走勢(shì)回顧

昨日，主力CF1205合約低開(kāi)高走，收小陽(yáng)。開(kāi)盤(pán)21450點(diǎn)，最高21590點(diǎn)，最低21435點(diǎn)，收21560點(diǎn)，較前一交易日上漲85點(diǎn)，漲幅0.40%。共成交約6萬(wàn)手，較上日增加約0.5萬(wàn)手。持倉(cāng)量180134手，增加5334手。據(jù)前20名會(huì)員持倉(cāng)，多頭增1722手至58826手；空頭增2096手至73823手。凈空14997手，比上日凈空單增加596手。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex328）為19313元/噸（+15）；中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)（FC Index M）為107.10（-0.58）。進(jìn)口成本按1%關(guān)稅價(jià)17244元/噸，按滑準(zhǔn)稅價(jià)格17719元/噸。2012年2月棉花進(jìn)出口關(guān)稅匯率為1美元＝6.3173元人民幣。撮合市場(chǎng)增倉(cāng)放量，近弱遠(yuǎn)強(qiáng)。共成交22520噸，比上一交易日增加10700噸，累計(jì)訂貨量為62860噸，增加1800噸。主力MA1205合同收于21135元，上漲45元。

倉(cāng)單方面：交易所注冊(cè)倉(cāng)單為476張，較上一交易日增加18張，有效預(yù)報(bào)為213張。

下游紗線(xiàn)報(bào)價(jià)：KC32S報(bào)26200（+100），JC40S報(bào)30950（+0）。

外圍市場(chǎng)：美棉3月合約沖高回落收小陰，開(kāi)盤(pán)94.38，最高95.29，最低93.15，收盤(pán)93.25，下跌0.9美分。

基本面分析

國(guó)內(nèi)方面，春節(jié)期間國(guó)家暫停收儲(chǔ)至2月6日，2月7日恢復(fù)收儲(chǔ)交易。據(jù)新疆統(tǒng)計(jì)局，2011年新疆棉花產(chǎn)量289.8萬(wàn)噸，增長(zhǎng)16.9%。據(jù)監(jiān)測(cè)，2011年全國(guó)棉花主產(chǎn)品產(chǎn)值減少18%至1995.1元/畝，收益減少58.8元/畝。主要因?yàn)樽衙奘蹆r(jià)大幅下降28.6%；以及總成本上漲21%。棉糧比價(jià)優(yōu)勢(shì)大幅下降，對(duì)棉花生產(chǎn)負(fù)面影響加大。

總體評(píng)述

2012年因收儲(chǔ)造成優(yōu)質(zhì)棉緊缺支撐市場(chǎng)，等待產(chǎn)業(yè)鏈下游逐漸回暖。收儲(chǔ)結(jié)束前鄭棉仍以偏強(qiáng)震蕩為主，易漲難跌。同時(shí)關(guān)注紡企低迷及全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)的壓制作用，以及收儲(chǔ)進(jìn)度及國(guó)家政策導(dǎo)向。仍以謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。

操作建議

今日鄭棉1205合約關(guān)注21500附近爭(zhēng)奪，維持謹(jǐn)慎偏多思路。內(nèi)外盤(pán)走勢(shì)背離，警惕多頭持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。