去年12月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)連塑期價(jià)穩(wěn)步上行，節(jié)前已突破萬(wàn)元關(guān)口。從其走勢(shì)圖來(lái)看，連塑此輪跨年度上攻行情似乎還未結(jié)束，并有望繼續(xù)上攻10500元的壓力位。但考慮到歐洲債務(wù)危機(jī)在2月底至3月份可能再度惡化及來(lái)自聚乙烯上游成本支撐力度減弱和下游需求不振等因素影響，塑料漲勢(shì)可能已進(jìn)入尾聲，后市上漲空間有限。

自去年12月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)化工品期價(jià)均出現(xiàn)不同程度的上漲，此輪化工品種的上漲動(dòng)力來(lái)自原油。與原油關(guān)聯(lián)較緊密的燃料油、塑料、PTA（精對(duì)苯二甲酸）等期貨品種漲幅尤其明顯。隨著高油價(jià)時(shí)代的來(lái)臨，甲醇汽油、甲醇制烯烴等下游行業(yè)需求量將大幅增加，甲醇的“新能源”概念使得與原油關(guān)聯(lián)不緊密的甲醇期價(jià)穩(wěn)步上行。

伊朗地緣政治問(wèn)題依然是支撐國(guó)際油價(jià)高企的主要原因。目前伊朗問(wèn)題依舊僵持，雙方均保持著理性和克制。即使伊朗和歐美圖窮匕見(jiàn)（可能性很?。凸?yīng)也不會(huì)受太大影響。原因在于：第一，國(guó)際能源署已做好準(zhǔn)備，如果霍爾木茲海峽被關(guān)閉，國(guó)際能源署將釋放原油儲(chǔ)備，以彌補(bǔ)供應(yīng)量的減少；第二，利比亞國(guó)內(nèi)最大的煉油廠將于3月份重新啟動(dòng)，而這一家煉油廠具有每日生產(chǎn)22萬(wàn)桶原油的能力。

總體來(lái)看，原油供應(yīng)中斷的憂慮將是杞人憂天，市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是原油需求的萎縮。國(guó)際能源署、國(guó)際貨幣基金組織等國(guó)際性機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)2012年世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)原油需求將出現(xiàn)萎縮，國(guó)際油價(jià)將受到抑制，因此后期原油對(duì)化工品種的助推作用可能減弱，連塑的上游成本支撐因素也將弱化。短期來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)地緣政治仍有憂慮，原油在成本支撐上依舊發(fā)揮作用。按照國(guó)際原油100美元/桶的價(jià)格計(jì)算，LLDPE（塑料）的合理價(jià)位在10500元附近，預(yù)期連塑期價(jià)還有小幅的上行空間。

節(jié)后下游需求有所回升，總體仍清淡。春節(jié)前后，國(guó)內(nèi)塑料生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)停工較為普遍，貿(mào)易商市場(chǎng)參與熱情不高，國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口乙烯貨源充足，2月份又有不少船貨資源陸續(xù)到港，預(yù)計(jì)港口庫(kù)存量將不斷攀升。從產(chǎn)品類型來(lái)看，線性和高壓庫(kù)存較為充裕。當(dāng)前國(guó)內(nèi)石化多數(shù)裝置雖維持生產(chǎn)，但生產(chǎn)負(fù)荷率處于較低水平，隨著節(jié)后開(kāi)工率的提升，塑料品種的需求量會(huì)有所上升，但同時(shí)也伴隨著供應(yīng)量的上升。

對(duì)于影響塑料價(jià)格的基本面因素來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)最關(guān)注的是下游的整體需求狀況。節(jié)后市場(chǎng)以生產(chǎn)地膜為主，預(yù)計(jì)地膜狀況相對(duì)較好。但從短期來(lái)看，LLDPE下游消費(fèi)在3月份之前仍難有大的改善。華北地區(qū)農(nóng)膜需求清淡，目前市場(chǎng)對(duì)線性需求減弱，受春節(jié)因素影響，下游工廠及貿(mào)易商返市不多，對(duì)PE（聚乙烯）市場(chǎng)需求不足。春節(jié)后，國(guó)內(nèi)日光溫室膜開(kāi)機(jī)率保持較低水平，訂單情況清淡。

綜上所述，短期內(nèi)高油價(jià)的助推依然存在，連塑依然存在上攻動(dòng)能并有望攻擊10500元的壓力位。但考慮到歐洲債務(wù)危機(jī)在2月底至3月份可能再度惡化及來(lái)自聚乙烯上游原油成本支撐的減弱和下游需求的不振等因素影響，塑料漲勢(shì)可能已逐漸進(jìn)入尾聲。