一、期貨盤面：

今日國(guó)內(nèi)豆類油脂盤面整體呈高開(kāi)低走的局勢(shì)。豆一主力合約A1209以4428元/噸開(kāi)盤，尾盤以4414元/噸收盤，較上一交易日收盤價(jià)下跌5元/噸。豆粕主力合約M1209以3040元/噸開(kāi)盤，尾盤以3025元/噸收盤，較上一交易日收盤價(jià)上漲11元/噸。豆油主力合約Y1209以9338元/噸開(kāi)盤，尾盤以9308元/噸收盤，較上一交易日收盤價(jià)下跌2元/噸。棕櫚油主力合約P1205合約開(kāi)盤8282元/噸，尾盤收8262元/噸，較上一交易日收盤價(jià)上漲2元/噸。菜油主力合約RO1209開(kāi)盤9778元/噸，收盤于9746元/噸，較上一交易日收盤價(jià)下跌0元/噸。

二、市場(chǎng)分析：

這兩日豆類油脂市場(chǎng)小幅回調(diào)，更多的是技術(shù)上的原因；從后市來(lái)看豆類油脂震蕩上行格局依舊。

一、美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布基線預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示大豆面積下降，市場(chǎng)關(guān)注后期報(bào)告數(shù)據(jù)

本周一（2月13日）美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布最新的基線預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，將國(guó)際大豆市場(chǎng)的目光，重新吸引至對(duì)美國(guó)新季大豆面積的關(guān)注上來(lái)?；€報(bào)告中，預(yù)計(jì)2012年美豆種植前景下降至7400萬(wàn)英畝，低于2011年的7500萬(wàn)英畝以及此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)的7530萬(wàn)英畝平均值，原因是農(nóng)民更愿意種植經(jīng)濟(jì)效益更高的玉米作物，從下表中可以看出，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)大豆面積的調(diào)整存在一定分歧，但美國(guó)新季玉米種植面積則是毫無(wú)爭(zhēng)議的大幅上調(diào)。不過(guò)基線預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)并不是基于對(duì)農(nóng)戶的調(diào)查結(jié)果而定，因而對(duì)商品市場(chǎng)的影響并不大，市場(chǎng)更加關(guān)注USDA二月論壇展望以及3月末種植意向報(bào)告數(shù)據(jù)。

二、南美作物減產(chǎn)的市場(chǎng)憂慮仍將持續(xù)，天氣變化仍將繼續(xù)左右大豆價(jià)格

受到前期干旱天氣影響，國(guó)際各機(jī)構(gòu)對(duì)于南美大豆產(chǎn)量下調(diào)的預(yù)期強(qiáng)烈，而美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月供需報(bào)告中的調(diào)整力度則明顯為市場(chǎng)預(yù)測(cè)范圍的下端。不排除隨后的三個(gè)月的供需報(bào)告中USDA將逐步調(diào)低南美產(chǎn)量，從而緩慢釋放利多，而今年的市場(chǎng)走勢(shì)與2008/09年度完全不同。而當(dāng)前巴西和阿根廷大豆均處于灌漿鼓粒的關(guān)鍵生長(zhǎng)期，從當(dāng)前生長(zhǎng)狀況來(lái)看，南美晚播大豆仍面臨天氣的威脅，根據(jù)阿根廷農(nóng)業(yè)部近日數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，阿根廷大豆播種已完成99%，為避免干燥天氣作物構(gòu)成影響，農(nóng)戶將大豆播種時(shí)間后移，晚播種作物的狀況雖較早播作物較好，但仍需更多降雨來(lái)保證墑情，可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)于南美新作大豆產(chǎn)量的憂慮仍將持續(xù)對(duì)大豆價(jià)格形成支撐。氣象分析師認(rèn)為，對(duì)南美天氣及作物產(chǎn)量影響的最新詮釋將繼續(xù)左右國(guó)際大豆價(jià)格。

三、國(guó)際原油期價(jià)高位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)受提振

對(duì)于目前的國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)而言，二月USDA報(bào)告公布之后南美天氣炒作有所降溫，雖然就全球范圍內(nèi)來(lái)看，國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)天氣市行情遠(yuǎn)未結(jié)束，中美歐主要農(nóng)產(chǎn)區(qū)遭遇極端惡劣天氣仍是行情的長(zhǎng)期潛在利多，但其對(duì)短期行情提振有限。投資者將更多注意力轉(zhuǎn)向了歐債與原油：歐債方面，隨著近日希臘通過(guò)緊縮措施以及西班牙、意大利、希臘三國(guó)成功售債令市場(chǎng)擔(dān)憂大幅緩解，風(fēng)險(xiǎn)情緒明顯好轉(zhuǎn)。原油方面，受美國(guó)、以色列以及伊朗三方近日的強(qiáng)硬表態(tài)刺激，投資者擔(dān)憂波斯灣局勢(shì)演變?yōu)閼?zhàn)爭(zhēng)的可能性正在加大，因而積極入市做多風(fēng)險(xiǎn)頭寸。受上述因素提振，國(guó)內(nèi)外油脂價(jià)格近期走勢(shì)有望保持堅(jiān)挺。

三、后市預(yù)判及操作策略

從今日盤面來(lái)看，豆類油脂將小幅修正下，但空間有限。投資者可逢回調(diào)買入操作。