自首批公募基金股指期貨交易編碼公布以來(lái)，記者從有關(guān)渠道了解到，南方小康ETF及聯(lián)接基金已于2月22日率先入市，開(kāi)始了股指期貨的交易。據(jù)熟悉股指期貨業(yè)務(wù)流程的業(yè)內(nèi)專家分析，這應(yīng)是公募基金的首單股指期貨交易,標(biāo)志著公募基金投資股指期貨進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性運(yùn)作階段。

分析人士表示,股指期貨的引入，有助于基金進(jìn)行流動(dòng)性管理，對(duì)沖大額申購(gòu)贖回帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，降低股票倉(cāng)位頻繁調(diào)整的交易成本，從而有效跟蹤指數(shù)。而對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)，利用股指期貨，基金可以規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，能夠更好地發(fā)揮其選股優(yōu)勢(shì)，此外，還能增加投資方式，豐富投資策略，促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新。

機(jī)構(gòu)表示股指期貨可以作為戰(zhàn)略工具和戰(zhàn)術(shù)工具使用。在基金建倉(cāng)期作為戰(zhàn)略工具，通過(guò)賣出套期保值進(jìn)行對(duì)沖，在市場(chǎng)下跌時(shí)可以減小基金凈值下跌的損失，基金開(kāi)放申購(gòu)贖回時(shí)有望取得較好的收益；在日常開(kāi)放期作為戰(zhàn)術(shù)工具，方便進(jìn)行流動(dòng)性管理，對(duì)沖大額申購(gòu)贖回等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，降低股票倉(cāng)位頻繁調(diào)整的交易成本，以達(dá)到有效跟蹤指數(shù)的目的。

國(guó)泰君安證券研究報(bào)告指出：中國(guó)正處在跨越中等收入國(guó)家陷阱的特殊轉(zhuǎn)型期。這個(gè)時(shí)期是典型的預(yù)期分化期，對(duì)貨幣增速要求低；指數(shù)化配置是最優(yōu)策略。

“從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型角度來(lái)看，目前正是指數(shù)基金合適的投資時(shí)點(diǎn)。通過(guò)投資市場(chǎng)上寬基指數(shù)或主題類指數(shù)的基金，從長(zhǎng)期來(lái)看可以更完整地分享到轉(zhuǎn)型后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果，從中期來(lái)看，可以適時(shí)把握市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換或板塊輪動(dòng)中的投資機(jī)會(huì)?！冰i華基金指出，對(duì)于投資者而言，如何把握階段性的市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)是決定今年投資成效的關(guān)鍵?！胺磸?fù)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)勢(shì)必帶來(lái)資產(chǎn)之間輪動(dòng)演繹的復(fù)雜化和高頻率化，資產(chǎn)配置犯錯(cuò)的概率和機(jī)會(huì)成本相對(duì)較高，結(jié)合市場(chǎng)處于相對(duì)底部這個(gè)角度，目前階段指數(shù)基金具較高的配置優(yōu)勢(shì)?！?/P>