投資者不難發(fā)現(xiàn)，從滬深300股指期貨上市以來，每次市場的上攻或者反彈行情都離不開有色金屬板塊的身影，“沖鋒號”的影響力越來越大，而過去引領(lǐng)權(quán)重板塊行情的銀行、地產(chǎn)、鋼鐵等板塊都開始退居“二線”。本次行情中有色板塊依舊成為領(lǐng)漲主力，整體漲幅超過了26%。

通過分析滬深300指數(shù)和上證指數(shù)的權(quán)重組成，我們很容易得到答案。滬深300指數(shù)中銀行板塊的權(quán)重超過26%，其走勢直接影響著滬深300現(xiàn)貨的走勢，從而影響期指的走勢；而上證指數(shù)的權(quán)重構(gòu)成中，有色金屬板塊可謂和銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭五分天下，而上證指數(shù)又是國內(nèi)資本市場的風(fēng)向標(biāo)。那么，作為期指市場的空方主力來說，最立竿見影的做法無非是在融券市場獲取銀行股，沽空滬深300現(xiàn)貨，并在期貨市場建立頭寸進(jìn)行獲利。而作為多方主力來說，為了避免在滬深300戰(zhàn)場上的正面交鋒，選擇上證指數(shù)中的人氣權(quán)重有色金屬板塊作為突破口，通過上證指數(shù)的不斷拉升來帶動滬深300指數(shù)的反彈，可謂避實擊虛，一舉兩得。

從目前的盤面來看，在中小盤股紛紛補(bǔ)漲近尾聲、銀行板塊略顯疲態(tài)的情況下，有色金屬板塊的崛起再次被寄予厚望。由于有色金屬板塊直接受到國際金屬類大宗商品價格的波動影響，那么該類商品的后期走勢將直接影響該板塊。

進(jìn)入今年以來，隨著希臘危機(jī)的緩解和美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，有色金屬的金融屬性正在被其商品屬性所取代。由于包括中國在內(nèi)的新興市場的經(jīng)濟(jì)放緩，加速了美元的回流，加上歐債危機(jī)的不確定性，使得占美元指數(shù)計價權(quán)重70%的歐元繼續(xù)走弱，兩個合力的共同作用將繼續(xù)推升美元指數(shù)。同時，美國將受益于美元的強(qiáng)勁表現(xiàn)，加快經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐，其對有色金屬需求增長將彌補(bǔ)中國需求的放緩，有色金屬價格在未來一段時間將進(jìn)一步走高。后期，我們將很有可能看到有色金屬價格和美元指數(shù)出現(xiàn)了同向攀升的局面。

隨著國際有色金屬價格的不斷走強(qiáng)，加上上周六晚間央行再次下調(diào)存準(zhǔn)以釋放流動性，以及后續(xù)經(jīng)濟(jì)刺激政策的不斷跟進(jìn)，國內(nèi)有色金屬板塊或?qū)⒃俅伍_啟像2010年7月的估值修復(fù)行情，從而引領(lǐng)指數(shù)突破并站穩(wěn)半年線，延續(xù)此波上漲行情。