中國(guó)爭(zhēng)奪大宗商品定價(jià)權(quán)三箭齊發(fā)

監(jiān)管者思路轉(zhuǎn)變期貨新產(chǎn)品將頻現(xiàn)、中資爭(zhēng)做國(guó)際期貨交易所會(huì)員忙“出?！?、香港兩交易所力爭(zhēng)離岸人民幣商品期貨發(fā)展——作為全球商品消耗大國(guó)，中國(guó)似乎正在三路齊發(fā)試圖爭(zhēng)奪大宗商品定價(jià)權(quán)。

上海將推原油期貨合約

有外媒日前報(bào)道稱上海期貨交易所（下稱“上期所”）擬推出原油期貨合約，并將對(duì)境外投資者部分開(kāi)放。

有了解相關(guān)情況的一位人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，上期所準(zhǔn)備推出以美元計(jì)價(jià)的原油期貨合約，同時(shí)將很快推出谷類(lèi)期貨合約產(chǎn)品。該人士指出，最近監(jiān)管層的表態(tài)以及國(guó)債期貨仿真交易等多個(gè)新產(chǎn)品的推出，顯示出中國(guó)資本市場(chǎng)將以快于此前的速度開(kāi)放。

國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)商新際集團(tuán)（Newedge）全球固定收益、貨幣和商品交易主管John F. Fay認(rèn)為該產(chǎn)品“相當(dāng)令人興奮”，并認(rèn)為以美元計(jì)價(jià)的原油期貨合約將吸引全球投資者關(guān)注。

中國(guó)欲奪大宗商品定價(jià)權(quán)

Fay認(rèn)為，商品市場(chǎng)正在產(chǎn)生定價(jià)形式和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，中國(guó)被動(dòng)接受商品生產(chǎn)者定價(jià)的情況將發(fā)生改變，市場(chǎng)中心也將從流動(dòng)性提供者轉(zhuǎn)向亞洲市場(chǎng)。

實(shí)際上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清曾表示，要抓緊建設(shè)原油等大宗商品期貨，逐步增強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際大宗商品期貨市場(chǎng)上的定價(jià)權(quán)。BP世界能源統(tǒng)計(jì)2011年數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)消耗著全球40%的金屬、20%的能源以及21%的農(nóng)產(chǎn)品。

而目前，中國(guó)的商品期貨市場(chǎng)仍全面對(duì)境外投資者關(guān)閉。市場(chǎng)人士認(rèn)為，除進(jìn)一步開(kāi)放市場(chǎng)外，中資機(jī)構(gòu)要“走出去”了解國(guó)際市場(chǎng)、尋求國(guó)際客戶，在現(xiàn)階段可利用香港離岸人民幣中心優(yōu)勢(shì)，發(fā)展以人民幣計(jì)價(jià)的大宗商品期貨交易吸引國(guó)際投資者。

據(jù)本報(bào)此前報(bào)道，中銀國(guó)際曾試圖通過(guò)并購(gòu)已破產(chǎn)的曼氏金融（MF Global）倫敦業(yè)務(wù)，從而獲得倫敦金屬交易所（LME）的圈內(nèi)會(huì)員資格及客戶群。但此后中銀國(guó)際放棄收購(gòu)，轉(zhuǎn)而申請(qǐng)LME會(huì)員資格，預(yù)計(jì)將在今年第一季度獲批。

Fay指出，不少中資機(jī)構(gòu)已開(kāi)始在海外設(shè)立分支，但目前仍未有一家能在國(guó)際商品交易中扮演重要角色。他認(rèn)為，從頭開(kāi)始建立大宗商品期貨交易業(yè)務(wù)難度相當(dāng)大，海外并購(gòu)不失為捷徑，但要特別留意相關(guān)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，中資機(jī)構(gòu)的中資客戶基礎(chǔ)將為其“走出去”帶來(lái)正面影響。

新際金屬事業(yè)部亞洲區(qū)總經(jīng)理石成虎指出，中資機(jī)構(gòu)正在獲取國(guó)際商品期貨交易會(huì)員資格、發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施階段，而國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)則完全對(duì)海外投資者關(guān)閉。他認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)慢慢開(kāi)放的過(guò)程中，香港市場(chǎng)可起到連接中國(guó)內(nèi)地和國(guó)際投資者的作用。

事實(shí)上，去年5月開(kāi)始運(yùn)作的香港商品交易所，正在籌備推出以人民幣計(jì)價(jià)的黃金及白銀期貨合約，據(jù)介紹，其他人民幣計(jì)價(jià)的產(chǎn)品還將拓展至銅期貨和基本金屬期貨合約。香港商品交易所數(shù)據(jù)顯示，從開(kāi)業(yè)至昨日（2月13日）下午，累計(jì)總成交量達(dá)到100萬(wàn)張，總成交額超過(guò)500億美元。