國(guó)債期貨最初是發(fā)達(dá)國(guó)家規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、維持金融體系穩(wěn)定的產(chǎn)物。

20世紀(jì)70年代，受布雷頓森林體系解體以及石油危機(jī)爆發(fā)的影響，西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)陷入了滯漲，為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各國(guó)政府紛紛推行利率自由化政策，導(dǎo)致利率波動(dòng)日益頻繁而且幅度劇烈。頻繁而劇烈的利率波動(dòng)使得金融市場(chǎng)中的借貸雙方特別是持有國(guó)債的投資者面臨著越來越高的利率風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求日趨強(qiáng)烈，迫切需要一種便利有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。在這種背景下，國(guó)債期貨等利率期貨首先在美國(guó)應(yīng)運(yùn)而生。

1976年1月，美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出了90天期的國(guó)庫券期貨合約，這標(biāo)志著國(guó)債期貨的正式誕生。

80年代以后，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，尤其是到80年代以后，美國(guó)的利率變動(dòng)幅度加大，這使得國(guó)債期貨交易更加活躍，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者開始利用國(guó)債期貨市場(chǎng)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。因此，國(guó)債期貨的成交量逐漸攀升。