產(chǎn)業(yè)鏈裂解差

春節(jié)期間，亞洲石腦油和乙烯價格持穩(wěn)為主，交投清淡。預(yù)計短期受局部地區(qū)裝置檢修及下游聚烯烴價格企穩(wěn)刺激，亞洲乙烯仍會以振蕩走高為主。本周初，乙烯CFR東北亞漲30至1180—1182美元/噸，東南亞漲10至1110—1112美元/噸，兩者價差縮小至30美元/噸。目前乙烯行業(yè)整體開工率70%—80%，近期丁二烯利潤空間較好，預(yù)計2月份日本地區(qū)裂解裝置整體開工率或緩升至90%—100%。本周初，亞洲石腦油裂解價差持穩(wěn)至245美元/噸，乙烯裂解價差持穩(wěn)至210美元/噸。裝置方面，日本昭和電工、韓國YNCC、Honam石化、臺灣CPC等在3—4月均有檢修計劃。

現(xiàn)貨市場

上半周，貿(mào)易商陸續(xù)返市，國內(nèi)各級PE經(jīng)銷商報價走強(qiáng)，拉漲意圖明顯，PE市場價格漲幅較大。但由于下游廠家元宵節(jié)后才會陸續(xù)開工，中間貿(mào)易商觀望為主，市場成交不佳。1月底2月初，國內(nèi)石化廠商調(diào)漲PE價格150—300元/噸，以9600—9950元/噸定價或掛牌，部分廠家陸續(xù)貼近市場價結(jié)算。本周初，LLDPE主流報價漲300—500元/噸，達(dá)到9700—9850元/噸。傳聞一季度國內(nèi)石化有減產(chǎn)計劃。

節(jié)后，美金市場繼續(xù)回暖，國外供應(yīng)商2月船貨報盤陸續(xù)成交，部分賣家表示銷售尚無壓力，上抬報價60—80美元/噸為主。有貿(mào)易商對卡塔爾線性報盤在1280美元/噸，沙特2月份船貨的線性成交在1260美元/噸。保稅現(xiàn)貨方面，HDPE膜料主流報價在1400美元/噸附近，LLDPE膜料則報在1280美元/噸附近。

倉單

1月31日，大商所LLDPE倉單9822手，折合4.91萬噸，比1月17日減少11013手。其中，華東庫有7158手，折合3.58萬噸；華南庫有834手，折合4170噸；華北庫有1830手，折合9150噸。1月19日，L1201交割14068手，約7萬噸，交割結(jié)算價9235元/噸。

技術(shù)分析

節(jié)后L1205延續(xù)節(jié)前反彈態(tài)勢行至10300附近，上升通道得到確認(rèn)，預(yù)計本周圍繞10300寬幅振蕩。9850—10000為支持帶，10350—10500為壓力帶，本周關(guān)注10000—10500區(qū)間走勢。

操作建議

本周重點(diǎn)關(guān)注美元走勢。預(yù)計連塑反彈行情或可持續(xù)，近期需留意春運(yùn)結(jié)束后“北貨南下”的現(xiàn)貨套保盤沖擊風(fēng)險。建議投資者多單繼續(xù)持有，產(chǎn)業(yè)客戶繼續(xù)持有庫存且逢高在L1205少量賣出套保，注意資金管理。