和訊期貨消息 據(jù)悉，中國金融期貨交易所（以下簡稱“中金所”）將于2月13日正式啟動國債期貨仿真交易。

國債期貨是國際上成熟的金融期貨產(chǎn)品，也一直是中金所的重要儲備品種。隨著我國債券規(guī)模的擴大和利率市場化改革的推進，債券持有者參與國債期貨保值避險的需求日趨強烈。上市國債期貨，能夠為市場提供重要的風(fēng)險管理工具，形成由債券發(fā)行、交易、風(fēng)險管理三級構(gòu)成的完整的債券市場體系；為債券市場提供有效的定價基準(zhǔn)，形成健全完善的基準(zhǔn)利率體系；有利于活躍國債現(xiàn)券交易，提高債券市場流動性，推動債券市場的統(tǒng)一互聯(lián)；有助于促進債券發(fā)行，擴大直接融資比例，推動債券市場的長遠(yuǎn)發(fā)展，更好地發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟的作用。

近年來，在中國證監(jiān)會的領(lǐng)導(dǎo)下，中金所對國債期貨開展了大量研究、開發(fā)工作。根據(jù)2012年全國證券期貨監(jiān)管工作會議“穩(wěn)妥推出國債、白銀等期貨品種以及期權(quán)等金融工具”的要求，中金所加緊國債期貨的準(zhǔn)備工作，決定借鑒股指期貨經(jīng)驗，先行推出國債期貨仿真交易。

開展仿真交易是金融期貨新產(chǎn)品上市前的重要環(huán)節(jié)，對于完善合約規(guī)則、檢驗技術(shù)系統(tǒng)、積累運維經(jīng)驗以及開展投資者教育具有重要意義。事實上，股指期貨仿真交易為滬深300股指期貨的平穩(wěn)推出和安全運行奠定了堅實基礎(chǔ)，積累了寶貴經(jīng)驗。中金所國債期貨仿真交易將采取漸進過渡的方式，引導(dǎo)金融機構(gòu)分批次參加，最終形成由全市場參與的仿真交易環(huán)境，最大程度地模擬真實交易環(huán)境。

借鑒國際市場經(jīng)驗，結(jié)合我國國債現(xiàn)貨市場運行狀況，國債期貨仿真交易選擇了面額為100萬元人民幣，票面利率為3%的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國債為合約標(biāo)的；合約月份為最近的三個季月（三、六、九、十二季月循環(huán)）；每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的±2 %；最低交易保證金為合約價值的3 %；交割方式為實物交割，可交割債券為在最后交割日剩余期限4-7年（不含7年）的固定利息國債；合約代碼為TF。

據(jù)了解，中金所自2011年11月9日開始在內(nèi)部進行國債期貨仿真交易，各項業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)通暢；2月13日開始，仿真交易將逐步對外開放，分批次發(fā)展銀行、證券、基金等機構(gòu)投資者參與，并在適當(dāng)時機推向全市場。通過仿真交易，中金所將進一步檢驗規(guī)則，聽取市場機構(gòu)意見，進行相應(yīng)改進。