一、橡膠市場(chǎng)綜述：

1、供應(yīng)方面：據(jù)傳泰國(guó)可能還是要在3月初進(jìn)行收儲(chǔ)，投資者可密切關(guān)注此消息。從季節(jié)性來(lái)看，2、3月份天膠產(chǎn)量逐漸減少。但國(guó)內(nèi)3月中旬開(kāi)始開(kāi)割，產(chǎn)量逐漸增加，供應(yīng)增加的預(yù)期可能會(huì)開(kāi)始對(duì)價(jià)格形成打壓的作用。從歷年上期所庫(kù)存來(lái)看，目前庫(kù)存處于歷史低位。主要由于可交割標(biāo)的物大大少于往年，在未正式開(kāi)割前，由于顯性庫(kù)存的偏少會(huì)支撐膠價(jià)。

2、需求方面： 2012年1月份韓國(guó)汽車產(chǎn)量33.30萬(wàn)輛，環(huán)比減少21.7%，同比減少14%。其中國(guó)內(nèi)銷售下降幅度高達(dá)19.9%。主要是由于1月份春節(jié)假期的影響。從10年均值來(lái)看，2012年1月份的產(chǎn)量處于平均值以上，表現(xiàn)相對(duì)較好。

2012年1月份法國(guó)新車注冊(cè)量環(huán)比減少21.7%，同比減少20.73%；意大利新車注冊(cè)量同比減少16.57%。

3、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面：滬膠遠(yuǎn)月和近月價(jià)差縮小，遠(yuǎn)月合約表現(xiàn)較強(qiáng)，短期內(nèi)將有利繼續(xù)走強(qiáng)。上海全乳膠升水復(fù)合膠幅度保持平穩(wěn)，全乳膠有繼續(xù)上行動(dòng)力。

[操作提示]：全乳膠對(duì)于復(fù)合膠升水幅度保持平穩(wěn)、產(chǎn)區(qū)庫(kù)存偏少對(duì)滬膠價(jià)格繼續(xù)上行壓力不大， 今年回調(diào)時(shí)間可能會(huì)延后至3月中旬以后，建議不要過(guò)早沽空。