一、全職期貨交易初期資金回撤是最大的困難

在我全職期貨交易的初期，我遇到的最大困難就是賬戶(hù)資金的回撤問(wèn)題。

投資股票與投資期貨的資金管理方式不太一樣。進(jìn)行股票投資時(shí)，我們的持倉(cāng)可多可少，部分人有時(shí)甚至可能會(huì)達(dá)到七、八成的持倉(cāng)位，甚者還有可能是滿(mǎn)倉(cāng)。雖然股票投資者的持倉(cāng)相對(duì)比較大一點(diǎn)，但是他們幾乎也不太可能會(huì)爆倉(cāng)，這是一般情況下我們?cè)谕顿Y股票時(shí)的一個(gè)特點(diǎn)。

那時(shí)我在資金管理上還沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，倉(cāng)位控制得也不是很好，因此我經(jīng)常會(huì)遇到比較大的賬戶(hù)資金回撤。尤其是前面那兩三年，我的賬戶(hù)資金回撤每年幾乎曾經(jīng)達(dá)到50%以上。

那段時(shí)間，我在期貨投資上總是輸輸贏(yíng)贏(yíng)，在盈利和虧損之間起起落落、來(lái)往反復(fù)，費(fèi)盡九牛二虎之力也走不出投資來(lái)回“坐過(guò)山車(chē)”的怪圈，我既覺(jué)得苦悶又無(wú)計(jì)可施。那件事就像一座無(wú)形的精神大山一樣，壓得我喘不過(guò)氣來(lái)，非常令我頭痛和煩惱。

直到最近這兩年，我才慢慢地控制好了賬戶(hù)資金的回撤問(wèn)題，總算突破了自己在交易上的一個(gè)瓶頸，走上了一條穩(wěn)健的盈利之路。

二、基本面研究經(jīng)驗(yàn)建立并完善自己的數(shù)據(jù)庫(kù)

我有一些自己的基本面研究經(jīng)驗(yàn)，僅供投資者們參考。

首先，這五年多時(shí)間，我花費(fèi)了大量的精力去了解和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。比如說(shuō)，如果我們要計(jì)劃交易蘋(píng)果這個(gè)品種，那么我們不但會(huì)關(guān)注卓創(chuàng)的有關(guān)數(shù)據(jù)及分析師每天的觀(guān)點(diǎn)等，而且還要仔細(xì)研究和查看。此外，對(duì)與之相應(yīng)的庫(kù)存及走貨速度等數(shù)據(jù)，我們每天都要進(jìn)行跟蹤。如果我們要做黑色系的品種，比如說(shuō)螺紋鋼，那么像鋼聯(lián)的相關(guān)數(shù)據(jù)我們是必須了解的。

其次，我們會(huì)每天去建立并完善自己的數(shù)據(jù)庫(kù)。一般我們會(huì)把有關(guān)品種的數(shù)據(jù)自己先再做一遍，然后再繪制成每一年的比較圖。當(dāng)然，這個(gè)過(guò)程，需要有一定的制作圖表的能力。

然后，努力提升個(gè)人的認(rèn)知。只要我們動(dòng)手制做的品種數(shù)據(jù)類(lèi)圖表逐漸增多之后，自己就會(huì)對(duì)一個(gè)品種或一個(gè)產(chǎn)業(yè)有一個(gè)比較深度的認(rèn)知。這個(gè)認(rèn)知就是我們未來(lái)的財(cái)富。

財(cái)富是認(rèn)知的變現(xiàn)，期貨投資其實(shí)就是賺個(gè)人認(rèn)知的錢(qián)。也許程序化交易的本質(zhì)可能不太一樣，但是，我覺(jué)得基本面交易者主要就是靠賺認(rèn)知的錢(qián)。提升個(gè)人認(rèn)知的最好途徑就是去用心學(xué)習(xí)。當(dāng)個(gè)人的知識(shí)累積到一定程度時(shí)，自然就能發(fā)現(xiàn)世界真實(shí)的邏輯。只要一個(gè)投資者的認(rèn)知提高到了一定程度，那么投資效率就會(huì)提高。

因此，我建議大家：交易者一定要與數(shù)據(jù)交朋友，要建立好自己的數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)數(shù)據(jù)庫(kù)去重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存。而且，還要努力提高自己分析數(shù)據(jù)和發(fā)現(xiàn)其中存在的規(guī)律和矛盾的能力。

投資者既要對(duì)某個(gè)品種的產(chǎn)量、庫(kù)存、消費(fèi)等方面的情況和數(shù)據(jù)要加以關(guān)注，又要自己學(xué)會(huì)制作圖表，還要具有較強(qiáng)的數(shù)據(jù)分析能力，對(duì)其中存在的一般性規(guī)律和暗含的矛盾之處要有明銳的洞察能力。

盡管我們所需要的數(shù)據(jù)表面上看來(lái)是冰冷的，但是其中卻蘊(yùn)藏著一些暗流涌動(dòng)的矛盾和財(cái)源滾滾的潛在投資機(jī)會(huì)。投資者一定要花時(shí)間去分析數(shù)據(jù)，熱愛(ài)數(shù)據(jù)，與數(shù)據(jù)建立情感，在與數(shù)據(jù)的熱戀中發(fā)現(xiàn)變現(xiàn)財(cái)富的機(jī)會(huì)。在與品種相關(guān)的歷年數(shù)據(jù)之中，往往暗含著一定的規(guī)律或矛盾，我們需要去把它抓出來(lái)。

最后，要勤于調(diào)研。關(guān)注基本面，除了采用以上方法之外，平常我們還可以去參加一些調(diào)研。

我最初做期貨的時(shí)候，就參加了對(duì)蘋(píng)果、玻璃、純堿和白糖等交易品種的調(diào)研。最開(kāi)始的那兩年，我風(fēng)塵仆仆，馬不停蹄，跑了很多路，做了挺多的親臨一線(xiàn)的調(diào)研工作。

經(jīng)過(guò)幾年的來(lái)往奔波和在交易實(shí)踐中的親身體會(huì)及總結(jié)探索，后來(lái)我慢慢感覺(jué)到：調(diào)研帶來(lái)的效果其實(shí)并不是特別好。因?yàn)樵谀莻€(gè)過(guò)程中，一方面我們看不全很多東西；另一方面，如果我們?nèi)ヒ痪€(xiàn)提問(wèn)或了解很多企業(yè)或者產(chǎn)業(yè)農(nóng)民有關(guān)品種的一些情況的話(huà)，那么他們所提供的答案往往帶有片面性。

實(shí)際上，他們所提供的一些情況和看法往往也會(huì)帶有他們主觀(guān)的一些觀(guān)點(diǎn)，具有他們個(gè)人認(rèn)知、區(qū)域限制或時(shí)空限制等方面的局限性。

但是，建立數(shù)據(jù)庫(kù)的效果卻剛好相反。只要投資者在對(duì)品種相關(guān)的數(shù)據(jù)的收集建立、分析研究、發(fā)現(xiàn)問(wèn)題等方面的功底提升起來(lái)了，那么我們就可以“足不出門(mén)而知天下事”。

所以，從近兩年開(kāi)始，我基本上就不再去參與實(shí)地調(diào)研了，我主要就是做數(shù)據(jù)分析，以自己的思考為主。

三、成功因人而異交易結(jié)果和投資者的性格相匹配

我在周?chē)煜さ暮芏嘀饔^(guān)交易者，要么毀于大起大落，要么承受不了波動(dòng)。他們的交易結(jié)果和奮斗歷程，發(fā)人深省，催人奮進(jìn)。投資者虧錢(qián)的時(shí)候，心態(tài)都不會(huì)太好。如果一個(gè)投資者的交易賬戶(hù)中倉(cāng)位很大，那么遇到虧損的時(shí)候，壓力是可想而知的，這跟投資者的性格有關(guān)系。無(wú)論我們做什么類(lèi)型的投資，所持有的倉(cāng)位都不要太重，這是期貨交易的核心。

投資中，我們既要能夠把握住基本面情況，還要能夠把控住人性。一個(gè)投資者的交易結(jié)果和自己的性格是相匹配的。

要想成為一個(gè)成功的投資者，我們?cè)诮灰讕啄暌院?，?yīng)該能夠自己認(rèn)清楚一些問(wèn)題：我是一個(gè)什么樣的人？我的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是怎么樣的？我會(huì)不會(huì)焦慮？

每個(gè)人的性格不一樣，答案就不可能雷同。經(jīng)驗(yàn)可以復(fù)制，但成功卻因人而異。如果我們對(duì)自己的性格有所認(rèn)知，那么就會(huì)慢慢地摸索出一套適合自己的倉(cāng)位的管理辦法，或者是一個(gè)百分比，或者是其他什么方面的。但答案不一定適用于其他性格的人。

回顧以前的經(jīng)歷，展望今后的前景，我感覺(jué)自己在交易方面才剛剛有一些起步，我希望自己今后在期貨方面能做得更好。

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