周二A股市場(chǎng)盤中再度出現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢(shì)。其中，上證綜指在午市后一度向下?lián)舸?150點(diǎn)的重要心理支撐位。不過，隨后由于人氣指標(biāo)的券商股的活躍，市場(chǎng)抄底意愿有所增強(qiáng)，上證綜指等主要股指隨之回穩(wěn)，從而在日K線形態(tài)形成了雙針探底的K線形態(tài)?？磥恚?150點(diǎn)一線的確有望成為A股的中期底部。

探底回穩(wěn)彰顯A股強(qiáng)韌性

在近幾個(gè)交易日，A股市場(chǎng)面臨著較強(qiáng)的挑戰(zhàn)與壓力。不僅僅是A股增量資金的裹足不前，使得短線A股形成了典型的帶有較強(qiáng)消耗型特征的存量資金博弈特征。而且還在于美元、歐元的利率節(jié)節(jié)走高，從而使得外債的收益率持續(xù)升高，美債更是達(dá)到了4.2%的數(shù)量級(jí)別，這對(duì)于以北上資金為代表的外資來說，買買美債，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下就可以達(dá)到年化4.2%的收益率，的確有著較強(qiáng)的誘惑力，這可能也是北上資金在近幾個(gè)交易日持續(xù)凈減持額度逾400億元，在周二的凈減持97億元，近百億元。

由于北上資金為代表的外資占A股成交金額的一成左右，所以，北上資金在近幾個(gè)交易日的持續(xù)大力度的凈減持，就意味著A股的短線的盤面走勢(shì)面臨著較強(qiáng)的拋壓。無論是周一的急跌還是周二午市后的一度跳水走勢(shì)，均有著北上資金在集中套現(xiàn)的壓力因素。因此，在周二，隨著券商股等人氣股的拉升，上證綜指等A股主要股指的回穩(wěn)且在日K線圖形成了長長的下影線，如此走勢(shì)其實(shí)說明了A股已擁有了強(qiáng)大的韌性。因?yàn)樵诙叹€有著較為集中的拋售的壓力源的背景下，A股仍然能夠破位撈起，這實(shí)屬不易。

新的增量信息在聚集

就當(dāng)前A股市場(chǎng)所處的環(huán)境來說，上證綜指等主要股指的韌性力量可能來源于這么兩個(gè)，一是老生常談的估值優(yōu)勢(shì)、低點(diǎn)位優(yōu)勢(shì)，畢竟對(duì)于當(dāng)前A股的藍(lán)籌股，或者說一些業(yè)績穩(wěn)定的公用事業(yè)股來說，他們的股息率也達(dá)到了3%，部分品種甚至有5%的水平。所以，一些長期持股者還是愿意繼續(xù)持股，從而使得藍(lán)籌股、公用事業(yè)股的籌碼鎖定性能持續(xù)增強(qiáng)，這也是當(dāng)前A股成交金額持續(xù)萎縮的誘因之一。畢竟一些長期持股者的普通想法就是我不交易了，就等每年的股息。所以，籌碼越來越沉淀，成交金額也就萎縮，從而減緩了指數(shù)的進(jìn)一步下跌壓力。

二是積極的增量信息在不斷增多。在周二，央行開展2040億元公開市場(chǎng)逆回購操作和4010億元中期借貸便利（MLF）操作。其中，1年期MLF中標(biāo)利率較上期下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至2.5%，7天逆回購利率較上期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至1.8%。這是央行三個(gè)月兩度降低政策利率，如此的信息就意味著權(quán)益資產(chǎn)的比較收益率進(jìn)一步提升，有利于抬升A股為核心的權(quán)益資產(chǎn)的估值坐標(biāo)，這可能也是藍(lán)籌股、公用事業(yè)股等股息率優(yōu)勢(shì)明顯的個(gè)股的籌碼沉淀的新的推力之一。

綜上所述，上證綜指等主要股指的K線趨勢(shì)圖上形成的雙針探底，不僅僅是強(qiáng)韌性的表現(xiàn)，也是下檔支撐力度愈發(fā)強(qiáng)勁的表現(xiàn)。如果再考慮到一些積極增量信息的加持，可以推測(cè)當(dāng)前A股的底部形態(tài)的確較為明顯。因此，在操作中，不宜悲觀，繼續(xù)持股靜候新的上揚(yáng)契機(jī)。