報告品種：花生、菜油、菜粕

摘要

對于油脂、蛋白粕、花生而言，廣東省是重要銷區(qū)，2024年秋末冬初，我們啟程廣東調(diào)研，11月04日走訪廣州和東莞，日志如下，記錄內(nèi)容僅供參考，輔助邏輯驗證，不作為交易依據(jù)。

廣州某糧油批發(fā)市場

【花生米貿(mào)易商】兩兄弟，花二代，目測三四十歲。

【購銷思路】購銷成品米，供應(yīng)農(nóng)貿(mào)批發(fā)和小食品廠，貨源品種覆蓋，高低品質(zhì)覆蓋，滿足各類需求。沒有常設(shè)庫容，隨采隨賣。看好后市會租庫囤貨一兩千噸至產(chǎn)季后程出售。面對上游總有量，面對下游總有貨，兩頭拿捏。

【購銷點】購銷點靠近南沙港和周邊小碼頭，冷庫為主體，百十來平方米，內(nèi)設(shè)分選篩，無色選機，存有小白沙、大花生、小日本、小顆粒紅皮花生。

【銷路】輻射500公里，年銷售1.5到2萬噸，月銷售三二百噸，保供客戶，銷售的季節(jié)性不明顯。

【貨源】小白沙便宜實惠好賣。東北花生北港發(fā)貨，船運六七天，全流程最長時間40天，變相節(jié)省廣東本地倉儲費用。有進口花生米，比如緬甸小顆粒紅花生米，滿足潮汕地區(qū)端午包粽子等習(xí)俗需要，維持一個月，數(shù)量不大。

廣州某食用油商貿(mào)公司

【包裝油業(yè)務(wù)】自稱華南最早，中包裝為主。

【思路】散油包裝化，中包裝貿(mào)易化。中包裝油漲價慢但掉價快，也要做套保，頭寸大了，比如兩萬噸，需要對沖風(fēng)險。

【銷路】餐飲銷路供應(yīng)調(diào)和油和大豆油，20升包裝。食用油的餐飲銷路同比去年差不多，大的增長機會看不到。認為消費渠道正在碎片化，餐飲里面有小餐飲，也有分高中低檔。認為自身在大餐飲板塊很多文章可以做，比如菜油供應(yīng)大飯?zhí)玫鹊?。調(diào)和油季節(jié)性調(diào)節(jié)豆棕配方，現(xiàn)在99%豆油為主因為棕油貴，與豆油差價2元以上也可以用棉油。當前棕油只剩下剛需，體現(xiàn)為50%棕油配方的調(diào)和油。食品廠銷路做22升箱裝棕櫚油。華南市場認知，“五巨頭”正在逐漸吃掉小企業(yè)份額。

【庫存】調(diào)和油70%，其他30%，主要庫存不在公司。公司庫容空間頂多三天量，庫內(nèi)見到20升裝調(diào)和油和豆油、10升裝菜油、花生油。認為渠道主體庫存最多供應(yīng)一個月，點不在于消費不好，而在于渠道建庫謹慎。

【消費】大餐飲板塊植物油消費，中包裝為主，54.36桶為一噸，不含小包裝。大數(shù)，廣州120萬桶，深圳100萬桶，佛山60萬桶，東莞80萬桶。認為消費降級了，套餐288降價到188而內(nèi)容沒變，這樣的貿(mào)易商活下來了。認為消費降級沒有停止。認為華南餐飲消費最大的是湘菜館，三級菜油消費為主，一級菜油消費少。

【貨源】花生油從山東海運來。菜油進口為主，風(fēng)味菜油買四川貨，廣東當?shù)赜筒松?。非轉(zhuǎn)豆油從東北海運來。

【基差】認為華南工廠看好到明年一月份的菜油基差。

東莞某油脂公司

【主營業(yè)務(wù)】油脂產(chǎn)業(yè)布局棕櫚油上、中、下游，東莞工廠負責(zé)中游的分提和精煉環(huán)節(jié)。去年數(shù)據(jù)，年貿(mào)易量130萬噸（業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，中間貿(mào)易80萬噸，其余為倉儲；商品結(jié)構(gòu)，棕櫚油50萬噸，豆油近20萬噸，菜油10萬噸，菜粕10萬噸）。今年沒怎么做菜油和棕櫚油現(xiàn)貨。

【銷路】中包裝油覆蓋珠三角為主，受運輸半徑限制。

【觀點】認為現(xiàn)在棕櫚油現(xiàn)貨市場庫存較為集中，24度油品質(zhì)較低，市場1月交貨能力在線。

廣州某蛋白粕貿(mào)易公司

【主營業(yè)務(wù)】華南菜粕業(yè)務(wù)覆蓋，去年國內(nèi)壓榨的菜粕業(yè)務(wù)近五十萬噸，加拿大菜籽反傾銷調(diào)查影響下，今年增加豆粕業(yè)務(wù)，豆粕十幾萬噸，認為雜粕供應(yīng)的減少利多豆粕，也嘗試關(guān)注油脂。

【菜粕飼用】原來菜粕、葵粕比例一半一半，現(xiàn)在葵粕少了，下游的養(yǎng)殖企業(yè)仍在維持需求，致使菜粕需求提升。產(chǎn)業(yè)認識，若豆粕不跌，菜粕會挺價。此外，菜粕一口價還需要看美國大選結(jié)果。

【菜粕貨源】加菜籽反傾銷背景下，加菜粕進口心態(tài)不佳，而澳大利亞的菜粕可以進來，且最近中澳外交關(guān)系正在修復(fù)。阿聯(lián)酋菜粕進口本是領(lǐng)先指標，但現(xiàn)在沒有價格優(yōu)勢，相對加菜粕差五六個百分比的蛋白質(zhì)含量，到國內(nèi)每噸比加菜粕便宜三四百元。認為進口顆粒粕到港每個月15-18萬噸，仍有待考證。

【水產(chǎn)飼料】水產(chǎn)消費菜粕兩千萬噸，體量在粕類中占比小，水產(chǎn)消費菜粕類似剛需，但也有替代品比如DDGS，比如精貴一些的水產(chǎn)使用進口DDGS（國產(chǎn)DDGS用于禽料）。

【菜粕展望】當年，加拿大扣人事件背景下，國內(nèi)進口商僅剩兩廣幾家，兩廣菜粕月消費量10-12萬噸，出現(xiàn)菜粕比豆粕貴的極端情況?，F(xiàn)在，兩廣菜粕月消費量22萬噸，月產(chǎn)量32萬噸，若菜籽菜粕和雜粕進口減量，未來可能再出現(xiàn)菜粕比豆粕貴的極端情況。

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