印度政府3月5日發(fā)布公告，將禁止稅號(hào)為5201和5203的棉花出口，其中包括已經(jīng)在其政府登記的出口訂單。據(jù)印度客戶反映，當(dāng)天其在港口準(zhǔn)備裝運(yùn)的棉花已經(jīng)無(wú)法報(bào)關(guān)。

據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至1月份，本年度中國(guó)進(jìn)口印度棉達(dá)到80.9萬(wàn)噸，2月份中國(guó)進(jìn)口數(shù)據(jù)等待本月10日左右公布，預(yù)計(jì)將維持在15萬(wàn)噸左右。因此，后期印度棉簽約未裝運(yùn)的棉花可能在30萬(wàn)噸-35萬(wàn)噸。

印度棉出口禁令的具體影響，筆者簡(jiǎn)單歸納如下：

1、打亂國(guó)內(nèi)部分紡織企業(yè)、棉商的后續(xù)進(jìn)口安排，使得它們不得不轉(zhuǎn)到采購(gòu)國(guó)產(chǎn)棉，或者其他國(guó)際市場(chǎng)棉花，對(duì)美盤(pán)價(jià)格形成潛在的支撐。當(dāng)日盤(pán)面已經(jīng)明確作出了反應(yīng)，美棉價(jià)格電子盤(pán)漲幅超過(guò)4%，鄭棉下午開(kāi)盤(pán)直接拉升300點(diǎn)左右。

2、30萬(wàn)噸-35萬(wàn)噸，大概是目前國(guó)內(nèi)紡企半個(gè)來(lái)月的用量，其所產(chǎn)生的影響需要做綜合的評(píng)估和權(quán)衡，短期波動(dòng)之后，需要冷靜分析。

3、印度棉花過(guò)度出口，引起印度國(guó)內(nèi)的高度重視。印度出臺(tái)此政策背景更多基于國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)的游說(shuō)，保證國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)用棉需求；反過(guò)來(lái)，此政策實(shí)施后，印度國(guó)內(nèi)紡織用棉成本后期可能會(huì)比現(xiàn)在更低，包括自給自足為主的巴基斯坦同樣是此問(wèn)題。

而一直困擾中國(guó)紡織企業(yè)的大問(wèn)題——紡紗用棉成本差別，不但沒(méi)有解決，反而有可能加深，下游出口競(jìng)爭(zhēng)力、接單能力也會(huì)下降。

4、近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一直炒作的一個(gè)問(wèn)題，是國(guó)家遲遲不發(fā)配額，就算簽約的外棉同樣難以報(bào)關(guān)入內(nèi)。因此，目前印度棉禁止出口，印度棉進(jìn)不了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，按常理，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)難以拿到配額的預(yù)期提前進(jìn)行了消化，影響打折扣。

5、中國(guó)目前港口庫(kù)存棉花本身已高企，據(jù)悉維持在100多萬(wàn)噸，還不包括陸續(xù)裝船即將到港的棉花，市場(chǎng)資源一點(diǎn)不短缺。

6、中國(guó)儲(chǔ)備棉目前收儲(chǔ)累計(jì)達(dá)270萬(wàn)噸之多，加上進(jìn)口外棉補(bǔ)充，到3月底預(yù)計(jì)達(dá)到400萬(wàn)噸?？紤]下年度繼續(xù)提高收儲(chǔ)，后期必將通過(guò)拋儲(chǔ)來(lái)釋放，大的供需格局仍是較為寬松。

7、美棉本年度出口已經(jīng)超額完成任務(wù)，價(jià)格不動(dòng)意義更多在于，在基于印度棉政策出口禁令引發(fā)新的處理印度棉相關(guān)合同之下，可能減少目前普遍出現(xiàn)的由于價(jià)格下滑棉商毀約現(xiàn)象。

受印度禁止棉花出口消息影響，鄭棉出現(xiàn)大幅上漲。綜合來(lái)看，印度棉禁止出口作為突發(fā)政策，有可能提前結(jié)束國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格的探底行情，盡快找到階段性的底部?jī)r(jià)格。但上方反彈高度，不可過(guò)分期待，最終還要看市場(chǎng)的消費(fèi)、紡織企業(yè)的反應(yīng)以及國(guó)內(nèi)政策面情況。