在近期的黃金市場，正所謂“成也希臘，敗也希臘”。此前，因為希臘政府談判遲遲未果，使得黃金價格大幅下挫，而就在本周二，希臘政府官員稱該國政府正在準(zhǔn)備1300 億歐元的援助協(xié)議文本，這一消息的出現(xiàn)，無疑令金價大受鼓舞。截至記者發(fā)稿，紐約黃金期貨結(jié)束連續(xù)兩個交易日的跌勢大幅反彈。其中，交投最活躍的4月合約每盎司上漲23.5美元，收于1748.4美元，漲幅為1.4%。

新年表現(xiàn)強(qiáng)勁

2012年伊始，黃金的表現(xiàn)可謂強(qiáng)勁。在1月份，國際現(xiàn)貨黃金上漲11%至每盎司1737美元，并出現(xiàn)3年來的首次季度下跌反彈，并獲得了1980年以來的最佳開年表現(xiàn)。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，黃金價格1月份的漲幅高于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)所反映的每股4%的升幅。

盡管漲幅可觀，但看好黃金者依然存在。恒生銀行近期發(fā)布的一份報告指出，黃金的前景依然樂觀。這份報告稱，未來支持黃金上漲的因素眾多，美聯(lián)儲最近承諾將維持超寬松貨幣政策的表態(tài)便是原因之一。

此前，在美聯(lián)儲議息會議的會后聲明中，美聯(lián)儲表示美國經(jīng)濟(jì)將保持溫和增長，失業(yè)率僅會逐步下跌。也因此，美聯(lián)儲表示全球金融市場的緊張局勢或仍將對經(jīng)濟(jì)前景造成顯著的下行風(fēng)險。也因此，美聯(lián)儲的發(fā)言和表態(tài)加劇了市場的憂慮，更有分析人士擔(dān)憂美聯(lián)儲激進(jìn)的貨幣寬松政策將最終導(dǎo)致美元貶值及通脹高企。也因此，部分市場人士認(rèn)為這將會刺激投資者對于黃金的需求，以對沖貨幣購買力下降的損失。

這份報告同時指出，除了美聯(lián)儲的超寬松貨幣政策外，歐洲的債務(wù)危機(jī)也在削弱市場對于貨幣的信心。一方面，希臘仍在說服私人債權(quán)人承擔(dān)更多損失，同時盡力獲取救助貸款避免違約；另一方面，法國、意大利以及西班牙等其他歐洲國家正面臨沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，再進(jìn)行融資也日漸困難。因此，歐債危機(jī)的解決并非在朝夕之間，市場對長期債務(wù)危機(jī)的憂慮或也會進(jìn)一步增加黃金的避險需求。

鑒于這樣的分析，恒生銀行預(yù)測金價不僅有望收復(fù)2011年9月創(chuàng)下的每盎司1921美元的歷史高位，亦不難突破每盎司2000美元甚至更高的關(guān)口。

短期反復(fù)難免

雖然看好黃金的機(jī)構(gòu)不少，但是對于近期的市場而言，近幾天的大跌行情后的大漲，在短期內(nèi)或許仍面臨反復(fù)的命運(yùn)。

興業(yè)銀行資金營運(yùn)中心資深貴金屬分析師蔣舒表示：“近期歐元扭轉(zhuǎn)了歐債危機(jī)以來的頹勢，出現(xiàn)了一波快速的回升。對于歐元回升的原因，個人認(rèn)為在美國失業(yè)率持續(xù)下降的當(dāng)下，美聯(lián)儲推出QE3的可能性較低，近期歐元的走強(qiáng)主要是歐債危機(jī)有所緩和的原因所致?！笔Y舒同時指出，目前歐債危機(jī)雖有緩和，但是不能排除市場情緒仍有反復(fù)的可能，因此投資者應(yīng)該將歐元的走強(qiáng)看作是一個波段式的反彈，而不是一個趨勢性走強(qiáng)的序幕。故而他判斷金價短線趨勢或仍以震蕩為主。

而法國巴黎銀行分析師Anne-LaureTremblay指出，“如果目前的僵局得到解決，黃金很可能從中繼續(xù)受益。”他同時又表示，“一旦希臘未能與其債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，該國可能會被迫違約，這是黃金面臨的主要下行風(fēng)險”。

在機(jī)構(gòu)方面，全球最大的黃金上市交易基金ETF—SPDR Gold Trust表示，截至2月6日的黃金持倉量維持1277.13噸不變。自1月25日以來，該機(jī)構(gòu)持續(xù)增加黃金持倉量，截至目前已累計達(dá)26.6噸。