走勢(shì)回顧

上一交易日，主力CF1205合約沖高震蕩，收中陽。開盤21350點(diǎn)，最高21560點(diǎn)，最低21320點(diǎn)，收21495點(diǎn)，較前一交易日上漲150點(diǎn)，漲幅0.70%。共成交約5.5萬手，較上日增加約2.5萬手。持倉量174800手，增加7880手。據(jù)前20名會(huì)員持倉，多頭增4565手至57812手；空頭增2209手至72213手。凈空14401手，比上日凈空單減少1401手。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：中國棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex328）為19298元/噸（+9）；中國進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)（FC Index M）為107.68（+0.00）。進(jìn)口成本按1%關(guān)稅價(jià)17336元/噸，按滑準(zhǔn)稅價(jià)格17811元/噸。2012年1月棉花進(jìn)出口關(guān)稅匯率為1美元＝6.3248元人民幣。撮合市場(chǎng)縮量增倉，全盤收漲。共成交11820噸，比上一交易日減少2740噸，累計(jì)訂貨量為61060噸，增加1140噸。主力MA1205合同收于21070元，上漲83元。

倉單方面：交易所注冊(cè)倉單為458張，較上一交易日增加8張，有效預(yù)報(bào)為218張。

下游紗線報(bào)價(jià)：KC32S報(bào)26100（+0），JC40S報(bào)30950（+0）。

外圍市場(chǎng)：美棉3月合約大幅下挫收大陰，開盤95.63，最高96.30，最低94.11，收盤94.15，下跌1.46美分。

基本面分析

國內(nèi)方面，春節(jié)期間國家暫停收儲(chǔ)至2月6日，2月7日恢復(fù)收儲(chǔ)交易。目前河北河間個(gè)別大型棉企已開工，多數(shù)企業(yè)仍不敢貿(mào)然開工。約20%以上棉企仍有皮棉庫存；江蘇大豐多數(shù)紡企將在初十左右開工，多數(shù)紡企皮棉庫存量在一個(gè)月內(nèi)。國際方面，達(dá)沃斯論壇落幕，會(huì)議未能找到歐債危機(jī)的有效解決辦法。印度棉花咨詢委員會(huì)調(diào)低本年度棉產(chǎn)量預(yù)測(cè)由3560萬包至3450萬包，調(diào)增出口量由800萬包至840萬包。

總體評(píng)述

昨夜美元反彈，大宗商品普跌，美棉大幅跟隨。2012年因收儲(chǔ)造成優(yōu)質(zhì)棉緊缺支撐市場(chǎng)，等待產(chǎn)業(yè)鏈下游的逐漸回暖。收儲(chǔ)結(jié)束前鄭棉仍以偏強(qiáng)震蕩為主，易漲難跌。仍需關(guān)注紡企低迷及全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)的壓制作用。重點(diǎn)關(guān)注收儲(chǔ)進(jìn)度及國家政策導(dǎo)向。仍以謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待，逢回調(diào)建多。

操作建議

美棉大跌或帶動(dòng)鄭棉小幅回調(diào)，今日鄭棉1205合約關(guān)注21300附近支撐，維持謹(jǐn)慎偏多思路。