報(bào)告品種：棉花

調(diào)研地點(diǎn)：新疆省烏魯木齊市、庫(kù)車市、阿拉爾市

調(diào)研時(shí)間：2024年7月8日-12日

調(diào)研對(duì)象：棉花種植、加工、倉(cāng)儲(chǔ)及貿(mào)易企業(yè)

調(diào)研主要內(nèi)容：新疆新年度棉花種植、貿(mào)易情況

摘要：

新作季棉花種植成本變化不大，天氣較好，棉花生長(zhǎng)狀況較好，普遍認(rèn)為將增產(chǎn)。對(duì)于新棉收購(gòu)，普遍認(rèn)為期貨貼水情況將持續(xù)，收購(gòu)主體減少，產(chǎn)量增加，棉農(nóng)挺價(jià)情緒預(yù)計(jì)維持，收購(gòu)期可能拉長(zhǎng)。今年軋花廠出租困難，市場(chǎng)無(wú)人問(wèn)價(jià)。整體對(duì)于后市棉價(jià)不樂(lè)觀，疊加近月合約上仍然存在近100萬(wàn)噸軋花廠后點(diǎn)價(jià)單，認(rèn)為棉價(jià)仍然有壓力。 

正文：

一、調(diào)研總結(jié)

種植方面，普遍反映今年天氣良好，此前發(fā)生的冰雹影響較小，后來(lái)出現(xiàn)高溫天氣，但持續(xù)時(shí)間有限，且近期氣溫下降有所緩解，總體上增加了作物積溫，利于棉花生長(zhǎng)。普遍認(rèn)為今年將增產(chǎn)。后期關(guān)注會(huì)不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)一周的38℃以上的高溫天氣，雖然通過(guò)及時(shí)補(bǔ)水可以彌補(bǔ)，但仍可能因補(bǔ)水不及時(shí)以及補(bǔ)水量不足而造成有一定影響。

預(yù)期方面，普遍對(duì)后市情緒偏悲觀，但也不認(rèn)為會(huì)跌太低，除非發(fā)生宏觀風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)為收購(gòu)季期貨貼水情況還會(huì)存在，各方在積極尋求期貨期權(quán)策略應(yīng)對(duì)。收購(gòu)主體變少，增產(chǎn)，農(nóng)戶挺價(jià)情緒預(yù)計(jì)還會(huì)較高，預(yù)計(jì)收購(gòu)期將延長(zhǎng)。由于棉花生長(zhǎng)較好，可能收購(gòu)期較往年提前一些，不過(guò)在十一國(guó)慶期貨不開(kāi)盤(pán)的情況下，也不敢大量收購(gòu)。

其他情況：今年包軋花廠和包紡織廠的人都變少了，目前很多人想把自有的軋花廠出租，但無(wú)人詢價(jià)，往年一般6月就已經(jīng)敲定了包廠事宜，今年到了7月都沒(méi)有一點(diǎn)動(dòng)靜。09合約上還有大量未點(diǎn)軋花廠及代加工棉農(nóng)的后點(diǎn)價(jià)單（可能接近100萬(wàn)噸）。

二、調(diào)研具體情況

企業(yè)A

主要涉及棉花種植、加工和貿(mào)易環(huán)節(jié)。今年種了5萬(wàn)畝，相比以往萎縮。目前棉花總體長(zhǎng)勢(shì)不錯(cuò)，之前局部有冰雹，影響有限，后面主要是擔(dān)憂高溫會(huì)不會(huì)出現(xiàn)水緊缺的情況。近年來(lái)地下水位和湖泊水位在下降，水資源使用費(fèi)也在增加，現(xiàn)在水的成本每畝多了100多塊錢。加工環(huán)節(jié)，自己的軋花廠想租出去，但沒(méi)有人來(lái)問(wèn)價(jià)。貿(mào)易方面，了解到農(nóng)發(fā)行方面6月30號(hào)還款率有80%，不過(guò)其中有很多是后點(diǎn)價(jià)還沒(méi)點(diǎn)的，覺(jué)得現(xiàn)在這些沒(méi)點(diǎn)的還有100萬(wàn)噸在09合約上，即便有買看跌保護(hù)，該點(diǎn)的后面也得點(diǎn)，不如趁現(xiàn)在配額沒(méi)發(fā)點(diǎn)一點(diǎn)。目前新疆紗廠開(kāi)機(jī)在85%，環(huán)錠紡基本100%，氣流紡有關(guān)的，不發(fā)配額的話，新疆棉花還是偏緊的。

其他信息：

新疆紡紗產(chǎn)能占全國(guó)22%，坯布產(chǎn)能4%，服裝1%。

未來(lái)中亞棉的空間很大，可能對(duì)全球生產(chǎn)框架有影響。那邊現(xiàn)在單產(chǎn)大概170公斤/畝，但不缺水，如果我們的種植技術(shù)傳播過(guò)去，他們產(chǎn)量提升的空間非常大。

去年新疆有的地方種的澳棉，生長(zhǎng)期長(zhǎng)，趕上積溫低，就表現(xiàn)出了比較嚴(yán)重的減產(chǎn)。

企業(yè)B

主要涉及棉花運(yùn)輸。自己數(shù)據(jù)顯示用棉量較去年減少，新疆每個(gè)月用棉大概在17-18萬(wàn)噸左右，對(duì)大戶的不流通棉花給的預(yù)估是20-25萬(wàn)噸?，F(xiàn)在棉紗環(huán)節(jié)庫(kù)存主要在紗廠端，紗廠會(huì)有租的臨時(shí)庫(kù)，這部分有的不算在公倉(cāng)庫(kù)里。

企業(yè)C

主要涉及棉花倉(cāng)儲(chǔ)、加工和貿(mào)易環(huán)節(jié)。軋花廠有7個(gè)，去年租出去3個(gè)，今年想往外租，但目前市場(chǎng)上還沒(méi)有動(dòng)靜，沒(méi)有報(bào)價(jià)，往年如果想包廠，一般在6月應(yīng)該就布局完了，今年大家包廠熱情不高。貿(mào)易環(huán)節(jié)，這個(gè)作季做了4萬(wàn)噸。

認(rèn)為今年新疆產(chǎn)量到600萬(wàn)噸應(yīng)該問(wèn)題不大。

認(rèn)為今年新棉不會(huì)很高，參與收購(gòu)的人少了，收購(gòu)主體會(huì)冷靜，疊加增產(chǎn)。可能6.5左右。

其他信息：

中亞五國(guó)里烏茲別克的棉花最好，但現(xiàn)在不出口，之前他們包裝的也不太好，運(yùn)過(guò)來(lái)后看著很難看，但棉花品質(zhì)是好的。

企業(yè)D

涉及棉花種植、加工、倉(cāng)儲(chǔ)以及棉籽榨油。當(dāng)?shù)刂裁廾娣e沒(méi)什么變化，因?yàn)槊藁ㄏ鄬?duì)其他作物收益穩(wěn)定。今年天氣非常好，前面熱了一段時(shí)間，現(xiàn)在涼快了，水也沒(méi)有問(wèn)題，認(rèn)為肯定增產(chǎn)。自己種棉大概1萬(wàn)畝地，今年的植棉成本也基本沒(méi)有變化。軋花廠有7個(gè)，每個(gè)廠子平均產(chǎn)6000多噸皮棉，今年想租但租不出去，只能自己干。

對(duì)于后市，認(rèn)為收購(gòu)季中期貨還是會(huì)貼水新棉，如果倒掛超過(guò)500元/噸，收購(gòu)就要考慮考慮了，倒掛更多就不收了。認(rèn)為后市如果沒(méi)有宏觀風(fēng)險(xiǎn)的話，價(jià)格往下也不會(huì)太低，如果收購(gòu)季跌的很多，價(jià)格處于相對(duì)低位，風(fēng)險(xiǎn)就小了，會(huì)愿意收購(gòu)。

企業(yè)E

涉及棉花種植、加工及貿(mào)易。棉花種植面積兩百萬(wàn)畝，5月20號(hào)下冰雹有點(diǎn)影響，7月也下了冰雹，但殺傷力沒(méi)有五月那時(shí)候高，保險(xiǎn)公司對(duì)周邊棉花賠付十萬(wàn)畝出頭。對(duì)于新年度產(chǎn)量，長(zhǎng)勢(shì)目前看是挺好，認(rèn)為總體上不會(huì)減產(chǎn)，不悲觀。后續(xù)關(guān)注7、8月會(huì)不會(huì)有高溫天氣，如果是32-34℃，那么沒(méi)什么影響，月底如果達(dá)到38-40℃且持續(xù)一星期就有影響，不過(guò)水不缺，今年雨水也比較多。

目前貿(mào)易經(jīng)營(yíng)的棉花已經(jīng)全賣完了，主要是四月份賣完的?，F(xiàn)在市場(chǎng)基差1000元/噸左右，預(yù)售500-700元/噸左右。對(duì)于09合約上的后點(diǎn)價(jià)，幾家大戶的不知道，周邊了解的盤(pán)算下來(lái)也有20萬(wàn)噸，所以對(duì)于行程前期了解到的“100萬(wàn)噸后點(diǎn)價(jià)”這一數(shù)字覺(jué)得是有可能的，或者有小100萬(wàn)噸。

對(duì)于后市不看好，但覺(jué)得因?yàn)槊迌r(jià)相對(duì)去年低，仍有搶收的可能，收購(gòu)價(jià)可能不會(huì)太低。

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