中國(guó)龍年第一周，國(guó)內(nèi)外黃金市場(chǎng)迎來久違強(qiáng)勢(shì)。美元指數(shù)走低、國(guó)際貨幣體系遭質(zhì)疑及實(shí)體買盤涌現(xiàn)成為此番反彈的直接推手。

國(guó)內(nèi)春節(jié)長(zhǎng)假期間，國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)動(dòng)蕩令交投情緒趨于謹(jǐn)慎，金價(jià)走勢(shì)持續(xù)上揚(yáng)，國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)也如火如荼。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)假期間國(guó)際金價(jià)累計(jì)漲幅高達(dá)4.35%，最高一度至1739.39美元/盎司。截至2月2日，紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨主力4月合約報(bào)收于1748.3美元/盎司，滬黃金期貨主力1206合約報(bào)收于356.84元/噸。

分析人士指出，美元指數(shù)走低、國(guó)際貨幣體系遭質(zhì)疑及實(shí)體買盤增加等因素是近期金價(jià)走高的直接推手。但隨著市場(chǎng)獲利了結(jié)的出現(xiàn)，金價(jià)短期或迎來一輪小幅調(diào)整。不過，中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)不變，不排除年度漲幅達(dá)20%可能。

全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安

寬松政策預(yù)期上升

中國(guó)長(zhǎng)假期間，國(guó)際宏觀面變化較大。首先，美聯(lián)儲(chǔ)1月25日聲稱，決定將低利率維持至2014年底，超出此前市場(chǎng)預(yù)期，美元指數(shù)大幅下挫，以歐元為主的其他貨幣借勢(shì)大幅上揚(yáng)。市場(chǎng)人士分析，雖然美國(guó)并未對(duì)外公布QE3，但伯南克暗示可能有更多刺激措施出臺(tái)；其次，美國(guó)商務(wù)部公布，2011年第四季美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率初值為增長(zhǎng)2.8%，四季度GDP隱性平減指數(shù)初值為增長(zhǎng)0.4%。

另外，惠譽(yù)調(diào)降意大利、西班牙、比利時(shí)、斯洛文尼亞和塞浦路斯歐元區(qū)五國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)，將意大利發(fā)行人違約評(píng)等從A+調(diào)降至A-，將西班牙發(fā)行人違約評(píng)等從AA-調(diào)降至A，將比利時(shí)發(fā)行人違約評(píng)等從AA+調(diào)降至AA，將斯洛文尼亞發(fā)行人違約評(píng)等從AA-調(diào)降至A。作為歐元區(qū)第三、第四大經(jīng)濟(jì)體，意大利、西班牙兩國(guó)評(píng)級(jí)被下調(diào)，歐元區(qū)債務(wù)形勢(shì)再度吃緊，加之德國(guó)對(duì)于希臘脫離歐元區(qū)國(guó)家預(yù)期增高，黃金再度作為避險(xiǎn)品種迅速成為市場(chǎng)關(guān)注對(duì)象。

世元金行分析師支雅楠表示，黃金上漲主要?dú)w功于美經(jīng)濟(jì)預(yù)期與歐洲債務(wù)問題不明所致；希臘政府為了能夠獲得更多救助貸款與債權(quán)國(guó)談判遭受重重阻力，談判局勢(shì)一波三折。不過，目前有消息指談判較為樂觀，雙方接近達(dá)成一致，預(yù)計(jì)債權(quán)國(guó)損失將過半。即使雙方達(dá)成一致，不會(huì)出現(xiàn)違約的情況，但“飲鴆止渴”的救助方式已經(jīng)將希臘推到崩潰邊緣，或者可以直接理解成希臘違約已經(jīng)發(fā)生。市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒被再次調(diào)高，黃金重新發(fā)揮其避險(xiǎn)功能，價(jià)格也被市場(chǎng)推高。

還有分析人士指出，隨著歐元區(qū)債務(wù)問題久拖不下，美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)漸行漸慢，以美聯(lián)儲(chǔ)為主導(dǎo)的全球經(jīng)濟(jì)體系或?qū)⑾嗬^實(shí)施寬松穩(wěn)健政策，以進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。

歐元信心減弱

貨幣體系質(zhì)疑不斷

隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩，投資者對(duì)于現(xiàn)行貨幣體系愈發(fā)不信任。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)國(guó)家信用互換違約(CDS)逐漸攀升。分析人士指出，非美貨幣上揚(yáng)及美元短期回調(diào)成為歐元此番上漲的主要原因。不過市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫也恰好是金銀上漲的重要推動(dòng)力。

然而，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日過去一周，歐元空頭持倉(cāng)量達(dá)202，646手，多頭持倉(cāng)量為31，299手，凈空倉(cāng)數(shù)量為171，347手，較上周上升7.1%，并連續(xù)第五周創(chuàng)出新高。隨著市場(chǎng)對(duì)于歐元空頭的堅(jiān)定看法，未來美元指數(shù)有望繼續(xù)走高，黃金白銀有可能在本周出現(xiàn)新一輪回調(diào)。

世行金元另一分析師譚水梅指出，從歐元區(qū)空頭持倉(cāng)創(chuàng)新高來分析，若歐元反彈結(jié)束，美元指數(shù)則依舊會(huì)有一定漲幅，從而對(duì)金銀走勢(shì)形成壓制。從美元指數(shù)走勢(shì)來看，自觸及81.78點(diǎn)的中期高點(diǎn)以來，在美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議維持低利率決議打壓下大幅下挫，然而在77.8點(diǎn)附近有著強(qiáng)勁支撐。因此，美元指數(shù)在此波回撤結(jié)束后，上漲概率極大。按照近期金銀走勢(shì)與美元指數(shù)極大負(fù)相關(guān)性的推理，美元指數(shù)上揚(yáng)勢(shì)必利空金價(jià)。

基金加倉(cāng)近10噸

消費(fèi)者搶購(gòu)熱情不減

據(jù)了解，1月27日，全球最大的黃金ETF基金(SPDR Gold Trust)加倉(cāng)近10噸，至1271.0888噸；而國(guó)內(nèi)僅春節(jié)一周時(shí)間，北京菜百、國(guó)華兩大商場(chǎng)就被市民搬走了近1.5噸的黃金。顯示在后信用危機(jī)時(shí)代，人們對(duì)黃金需求熱情依舊不減，實(shí)物需求對(duì)金銀支撐成為直接推手。

日前本報(bào)記者走訪北京西單、東單及菜百等諸多大型黃金飾品銷售點(diǎn)。據(jù)相關(guān)銷售人員介紹，黃金價(jià)格維持高位已經(jīng)有一段時(shí)間，在春節(jié)前后黃金價(jià)格每克上漲10元左右，但消費(fèi)者對(duì)于黃金的渴望依舊升溫：一方面，節(jié)假期間，消費(fèi)者喜歡把黃金飾品作為禮物走親訪友，另一方面，黃金本身的保值及金融屬性也對(duì)消費(fèi)者很有吸引力。

天一金行高級(jí)研究員肖磊表示，此次黃金上漲除了投資者對(duì)貨幣資產(chǎn)失去信心之外，更重要是實(shí)體買盤較為強(qiáng)勁。在中國(guó)春節(jié)期間，各大商場(chǎng)黃金飾品及投資型金條銷售數(shù)據(jù)增長(zhǎng)幅度均超過了20%。未來幾周，金價(jià)將迎來一次比較犀利的多頭沖刺，不過1800美元附近會(huì)有一定壓力，畢竟新年第一個(gè)月上漲10%，令部分投資者開始考慮獲利回吐。但隨著黃金投資熱情的不斷升溫，金價(jià)年度漲幅20%值得期待。

世界黃金協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官施安霂昨日也表示，現(xiàn)階段全球主要經(jīng)濟(jì)體正處于前所未有的危機(jī)之中，金融體系面臨支離破碎可能，各方需要采取大膽措施來修補(bǔ)并建立新的金融架構(gòu)。在此種形勢(shì)下，投資者都在尋求能夠保護(hù)養(yǎng)老金和儲(chǔ)蓄資產(chǎn)的方法和措施。他相信黃金在保護(hù)財(cái)富、支持未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和降低投資風(fēng)險(xiǎn)方面將發(fā)揮關(guān)鍵作用。