近來(lái)，外盤(pán)玉米缺乏新的利多因素，國(guó)內(nèi)飼料消費(fèi)也進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，且開(kāi)春后農(nóng)民加快了余糧銷(xiāo)售，玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)壓力不斷加大。

春節(jié)前后，因東北地區(qū)玉米上市數(shù)量有限，南方港口玉米庫(kù)存逐步下降，玉米現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)上漲。加上市場(chǎng)對(duì)南美玉米產(chǎn)量的擔(dān)憂(yōu)，國(guó)內(nèi)玉米期貨價(jià)格也逐步上行，目前大連玉米期貨價(jià)格已接近前期高點(diǎn)，上漲壓力明顯加大。

市場(chǎng)逐步消化南美減產(chǎn)預(yù)期

美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月份供需報(bào)告下調(diào)本年度阿根廷玉米產(chǎn)量至2200萬(wàn)噸，較上月預(yù)測(cè)值下調(diào)400萬(wàn)噸，低于上年度的2250萬(wàn)噸；預(yù)測(cè)本年度巴西玉米產(chǎn)量為6100萬(wàn)噸，高于上年度5750萬(wàn)噸。由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)南美玉米產(chǎn)量早在市場(chǎng)預(yù)料之中，報(bào)告公布后，CBOT玉米期價(jià)并未因南美玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)下調(diào)而出現(xiàn)上漲。

北半球玉米種植預(yù)期增加

自去年11月份北半球玉米上市以來(lái)，國(guó)際大豆與玉米的比價(jià)持續(xù)低于2.2—2.4的合理范圍，國(guó)內(nèi)大豆與玉米的比價(jià)在1.85—1.95之間波動(dòng)，玉米種植收益高于大豆，市場(chǎng)預(yù)期今年國(guó)內(nèi)外玉米種植面積將會(huì)有所增加。2月13日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告預(yù)估2012年美國(guó)玉米種植面積為9400萬(wàn)英畝，較上年度的9190萬(wàn)英畝增長(zhǎng)2.3%；產(chǎn)量為142.35億蒲式耳，較上年度增加15.2%。北半球玉米種植預(yù)期增加對(duì)玉米上漲形成壓力。

國(guó)內(nèi)玉米上市量增加

一般來(lái)說(shuō)，正月過(guò)后農(nóng)戶(hù)售糧將會(huì)逐步增加。為了給新作物種植做準(zhǔn)備，農(nóng)戶(hù)可能在3、4月份增加余糧銷(xiāo)售，到時(shí)東北玉米上市量將逐步增加，玉米價(jià)格漲勢(shì)將放緩。另外，隨著華北地區(qū)玉米水分的不斷下降，玉米銷(xiāo)售進(jìn)度有望加快。目前華北地區(qū)售糧進(jìn)度約30%，售價(jià)在2100—2130元/噸，對(duì)外地貿(mào)易商有一定的吸引力。這將有助于減緩東北地區(qū)玉米供應(yīng)緊張的局面。

節(jié)后飼料消費(fèi)步入淡季

由于春節(jié)前生豬集中出欄，前期國(guó)內(nèi)生豬存欄量出現(xiàn)下降。據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，去年12月生豬存欄量減少至4.73萬(wàn)億頭，環(huán)比下降0.6%，預(yù)計(jì)1月生豬存欄量有繼續(xù)減少的可能。春節(jié)后國(guó)內(nèi)畜禽飼料消費(fèi)將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，這將影響飼料企業(yè)對(duì)玉米的用量，對(duì)后期玉米價(jià)格上漲形成壓力。

綜合分析，大連玉米期貨價(jià)格已接近前期高點(diǎn)，上漲壓力較為明顯。外盤(pán)玉米缺乏新的利多因素支撐。國(guó)內(nèi)飼料消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，且新作物播種前農(nóng)民可能增加余糧銷(xiāo)售，加大玉米現(xiàn)貨壓力。預(yù)計(jì)后市大連玉米期價(jià)將進(jìn)入振蕩整理，建議前期多單逐步止盈，根據(jù)回調(diào)情況決定是否重新介入。