外盤走勢：上周五倫鋁于歐美時段強勢上漲，尾盤收漲2.08%至2321美元/噸，今日亞洲市倫鋁成交清淡，基本維持住上周五錄得的漲幅。目前倫鋁創(chuàng)下去年9月19日以來的新高，且初次回到200日均線之上。2月23日倫鋁持倉減少2538至754604，在倫鋁連續(xù)走強后，投資者出現(xiàn)部分獲利了結(jié)。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)鋁現(xiàn)貨報價為15880-15920元/噸，較24日微漲10元/噸，現(xiàn)貨較期貨貼水150-110元/噸，貼水較24日小幅擴大。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，滬期鋁跟漲倫鋁顯乏力，拖累現(xiàn)鋁價格僅小幅上漲，月末消費更顯冷淡，貼水仍有擴大趨勢，無錫地區(qū)因持貨商惜售推動較滬貼水收窄近平水，但整體市況成交有限。

內(nèi)盤走勢：滬鋁1205合約大幅高開90元/噸至16250元/噸，日內(nèi)于16280-16230元/噸區(qū)間窄幅波動，尾盤收漲0.59%至16255元/噸，較倫鋁走勢滯漲明顯。今日滬鋁指數(shù)持倉量小幅增加6476至189754，仍處于2008年11月份創(chuàng)下的低持倉量區(qū)域，而成交量大幅增加24338至40178，滬鋁高開后，增倉增量運行，表明隨著倫鋁的走強，投資者開始紛紛買入滬鋁等待其補漲行情的出現(xiàn)。

市場因素分析：上周五美國房屋數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)良好，提振銅價走勢。本周市場主要關(guān)注中美制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)以及歐盟峰會的召開，屆時將討論ESM規(guī)模是否擴大等問題，目前市場對此抱有較好預期。另外，因此類風險事件主要出現(xiàn)在下半周，在此之前市場成交料較清淡，以消化上周漲幅為主。

行情研判：今日滬鋁高開窄幅運行，基本維持住當日漲幅，但其走勢較倫鋁的強勁上揚表現(xiàn)十分滯漲，因國內(nèi)現(xiàn)貨消費需求極其疲軟。近來倫鋁受原油期貨持續(xù)走強提振，表現(xiàn)較強。雖然油價的持續(xù)上漲會給經(jīng)濟的增長帶來不確定性，但作為能源型的商品，其對鋁價的利多影響強于利空。操作上，關(guān)注滬鋁能否出現(xiàn)補漲，多單繼續(xù)持有觀望，上方關(guān)注16300元/噸的阻力。