【棉花綜合分析】

棉花市場近期的延續(xù)反彈主要原因：一是：國家敞開收購棉花，預(yù)計國家已經(jīng)收購了250余萬噸左右的棉花，中國2011年的棉花產(chǎn)量約為730萬噸，棉花收儲占全部棉花產(chǎn)量的比例較大，而且這些收儲的棉花短期內(nèi)不會向市場投放，意味著棉花供應(yīng)量減少，能夠有力支撐棉花價格。美國農(nóng)業(yè)部今年1月12日公布的世界棉花供需報告顯示，中國的棉花收儲預(yù)計已經(jīng)達(dá)到1200萬包（bale）的規(guī)模（1包約等于0.218噸），約合260 余萬噸，預(yù)計2011/12市場年度中國棉花的庫存量將達(dá)到371.3萬噸，位居世界首位。占全球棉花庫存量的29.2%。另一方面，棉花價格在2011年暴跌，種棉效益大減，農(nóng)民種棉積極性受挫，預(yù)計今年3-4月棉花種植時，種植面積將減少10%左右，如果棉花單產(chǎn)不變，意味著中國棉花產(chǎn)量將減少70-80萬噸。上述兩個因素疊加，成為推動棉花價格近期強勢上漲的主要動力。一位紡織企業(yè)的負(fù)責(zé)人認(rèn)為，棉花等紡織原料的價格行情多年來已經(jīng)表現(xiàn)出一定的規(guī)律性，即在春節(jié)前的一段時間，由于企業(yè)年終盤點，不少企業(yè)會選擇清貨，棉花價格會有一定下降，春節(jié)時段之后，特別是紡織企業(yè)陸續(xù)開工，棉花價格又會呈現(xiàn)一波上漲的行情，是季節(jié)性的表現(xiàn)，并不意味著棉花的供需形勢發(fā)生了根本性的變化。

【市場回顧】

CF 1205  鄭棉2月3日行情以震蕩上行的走勢為主，在均價附近開盤以  21485 價位開盤，開盤后走勢略作調(diào)整最低點  21425  價位，調(diào)整中遇天圖 10 天均線流支撐走勢形成震蕩上行格局，上行走勢一直延續(xù)到尾市最高點  21530  價位，收盤以  21520  價位收市。交易量減少  36646 手，持倉量也隨之減少  167372  手，倉差 0 手，漲幅  0.21% ，以錘頭陽星線收市。春節(jié)剛過，全國多家棉紡企業(yè)已逐步恢復(fù)生產(chǎn)。在2011年雖然因生產(chǎn)成本上升、棉紗價格波動、產(chǎn)品銷售不暢、資金積壓嚴(yán)重、人民幣升值及生產(chǎn)資金不足等諸多因素的影響，國內(nèi)的棉紡企業(yè)都遇到了比2008年金融風(fēng)暴時期更大的困難，但由于各個企業(yè)都能積極應(yīng)對，主動出擊，因勢而變，不斷加大技改力度，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，狠抓內(nèi)部管理，著力控制成本支出，較好地保證了企業(yè)的平穩(wěn)運行。部分企業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)量、銷售收入略有一定幅度的增長。新年伊始，瞄準(zhǔn)國內(nèi)外紡織品、毛絨、毛毯、復(fù)合長絲等高端市場，尋找效益增長點；構(gòu)建大市場、大業(yè)務(wù)、大網(wǎng)絡(luò)、大份額、大效益的現(xiàn)代經(jīng)營方式。同時積極調(diào)整營銷策略，堅持紗線以產(chǎn)促銷，織造、毛絨以定單生產(chǎn)為主的經(jīng)營策略。波段投資者可繼續(xù)持有輕倉多單。

【操作思路】

CF 1205 鄭棉：近期美元指數(shù)形成上行中的回調(diào)，為商品市場帶來了一定的支撐。美棉上周末也走出了反彈行情幅度 2.35% ，雖說內(nèi)盤與外盤近期走勢聯(lián)動性較差，但走勢的大方向還是基本相同。內(nèi)棉天圖中反彈走勢依然顯得較為強勁，5條均線并列向上發(fā)散，小陽線的組合形成了多頭排列。周資料 K 線受三條均線流的依托，也形成了多頭排列近期內(nèi)棉仍保持震蕩反彈格局但高度有限。受外棉昨日漲幅的影響今日鄭棉將繼續(xù)跳空高開以  21610  價位附近開盤，以高開震蕩上行的行情展現(xiàn)。（1）長線投資者：不適于建倉，耐心等待。（2）中線投資者：不適于建倉，耐心等待。（3）短線投資者：在今日回落低點  21470  價位附近做日內(nèi)短多行情，今日運行區(qū)間   21710----21470  價位，多單止損位有效沖破  21400  價位，短線就要止損出局。弱勢的行情中做反彈風(fēng)險較大，價格隨時都有回落的可能，倉位一定要輕控制在 20% 以內(nèi)日內(nèi)為佳，切勿貪心！投資者嚴(yán)格控制倉位，謹(jǐn)慎操作!