報告品種：雞蛋

一、調研背景

雞蛋是我國人民重要的蛋白來源，河北雞蛋產量位居全國前列，是全國雞蛋主產區(qū)之一，而館陶、曲周、辛集以及深州是河北雞蛋主要產區(qū)。目前正值中秋備貨期，因此對該地區(qū)的調研有重要意義。

本次主要對雞蛋貿易商、冷庫進行調研，以摸清產地庫存、走貨情況。

二、調研時間及路線

時間：2024.7.22-2024.7.25

路線：濟南——館陶——曲周——辛集——深州

三、基本面概況

1、高溫潮濕天氣打壓近期蛋價

根據調研反饋情況，河北雞蛋主產區(qū)高溫潮濕，雞蛋不易保存，加快走貨進度，導致河北地區(qū)雞蛋庫存低；產銷區(qū)價格倒掛，對行情走勢有壓制。

2、成本端支撐價格底部

短期來看，據調研反饋，紅粉蛋價差現(xiàn)階段高企，北京是紅蛋市場主要消費地區(qū)，而南方市場是粉蛋的主要消費區(qū)，而紅粉蛋價差高企會促進粉蛋的消費，會使得河北南部粉蛋流入北京地區(qū)，對本該發(fā)往東莞市場的貨源形成擠占，對粉蛋價格形成一定支撐。

長期來看，根據調研反饋情況，玉米價格近年來大幅上漲（主要是2021年后玉米價格高企），飼料成本占總成本的70%以上，是決定雞蛋價格的主要成本。其中，玉米和豆粕是雞飼料中能量和蛋白質營養(yǎng)的主要構成原料，分別占全價料(蛋雞料)的60-65%和20-25%。因此飼料成本的抬升近年來支撐了雞蛋價格底部。

3、產能壓制遠月走勢

據調研反饋，當前階段小碼蛋占比高，一般雞齡較年輕的蛋雞產出的蛋碼比較小，由此判定當前雞齡結構較為年輕，蛋雞開產之后3個月達到產蛋高峰期，供應壓力壓制遠月合約。根據蛋雞養(yǎng)殖周期，一般雞苗補欄后4個月開始產蛋，3個月達到產蛋高峰，8個月后達到可淘汰的階段，按照17個月淘汰來推，當月蛋雞存欄量=上個月蛋雞存欄量+4 個月前雞苗量-17月前雞苗量（該模型不考慮青年雞補欄情況和延遲淘汰情況）。根據mysteel數(shù)據推演，7-10月蛋雞存欄依次為12.0274億羽、12.306億羽、12.0049億羽、11.962億羽。從圖中可以看出產能處于近年來高位，壓制蛋價走勢。

四、行情看法與調研總結

（一）行情看法

短期來看，主產區(qū)高溫潮濕，對價格形成一定壓制，但目前處于中秋節(jié)前備貨期，有一定支撐，預計節(jié)前仍有動力偏強運行，由于近年飼料成本高企，價格獲得支撐，中秋節(jié)后回落幅度受限。

當前雞齡結構較為年輕，推演后期蛋雞產能也較大，壓制遠月走勢，春節(jié)后預計蛋價偏弱。

（二）調研總結

1、當前河北地區(qū)小碼蛋占比比較高，雞齡整體較為年輕，壓制遠月價格。

2、近年來蛋雞養(yǎng)殖飼料成本較高，支撐雞蛋價格。

3、目前河北產地高溫潮濕，加快貨物流通，庫存普遍較低。

五、調研紀要

時間：7月22日

地點：館陶

1、雞蛋貿易商A（館陶）

企業(yè)概況：一天600多件貨，大概半掛車（一輛標準蛋車17.5米長，能裝1256件雞蛋，一件雞蛋大約45斤（360個，一般8個一斤））。

走貨情況：天氣影響，走貨較快。

蛋碼：據該貿易商反映，目前館陶地區(qū)小碼蛋占比能達到一半。

產蛋率：平時產蛋率波動比較小，夏天低5-10%左右。

庫存情況：現(xiàn)階段庫存低，原因：由于夏天雞蛋不好保存，因此雞蛋流動速度必須加快，導致產銷地價格有時候倒掛。

周邊養(yǎng)殖戶規(guī)模：一般家庭戶1-2萬羽，一般自己配飼料（買玉米、豆粕和添加劑預混料）。

蛋雞日齡：現(xiàn)階段利潤比較好，日齡能達到550-560天。

養(yǎng)殖戶成本：飼料成本較前幾年增加（主要由于玉米大幅上漲導致）。現(xiàn)在一般綜合成本合3.6元/斤，飼料成本合2.8元/斤。

人工成本：中秋備貨行情一般從梅雨季節(jié)結束忙到9月底，10月1日以后就不忙了。晴天人工費200-300，下雨天300-400。

后市看法：該貿易商認為中秋節(jié)前高點已現(xiàn)，節(jié)后回落幅度受限。春節(jié)行情其不好判斷，但還是看好；飼料成本較前幾年增加，他認為現(xiàn)在蛋價回落有限。

時間：7月23日

地點：館陶-曲周-辛集

2、冷庫A（館陶）：

庫容：5個庫，一個能存一萬箱。

冷庫報價：一件一個月一般一塊錢左右，也會根據行情浮動。

3、貿易商B（館陶）：

企業(yè)概況：該貿易商收貨一天能達到5掛到10掛。

收蛋情況：驗貨一件加價14，不驗貨加價12，好貨加價15-16。

蛋碼：今年小碼蛋多，占比達到4成以上。

走貨情況：當前階段走貨較快。

后市看法：該貿易商認為今年價位不會太低，近年來飼料成本也有增加，支撐價格；春節(jié)行情預判不準。

4、冷庫B（館陶）：

企業(yè)概況：能存20多萬件雞蛋。

后市看法：該冷庫商認為長期行情看不準；短期看法，近期高溫潮濕預計價格偏弱。

5、曲周概況：

養(yǎng)殖戶規(guī)模：當?shù)仞B(yǎng)殖戶規(guī)模1-3萬羽小養(yǎng)殖戶為多。

庫存情況：目前高溫潮濕疊加中秋備貨，雞蛋流通快，當?shù)仄毡闆]庫存。

6、貿易商C（辛集）：

走貨情況：高溫潮濕天氣，避免雞蛋壞掉，走貨較快。

蛋碼：現(xiàn)在小碼蛋多，原因：1、夏天雞不愛吃飯，愛喝水，產出的蛋碼??；2、雞齡結構較為年輕。

后市看法：該貿易商認為辛集蛋價一般跟著館陶走，中秋節(jié)前備貨行情結束前，價格有支撐，節(jié)后預計偏弱，但幅度受限；春節(jié)前該貿易商預計偏強，預計春節(jié)備貨行情支撐到臘月20日左右。

時間：7月24日

地點：辛集

7、貿易商D(辛集)

企業(yè)概況：每天能走3-4掛車。

走貨情況：近期走貨較快。

庫存情況：庫存很低，村里20多家蛋點，庫存現(xiàn)階段都很低。

養(yǎng)殖戶規(guī)模：村里養(yǎng)殖規(guī)模能達到500萬羽產能。

8、貿易商E（辛集）

走貨情況：當前天氣高溫潮濕，走貨進度快，陰雨天一般都得作業(yè)。

后市看法：該貿易商認為遠期行情判斷不準，春節(jié)備貨行情不好判斷，其認為與今年中秋節(jié)后低點有關；目前北京紅蛋比粉蛋價格高，部分貨源可能發(fā)往北京，對于發(fā)往廣東貨源形成一定競爭，對粉蛋價格形成一定支撐。

時間：7月25日

地點：深州

蛋碼：深州小碼蛋占比多。

庫存情況：當?shù)刭Q易商庫存很低，當前階段走貨快，不累庫。

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