在低迷了一段時間之后，國際大豆價格終于迎來一波強勢上漲。分析師稱，因基本面的吃緊，大豆的漲勢恐仍將持續(xù)。

經(jīng)歷了2010年的牛市之后，國際大豆價格在2011年盤整了三個季度，然后從當(dāng)年9月開始暴跌。跌勢一直持續(xù)到2011年底，當(dāng)時芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨價格最低下探至1100美分/蒲式耳左右。

不過，大豆價格觸底之后很快出現(xiàn)反彈，并且，反彈勢頭兇猛。目前，CBOT大豆期貨價格已經(jīng)上漲至1290美分/蒲式耳左右，兩個多月以來已反彈200美分/蒲式耳，反彈幅度約17%。

大豆價格反彈的主要動力，是來自基本面的支撐。一方面，2012~2013年度全球產(chǎn)量可能出現(xiàn)較大幅度下降。另一方面，需求方面保持強勁勢頭。

關(guān)于產(chǎn)量的情況，國際谷物理事會(IGC)日前表示，因南美許多地區(qū)的干燥天氣對單產(chǎn)潛力造成影響，2012~2013年度大豆產(chǎn)量預(yù)計降至2.465億噸的近三年低位，較2011~2012年度的產(chǎn)量下滑幅度達到7.6%。

“產(chǎn)量下滑的主要原因來自幾個大豆主產(chǎn)國的產(chǎn)量預(yù)期下降。干燥天氣對許多地區(qū)的作物單產(chǎn)造成負(fù)面影響，尤其是阿根廷北部、巴西南部以及巴拉圭?！眹H谷物理事會表示。

該機構(gòu)預(yù)計，2012~2013年度巴西大豆產(chǎn)量可能較上一年度下滑8%至6940萬噸，這比其前次報告中的預(yù)估值下調(diào)了3.3個百分點。同時，阿根廷2012~2013年度大豆產(chǎn)量預(yù)估較上一年度下滑6%至4600萬噸，這比其前次報告中的預(yù)估值下調(diào)近10個百分點。

另一家很有影響力的行業(yè)刊物《油世界》的數(shù)據(jù)，與國際谷物理事會相去無幾。該機構(gòu)在最近發(fā)表的月度報告中稱，2012~2013年度全球大豆產(chǎn)量降幅可能下降1900萬噸至2.465億噸，降幅達到創(chuàng)紀(jì)錄的7.2%。

在產(chǎn)量預(yù)期可能大幅下降的同時，需求方面的情況亦對大豆價格形成利多。

國際谷物理事會稱，對2012~2013年度中國大豆進口預(yù)估較前次預(yù)估下調(diào)100萬噸至5600萬噸，但仍較去年進口高出7%。此外，南美去年收獲的大豆出口表現(xiàn)異常強勁，去年10月~12月，阿根廷和巴西大豆發(fā)貨量幾乎是之前一年同期的三倍。

不過，國際谷物理事會認(rèn)為在今后幾個月，由于產(chǎn)量下降的影響，南美大豆出口量可能放緩，預(yù)計巴西和阿根廷2012~2013年度大豆出口預(yù)估分別下調(diào)2.2%和17%。同時，該機構(gòu)預(yù)計美國大豆出口預(yù)估調(diào)升近3%，因為需求從南美轉(zhuǎn)移的原因。

《油世界》則表示，中國對大豆的強勁需求，將為價格提供額外支撐。預(yù)計今年4月~9月，中國可能進口2850萬噸大豆，較去年同期增加180萬噸。

“中國需求增長將影響全球供應(yīng)，引發(fā)對食品通脹的憂慮?！薄队褪澜纭繁硎?，“南美大豆產(chǎn)量下降，將提高全球市場對美國大豆供應(yīng)的依賴，我們預(yù)計出口的轉(zhuǎn)移將使今年3月~8月美國大豆出口量同比增加160萬噸至1060萬噸?！?/P>

北京中期分析師馬兵表示，美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的大豆期貨市場基金持倉水平顯示，截至2月21日，多單數(shù)量為160084手，空單數(shù)量為53055手，凈持倉107029手，凈持倉量較前一周增加15430手。自2012年12月中旬以來，基金多單持倉水平連續(xù)小幅增加。

“到目前為止，CFTC大豆持倉凈多單基本實現(xiàn)了連續(xù)11周增加，說明市場樂觀情緒在穩(wěn)固回升，豆類產(chǎn)品市場有望走出低谷?！瘪R兵說。

“對南美減產(chǎn)的預(yù)期，對播種面積減少的擔(dān)憂，以及對出口前景的樂觀預(yù)估，可能繼續(xù)刺激美豆走強。豆類市場有望繼續(xù)保持較強走勢?！敝胸斊谪浄治鰩熁舳Y偉表示。