【簡(jiǎn) 評(píng)】

上周內(nèi)外盤(pán)銅價(jià)維持“內(nèi)弱外強(qiáng)”格局，直至周五倫銅大幅跳水，基本回吐一周全部漲幅，大陰線刺穿8500一線重要關(guān)口支撐，同時(shí)也下破短期均線支撐，技術(shù)形態(tài)上升勢(shì)遭到破壞，價(jià)格走勢(shì)上滯后于包括MACD等指標(biāo)的背離開(kāi)始出現(xiàn)明顯的回落趨勢(shì)。希臘債務(wù)談判一拖再拖，加上中國(guó)進(jìn)口數(shù)據(jù)環(huán)比大幅減少，引發(fā)多頭獲利了結(jié)是倫銅大幅下跌的主因，但是從更加根本性的層面來(lái)說(shuō)，作為世界第一消費(fèi)大國(guó)——中國(guó)春節(jié)后下游銅采購(gòu)需求遲遲未見(jiàn)明顯增長(zhǎng)才是主要原因，這在滬銅相對(duì)倫銅持續(xù)滯漲的表現(xiàn)上已經(jīng)得到直觀反映。倫銅庫(kù)存的減少對(duì)比滬銅庫(kù)存的大幅增加，否定了實(shí)體消費(fèi)好轉(zhuǎn)的幻想。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，依托對(duì)寬松政策過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)期所能支持的升勢(shì)必難持久，中國(guó)1月CPI意外走高削弱市場(chǎng)對(duì)于寬松政策的預(yù)期，也迫使整個(gè)市場(chǎng)重新思考和定位商品價(jià)格運(yùn)行的合理區(qū)域。

【策 略】

空單適當(dāng)持有，關(guān)注倫銅8500關(guān)口是否出現(xiàn)反復(fù)。警惕銅價(jià)重演去年7月走勢(shì)！

【資 訊】

1、中國(guó)海關(guān)：1月未鍛造銅及銅材進(jìn)口413964噸，環(huán)比減少18.7%，同比增加13.7%，廢銅進(jìn)口23萬(wàn)噸，環(huán)比減少48.9%，同比減36.1%；未鍛造鋁及鋁材進(jìn)口92106噸，環(huán)比減11.2%，同比減4.4%，出口59792噸，環(huán)比減7%，同比增1%。

2、智利銅業(yè)委員會(huì)；明年銅均價(jià)料為3.75-3.95美元/磅，約合8267-8700美元/噸。

3、贊比亞： 2012年銅產(chǎn)量有望自2011年的75萬(wàn)噸增長(zhǎng)6.7%至約80萬(wàn)噸。

4、有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)：2011年我國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量達(dá)到3438萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.8%。

5、ICSG：2012年至2-15年全球銅礦產(chǎn)能年均增率6.6%，2015年產(chǎn)能料達(dá)2620萬(wàn)噸。