行情回顧：滬指收于2410.45點(diǎn)，跌幅1.41%，成交金額1006.74億，比上一交易日減少70億左右。

消息面：國(guó)務(wù)院總理溫家寶5日向十一屆全國(guó)人大五次會(huì)議作政府工作報(bào)告時(shí)提出，今年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)7.5%；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅控制在 4%左右。這是我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)八年來(lái)首次低于8%。市場(chǎng)需要降低今年信貸和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增速和貨幣增速不會(huì)增長(zhǎng)太快，對(duì)市場(chǎng)估值上升幅度要降低預(yù)期，如果“十二五”基調(diào)和目標(biāo)都做到，長(zhǎng)期股市估值中樞趨降。

公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商昨日向央行申報(bào)了28天、91天正回購(gòu)需求，但央票需求并沒(méi)有開(kāi)放。若本周央票繼續(xù)停發(fā)，央票將是連續(xù)十周停發(fā)。上周央行通過(guò)正回購(gòu)操作在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠280億元，分別是28天期和91天期正回購(gòu)。當(dāng)周央票為連續(xù)第九周停發(fā)，其中3個(gè)月期央票再度詢而未發(fā)。

短線研判：2月27日放量滯漲已經(jīng)告訴我們，主力資金開(kāi)始撤離，隨后少量資金拉升制造對(duì)手盤，目的也是減倉(cāng)，現(xiàn)在外圍道瓊斯、歐洲股市、港股、大宗商品都在大幅殺跌，A股市場(chǎng)現(xiàn)在正處于下跌途中，這是毋庸置疑的。現(xiàn)在的問(wèn)題是大幅調(diào)整過(guò)后，哪個(gè)品種又能引領(lǐng)市場(chǎng)快速上漲？此波反彈季節(jié)性因素占主要成分，基本面的基礎(chǔ)其實(shí)并不強(qiáng)，M2增速定位14%，GDP定位7.5%，大的宏觀方面不支持占流通市值40%以上的周期性板塊走強(qiáng)的基礎(chǔ)，因此目前A股的點(diǎn)位很可能就是這波反彈的高點(diǎn)，短線做空是沒(méi)有什么問(wèn)題的，同時(shí)中線做空的時(shí)機(jī)可能也已經(jīng)再度來(lái)臨。