春節(jié)過(guò)后，受東北地區(qū)玉米上市量有限影響，南方港口玉米庫(kù)存逐步下降，使得玉米現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)上漲，加上市場(chǎng)對(duì)南美玉米產(chǎn)量的擔(dān)憂(yōu)，國(guó)內(nèi)玉米期貨價(jià)格出現(xiàn)上漲。目前連玉米雖已突破前期高點(diǎn)，但沒(méi)有有效站穩(wěn)高點(diǎn)位置，連玉米價(jià)格上漲壓力明顯，后期連玉米將進(jìn)入震蕩整理行情。

首先，市場(chǎng)逐步消化南美產(chǎn)量下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月供需報(bào)告下調(diào)南美玉米產(chǎn)量早在市場(chǎng)預(yù)期，前期市場(chǎng)已經(jīng)逐步消化南美產(chǎn)量下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，CBOT玉米期貨價(jià)格并未因美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)南美玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)而出現(xiàn)上漲。

其次，北半球玉米種植預(yù)期增加。去年11月北半球玉米上市以來(lái)，大豆與玉米的比價(jià)持續(xù)低于2.2~2.3的合理比價(jià)，國(guó)內(nèi)大豆與玉米的比價(jià)在1.85~1.95之間變化，玉米種植收益高于大豆，預(yù)期今年中國(guó)農(nóng)戶(hù)可能增加玉米種植。與此同時(shí)，市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)玉米種植面積也有所增加，北半球玉米種植預(yù)期增加給玉米上漲以壓力。

第三，國(guó)內(nèi)玉米上市量增加，價(jià)格上漲趨緩。另外，隨著華北地區(qū)玉米水分不斷下降，玉米銷(xiāo)售進(jìn)度有望提升，目前售糧進(jìn)度30%左右，售價(jià)2100~2130元/噸，售價(jià)較低，對(duì)外地貿(mào)易商有一定的吸引力，這將有助于減緩東北地區(qū)玉米上市緊張的局面。

最后，生豬存欄下降，飼料消費(fèi)步入淡季，這將影響飼料企業(yè)對(duì)玉米的用量，因此玉米價(jià)格上漲在后期有一定的壓力。

目前市場(chǎng)普遍預(yù)期今年美國(guó)新種玉米的種植面積有可能增加，這將成為影響后期期貨市場(chǎng)的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。國(guó)內(nèi)方面，因飼料消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，以及新作物播種前，農(nóng)民將可能增加余糧的銷(xiāo)售，給玉米現(xiàn)貨行情以壓力，后期連玉米價(jià)格可能進(jìn)入震蕩整理行情，建議前期多單逐步逢高止盈離場(chǎng)，關(guān)注回調(diào)至2300一線(xiàn)處的表現(xiàn)，決定是否多單重新介入。