南美天氣炒作接近尾聲，后期豆類的焦點或轉移至北半球新年度大豆的播種面積。而馬來西亞棕櫚油產量也將迎來轉折點。

南美大豆減產，世界市場供給趨緊，或提振美豆出口。由于拉尼娜天氣的累積爆發(fā)，去年12月至今年1月上旬巴西南部以及阿根廷的大豆主產區(qū)降雨量稀少，氣溫亦較往年偏高，導致土壤墑情嚴重不足。持續(xù)的大范圍高溫干燥天氣，使得南美大豆產量遭受嚴重損失。2月美國農業(yè)部報告一次性將本年度南美兩國產量共計向下調整450萬噸。而天氣情況在作物生長的最后關鍵期仍困擾巴西南部地區(qū)，本周巴西南里奧格蘭德州的農業(yè)機構再次將該州的大豆產量預期下調90萬噸。雖然本年度以來美豆銷進度相對往年遲緩，但是南美大豆產量縮減，使得全球貿易市場上供給趨于緊張，而且近期巴西港口出現壓港現象，亦提振近月美豆出口。目前美豆銷售進度已經與五年均值較為接近。

本周五美國農業(yè)部將公布新一期的供需報告，市場的焦點集中在南美的減產幅度，以及對美豆結轉庫存的預估。市場普遍預計南美產量或繼續(xù)向下調整200萬噸~350萬噸左右。南美龐大的結轉庫存通常能夠對減產起到有效的緩沖作用，但目前巴西大豆的庫存消費比僅為20.5%，已經接近10年來的歷史低位。如果巴西大豆產量繼續(xù)下調，結轉庫存可被擠壓的部分十分有限，對于減產的緩沖作用因此減弱，需求缺口將由美豆補充。美國國內壓榨以及出口需求預期均向好，美豆結轉庫存或下調，這將給予豆類市場利多提振。

市場焦點或逐漸轉移至新年度大豆播種面積。2月末美國農業(yè)部舉行了每年一度的農業(yè)展望論壇，會上對于基線報告中的數據做出進一步修正。其中，對于新年度美豆的播種面積由基線報告中的7400萬英畝，上調至7500萬英畝，與去年持平。如果在作物生長期天氣情況回復至正常水平，2012/2013年度美豆有望增產562萬噸。而玉米和小麥的種植面積較去年分別擴大210萬英畝和360萬英畝，對外盤遠月飼料谷物市場造成一定壓力，亦會拖累豆類市場。近期芝加哥期貨交易所（CBOT）新作大豆與玉米比價快速拉升，由去年12月末的2.05一路升至目前的2.32，為大豆與玉米的面積之爭增加籌碼。而且美國中西部地區(qū)的北部仍有輕微干旱，將更有利于大豆播種面積的擴大。此外，去年春季的低溫多雨天氣，使得部分耕地棄耕，若今年播種期天氣情況恢復至正常，農產品的整體種植面積亦有望增加。新年度大豆播種面積的變化將成為下一階段豆類市場走勢的主導因素。