第一部 一月份行情回顧

一、期貨行情

甲醇期貨1月以筑底上漲為主，多頭趨勢明顯，春節(jié)前部分空頭資金抽出期貨市場，導(dǎo)致市場多頭優(yōu)勢顯現(xiàn)。另外，因臨近春節(jié)，節(jié)前持倉量呈下滑之勢，而春節(jié)后持倉量持續(xù)增加，資金關(guān)注度逐漸提高，截至1月31日收盤，甲醇期貨創(chuàng)下月內(nèi)最高3015點(diǎn)并回調(diào)整理，成交量較上月有明顯增加，達(dá)到19.2萬手。期貨價(jià)格在節(jié)后現(xiàn)貨市場交易還沒有完全釋放的情況下持續(xù)上漲并遭遇3000元/噸的壓力，在此壓力位附近技術(shù)上有回調(diào)需求，中短線不排除回調(diào)可能。

甲醇期貨1月以筑底上漲為主，多頭趨勢明顯，春節(jié)前部分空頭資金抽出期貨市場，導(dǎo)致市場多頭優(yōu)勢顯現(xiàn)。另外，因臨近春節(jié)，節(jié)前持倉量呈下滑之勢，而春節(jié)后持倉量持續(xù)增加，資金關(guān)注度逐漸提高，截至1月31日收盤，甲醇期貨創(chuàng)下月內(nèi)最高3015點(diǎn)并回調(diào)整理，成交量較上月有明顯增加，達(dá)到19.2萬手。期貨價(jià)格在節(jié)后現(xiàn)貨市場交易還沒有完全釋放的情況下持續(xù)上漲并遭遇3000元/噸的壓力，在此壓力位附近技術(shù)上有回調(diào)需求，中短線不排除回調(diào)可能。

二、國內(nèi)港口現(xiàn)貨庫存

截至1 月12 日，華東港口庫存有所減少，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)目前華東港口甲醇庫存為34.2 萬噸，華南港口為12.4 萬噸，華東地區(qū)庫存的明顯下滑為行情的上升提供了基礎(chǔ)。

三、中國國內(nèi)原料價(jià)格變化對甲醇價(jià)格的影響

無煙化工煤市場需求繼續(xù)走弱。化肥市場處于淡季，冬儲氣氛不高，市場成交不佳，后期無煙化工煤市場進(jìn)入穩(wěn)中有落的局勢中。短期來看上游原料價(jià)格的平穩(wěn)運(yùn)行從成本上不支持價(jià)格的大幅拉漲。

四、下游需求情況

國內(nèi)甲醛市場交投清淡，中小型甲醛企業(yè)基本停車，以銷售庫存為主，供應(yīng)量減少且局部地區(qū)受原料甲醇市場略有回升影響縮量反彈，河北地區(qū)價(jià)格推漲至1200-1250元/噸，該地甲醛裝置開工負(fù)荷降至2-3成；山東集中1230-1300元/噸，裝置開工負(fù)荷在3成上下。

國內(nèi)醋酸市場臨近春節(jié)逐步進(jìn)入尾聲階段，年底除部分下游工廠停車放假外，正常開工企業(yè)已備有足夠庫存，中間商囤貨也已完成，在現(xiàn)貨商談基本結(jié)束的背景下，國內(nèi)醋酸價(jià)格鮮有波動(dòng)，生產(chǎn)企業(yè)也以執(zhí)行前期訂單為主，成交多正常需求小單。華東地區(qū)醋酸市場走勢不佳，江蘇市場商談在2850-2950元/噸送到，市場商談重心偏低，當(dāng)?shù)匦袠I(yè)負(fù)荷略有降低，各工廠庫存無壓力，但下游多已停車或結(jié)束備貨，節(jié)前業(yè)者多等待放假，市場維穩(wěn)整理。

二甲醚行情有所回暖。被前期低迷行情所壓制的需求得到釋放，下游接貨積極，廠家出貨順暢，順勢連續(xù)抬高二甲醚價(jià)格。

整體來看，下游市場的需求在1月份較為低迷，并不支持原料甲醇的短期上漲。進(jìn)入2月份下游需求將逐漸恢復(fù)但若要形成較大的需求局面還需等待天氣的逐漸轉(zhuǎn)暖等待甲醛的使用旺季逐漸來臨。

第三部分 未來行情展望

國內(nèi)甲醇企業(yè)節(jié)前運(yùn)行多保持穩(wěn)定，價(jià)格小幅上調(diào)，目前多數(shù)企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)和銷售。鑒于春節(jié)后下游需求逐漸回暖，部分業(yè)內(nèi)人士仍對后市抱樂觀態(tài)度。筆者認(rèn)為，在現(xiàn)貨商對后市價(jià)格的心態(tài)、下游需求、港口庫存情況及期貨市場的共同作用下。從操作上而言，目前價(jià)格上漲至重要壓力3000 元/噸，中短線看圍繞壓力或?qū)⒊霈F(xiàn)調(diào)整行情，長線看，價(jià)格將震蕩上漲。