近期邏輯：宏觀政策持續(xù)推出，提高市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，鋼材價(jià)格和經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，因此鋼價(jià)近期相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。且鋼材自身基本面尚可，庫(kù)存處于歷年低位，預(yù)計(jì)鋼價(jià)高位震蕩。

盤面：截止11月7日15時(shí)，螺紋鋼2501合約收盤價(jià)為3436元/噸，日持倉(cāng)量167萬(wàn)手。熱卷2501合約收盤價(jià)為3590元/噸，日持倉(cāng)量97萬(wàn)手。

行業(yè)新聞： 

1、11月4日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委召開擴(kuò)大會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，加快培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，更好發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用。 

2、“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”Timiraos指出，美聯(lián)儲(chǔ)美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)在本周降息25個(gè)基點(diǎn)，部分原因是他們?cè)噲D根據(jù)通脹是否會(huì)繼續(xù)下降的預(yù)測(cè)來(lái)設(shè)定貨幣政策。 

3、最新五大品種鋼材總庫(kù)存量1259.32萬(wàn)噸，環(huán)比降13.22萬(wàn)噸。其中，鋼廠庫(kù)存量411.19萬(wàn)噸，環(huán)比增14.71萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存量848.13萬(wàn)噸，環(huán)比降27.93萬(wàn)噸。 

4、近日，國(guó)家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)黃漢權(quán)指出，要抓住當(dāng)前預(yù)期回穩(wěn)、信心增強(qiáng)的窗口期，推出有力度、超常規(guī)的政策組合拳，提出更加積極的財(cái)政和貨幣政策基調(diào)，著力加強(qiáng)財(cái)稅體制、收入分配、社會(huì)保障等重點(diǎn)領(lǐng)域改革，向社會(huì)和市場(chǎng)發(fā)出穩(wěn)增長(zhǎng)的強(qiáng)烈信號(hào)。 

5、水利部：前三季度，全國(guó)水利建設(shè)完成投資9289.8億元，在去年同期較高水平基礎(chǔ)上增長(zhǎng)9.8%，再創(chuàng)新高。 

6、據(jù)樂有家公布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截至10月29日，深圳全市新建商品住宅認(rèn)購(gòu)量達(dá)到11911套，為近年來(lái)首次破萬(wàn)套。 

7、國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，方案要求，加強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控。嚴(yán)格落實(shí)鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴(yán)禁以機(jī)械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能，嚴(yán)防“地條鋼”產(chǎn)能死灰復(fù)燃。2024年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控。

8、據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年10月份鋼鐵行業(yè)PMI為54.6%，環(huán)比上升5.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比上升，時(shí)隔19個(gè)月后指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，顯示鋼鐵行業(yè)短期較快回升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：海外金融風(fēng)險(xiǎn)、鋼材需求崩塌

近期邏輯：鐵礦石近期供需維穩(wěn)，庫(kù)存位于歷年高位，鐵水產(chǎn)量高位，近期下游鋼廠因利潤(rùn)回復(fù)，加大生產(chǎn)，預(yù)計(jì)能階段性去庫(kù)。四季度整體鐵礦石基本面相對(duì)較差 ，庫(kù)存仍處于高位，短期漲跌跟隨成材。

盤面：截止11月7日15時(shí)，11月7日鐵礦石i2501午盤收于799.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)漲2.11%，成交36萬(wàn)手，增倉(cāng)2.4萬(wàn)手。

行業(yè)新聞：

1、巴西鋼鐵生產(chǎn)商Usiminas發(fā)布2024年第三季度運(yùn)營(yíng)報(bào)告，報(bào)告顯示三季度Usiminas鐵礦石產(chǎn)量218.8萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)15.7%，同比下降9.2%。鐵礦石銷量228.8萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)13.5%，同比下降4.3%。

2、10月份日均鐵水產(chǎn)量最新維持在230萬(wàn)噸附近，近期因?yàn)槔麧?rùn)回升鋼廠增產(chǎn)意愿加強(qiáng)，預(yù)計(jì)11月鐵水在225-235萬(wàn)噸。

3、本周，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量16125.35萬(wàn)噸，較上周一增加195萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量15482.35萬(wàn)噸，環(huán)比增加224萬(wàn)噸。

4、2024年Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2673.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加42.2萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1840.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加58.1萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1517.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少61.4萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量832.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少15.9萬(wàn)噸。本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3155.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加69.8萬(wàn)噸。

5、10月28日-11月3日中國(guó)47港到港總量2351.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少192.4萬(wàn)噸；中國(guó)45港到港總量2262.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少199.2萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1101.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少396.9萬(wàn)噸。

6、晉南鋼鐵集團(tuán)與全球領(lǐng)先的鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷宣布建立合作伙伴關(guān)系，將在阿曼蘇哈爾港口和自由區(qū)建立鐵礦石選礦廠。這一先進(jìn)設(shè)施將為所在地區(qū)的球團(tuán)和壓塊生產(chǎn)提供優(yōu)質(zhì)鐵礦石，這是通過直接還原路線生產(chǎn)低碳鋼產(chǎn)品的關(guān)鍵。據(jù)介紹，蘇哈爾選礦廠計(jì)劃于2027年年中投產(chǎn)，每年將處理1800萬(wàn)噸鐵礦石，生產(chǎn)1260萬(wàn)噸高品位精礦。這一合作的核心是對(duì)創(chuàng)新的承諾；鐵礦石將升級(jí)為更高品位的精礦，以生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)球團(tuán)，并在未來(lái)生產(chǎn)壓塊，從而減少對(duì)環(huán)境的影響。憑借其戰(zhàn)略位置，新選礦廠將加強(qiáng)阿曼作為所在地區(qū)和國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)關(guān)鍵供應(yīng)國(guó)的地位。

7、本周，114家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存2599.16萬(wàn)噸，環(huán)比上期增65.68萬(wàn)噸。鋼廠不含稅平均鐵水成本2586元/噸，降1元/噸。

風(fēng)險(xiǎn)提示：海外金融風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏

近期邏輯：鐵水需求因?yàn)殇搹S近期加大生產(chǎn)迅速上升，焦煤供給端山西加速生產(chǎn)，四季度冬季整體煤礦產(chǎn)量季節(jié)性增高，焦煤供需偏弱；現(xiàn)貨偏弱，坑口報(bào)價(jià)折算盤面在1450-1500元/噸，整體庫(kù)存低位，基本面偏弱。

盤面：截止11月7日15時(shí)，焦煤2501合約收盤價(jià)為1340元/噸，日持倉(cāng)量17萬(wàn)手。焦炭2501合約收盤價(jià)為2003元/噸，日持倉(cāng)量2.7萬(wàn)手。

行業(yè)新聞：

1、國(guó)家發(fā)改委等六部門發(fā)布關(guān)于大力實(shí)施可再生能源替代行動(dòng)的指導(dǎo)意見。意見提出，“十四五”重點(diǎn)領(lǐng)域可再生能源替代取得積極進(jìn)展，2025年全國(guó)可再生能源消費(fèi)量達(dá)到11億噸標(biāo)煤以上。“十五五”各領(lǐng)域優(yōu)先利用可再生能源的生產(chǎn)生活方式基本形成，2030年全國(guó)可再生能源消費(fèi)量達(dá)到15億噸標(biāo)煤以上，有力支撐實(shí)現(xiàn)2030年碳達(dá)峰目標(biāo)。

2、為了深入貫徹國(guó)家礦山安全監(jiān)察局《嚴(yán)懲煤礦隱蔽工作面違法生產(chǎn)辦法》，近日，山西省應(yīng)急管理廳、國(guó)家礦山安全監(jiān)察局山西局聯(lián)合印發(fā)關(guān)于嚴(yán)格落實(shí)《嚴(yán)懲煤礦隱蔽工作面違法生產(chǎn)辦法》的通知，對(duì)各市應(yīng)急管理局和山西局各煤礦監(jiān)察執(zhí)法處提出具體工作要求。

3、為貫徹落實(shí)《中共中央辦公廳 國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)礦山安全生產(chǎn)工作的意見》《國(guó)務(wù)院安全生產(chǎn)委員會(huì)印發(fā)〈關(guān)于防范遏制礦山領(lǐng)域重特大生產(chǎn)安全事故的硬措施〉的通知》有關(guān)要求，強(qiáng)化礦山隱蔽致災(zāi)因素普查和重大災(zāi)害超前治理，國(guó)家礦山安全監(jiān)察局制定發(fā)布了《礦山隱蔽致災(zāi)因素普查規(guī)范》，《規(guī)范》將于2024年11月1日起實(shí)施。為進(jìn)一步加強(qiáng)礦山隱蔽致災(zāi)因素普查工作。

4、為逃避安全監(jiān)管監(jiān)察，部分煤礦采取隱蔽工作面違法生產(chǎn)，當(dāng)前已經(jīng)成為導(dǎo)致生產(chǎn)安全事故的惡性“毒瘤”“炸彈”。為督促煤礦企業(yè)深刻汲取事故教訓(xùn)，重拳打擊煤礦隱蔽工作面違法生產(chǎn)行為，有效防范煤礦生產(chǎn)安全事故，近期，國(guó)家礦山安全監(jiān)察局出臺(tái)了《嚴(yán)懲煤礦隱蔽工作面違法生產(chǎn)辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）。

5、澳大利亞格拉斯通港口公司最新數(shù)據(jù)顯示，2024年9月份，格拉斯通港煤炭出口量為561.8萬(wàn)噸，同比增4.8%，環(huán)比增2.7%，環(huán)比連續(xù)第二個(gè)月增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，9月份，澳大利亞格拉斯通港向日本出口煤炭164.1萬(wàn)噸，同比增39.7%，環(huán)比增10.1%；向中國(guó)大陸出口煤炭111.2萬(wàn)噸，同比降4.5%，環(huán)比降0.9%；向印度出口煤炭87.3萬(wàn)噸，同比降25.6%，環(huán)比降11.4%。

6、印度聯(lián)邦煤炭部長(zhǎng)基尚·雷迪（G Kishan Reddy）近日敦促國(guó)有企業(yè)印度煤炭公司（CIL）優(yōu)先增加煤炭產(chǎn)量和供應(yīng)，以減少進(jìn)口。

7、蒙古國(guó)政府預(yù)計(jì)到2024年底煤炭出口量將達(dá)到約7500萬(wàn)噸，比6000萬(wàn)噸的目標(biāo)大幅增加。與2023年創(chuàng)下的6961萬(wàn)噸的歷史新高相比，這一數(shù)字也高出約7.7%。截至8月23日，蒙古國(guó)已經(jīng)出口了5300萬(wàn)噸煤炭。

8、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布消息稱，2024年1-9月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.20萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.1%。采礦業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入43563.6億元，同比下降3.2%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)超預(yù)期修復(fù)、焦化產(chǎn)能大規(guī)模集中淘汰。