分析人士指出，中國神華近幾年在國內(nèi)的擴張速度是非常快的，尤其是在長江流域沿線，從物流運輸?shù)酵顿Y煤炭電力，從規(guī)模到速度都是數(shù)一數(shù)二的

2月17日，中國神華公布1月份主要運營數(shù)據(jù)，值得一提的是，煤炭銷售量同比減少了15.4%，出口量只有0.5百萬噸，同比大幅下滑了37.5%。相反，1月份雖處在春節(jié)前后用電淡季，而總發(fā)電量卻比去年同期增加了2.3%。

與此同時，神華以16.51億元現(xiàn)金對四川巴蜀電力開發(fā)有限責任公司進行增資擴股，獲得其51%的股權(quán)，雖說巴蜀電力連續(xù)6年處于虧損狀態(tài)，但業(yè)內(nèi)分析師認為，電力行業(yè)性虧損只是短暫的，公司逆周期擴張優(yōu)勢明顯。

對此，《證券日報》記者致電中國神華董秘辦，被告知，董秘黃清出差中，不方便回應相關(guān)提問。

1月份煤炭銷售量下滑 自有鐵路周轉(zhuǎn)量增加

在1月份公司主要運營數(shù)據(jù)公告中顯示，商品煤產(chǎn)量為26.3百萬噸，同比增加22.3%，然而煤炭銷售量只有23.6百萬噸，比去年同期減少15.4%。

業(yè)內(nèi)分析師指出，1月份處于用煤用電淡季，再加上今年春節(jié)假期在1月份，各工業(yè)企業(yè)多數(shù)屬于停工狀態(tài)，對能源需求量自然減少了。而去年的春節(jié)假期是在2月份，1月份多數(shù)工業(yè)企業(yè)仍在開工。

公司則指出，已結(jié)算煤炭銷售量較去年同期有所下降，主要是由于春節(jié)假期與1月銷售主要結(jié)算期重合，導致部分已銷售煤炭量沒有完成結(jié)算。

同時，記者注意到，雖說神華1月份煤炭出口量僅有0.5百萬噸，同比大幅下滑37.5%，但自有鐵路運輸周轉(zhuǎn)量達到14.8十億噸公里，同比增加7.2%。同時，總發(fā)電量為14.06十億千瓦時，同比上漲2.3%，總售電量也比去年同期增加了1.7%。

上述分析人士指出，1月份煤炭整體國際行情不高，出口量是會出現(xiàn)降低的情況。但神華近幾年在國內(nèi)的擴張速度也是非?？斓模绕涫窃陂L江流域沿線，從物流運輸?shù)酵顿Y煤炭電力，從規(guī)模到速度都是數(shù)一數(shù)二的。

積極布局煤炭電力業(yè)務 向巴蜀電力增資16.51億

對于巴蜀電力來說，今年最大的事情之一莫過于換了新東家。

2月15日，中國神華發(fā)布增資擴股預案，公司擬以現(xiàn)金約16.51億元對四川省投資集團有限責任公司的全資子公司四川巴蜀電力開發(fā)有限責任公司進行增資擴股。增資擴股后，公司持有巴蜀電力51%的股權(quán)，四川省投資集團有限責任公司持有49%的股權(quán)。中國神華即將成為巴蜀電力的控股股東。

神華的入駐使得巴蜀電力一夜間成為媒體關(guān)注的對象。公開資料顯示，巴蜀電力主要從事電力和與電力相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資、管理以及技術(shù)咨詢，包括電力生產(chǎn)，電力工程以及電力設備的安裝、檢修、調(diào)試。煤炭銷售等等。旗下?lián)碛?家分公司，7家控股企業(yè)。4家參股發(fā)電企業(yè)以及3個正在籌建中的發(fā)電項目。主要發(fā)電廠集中在四川江油市、綿竹等地區(qū)。

對于神華此舉，一位五大電力集團內(nèi)部人士對記者指出，控股巴蜀電力對神華開展西南地區(qū)煤炭電力業(yè)務非常有利，并且巴蜀電力發(fā)展已經(jīng)非常成熟，控股一家當?shù)毓疽茸约盒陆ㄒ患夜靖菀状蜷_市場。同時，川投（四川省投資集團有限責任公司）和政府肯定是非常支持的，畢竟巴蜀電力虧損了很多年，神華接手扭轉(zhuǎn)其虧損的幾率非常大。

據(jù)悉，從2005年開始，由于政策性因素，以及地質(zhì)災害和煤價上漲等原因，巴蜀電力一直處于虧損的狀態(tài)。

一位業(yè)內(nèi)分析人士告訴記者，神華從2011年開始積極布局長江沿線煤電業(yè)務，控股巴蜀電力應該也是其中的重要項目。并且，電力行業(yè)目前還沒有完全走出虧損，逆周期擴張有好處，價格比較低。同時指出，神華增資一家虧損電廠不會有很大風險，電力行業(yè)的低谷期是短暫的，長期看市場還是很好的。

向神皖能源增資16億 打通長江流域煤炭物流

在煤炭鐵路運輸線路方面，神華在國內(nèi)的煤電企業(yè)中一直都是排在最前的，此次，不僅對西南巴蜀電力進行了控股，而且開始向主要業(yè)務集中在長江流域航運業(yè)上的控股子公司神皖能源進行慷慨增資。投入約16.2億元用于子公司神皖能源有限責任公司的各項支出，其中，約8.8億元用于神皖能源對外支付收購價款，約7.4萬元為后續(xù)經(jīng)營性增資。

神皖能源是中國神華于2011年7月8日與安徽省能源集團有限公司合資成立的控股子公司，公司注冊資本人民幣5000萬元，神華出資2550萬元，取得51%的股權(quán)。公司主要從事煤炭的儲運與銷售，港口、碼頭的開發(fā)、倉儲與運營，臨港鐵路的建設與運營等等。

大同證券研究所于宏指出，安徽在長江流域中的物流運輸作用非常關(guān)鍵，神華在這里投資對發(fā)展長江流域沿線煤炭電力業(yè)務非常有利，同時，也占據(jù)了煤炭物流這塊業(yè)務，打通了整個產(chǎn)業(yè)鏈。

而中國神華也指出，設立神皖能源公司就是要利用長江黃金水道優(yōu)勢，擴大中國神華的發(fā)電裝機規(guī)模。