外盤走勢：春節(jié)期間，倫鋁振蕩上揚，延續(xù)反彈走勢，最終收于2268.5美元/噸，較節(jié)前滬鋁收市時的2219美元/噸上漲2.23%。在此期間，倫鋁持倉總體減少2763，變化較小。今日亞洲市倫鋁受滬鋁跟漲無力打壓，低開低走，目前回到2230美元/噸附近，短期將測試下方2200美元/噸的支撐。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)鋁現(xiàn)貨報價為16000-16040元/噸，較20日小幅下跌40元/噸，現(xiàn)貨較期貨貼水160-120元/噸，較20日基本持平。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，春節(jié)期間現(xiàn)鋁集中到庫，而下游加工企業(yè)多數(shù)需待元宵節(jié)后恢復(fù)生產(chǎn)，龍年首日挫傷鋁市人氣，現(xiàn)鋁貼水維持在100元/噸上方，激起部分貿(mào)易商以期市做空清貨，現(xiàn)貨貿(mào)易市場則以中間商逢低接貨為主。

內(nèi)盤走勢：滬鋁1204合約小幅高開55元/噸至16450元/噸，日內(nèi)呈沖高回落，運行區(qū)間為16460-16265元/噸，尾盤收跌0.73%至16275元/噸。今日滬鋁指數(shù)持倉量小幅增加120至185524，仍處于2008年11月19日以來的新低，而成交量則小幅增加4230至29918，滬鋁增倉增量下跌，表明多空均增倉，但空方拋空的積極性較強。

市場因素分析：周日希臘債務(wù)互換協(xié)議未能有效達成，這在一定程度打擊了之前市場的樂觀預(yù)期，此前兩周這一樂觀預(yù)期推動銅價強勁反彈。本周剩余時間，市場將繼續(xù)關(guān)注這一協(xié)議能否達成，另外今日市場還關(guān)注歐盟2012年的首次峰會和美國個人消費支出和收入數(shù)據(jù)。鋁市行業(yè)方面，據(jù)《鋁工業(yè)“十二五”發(fā)展專項規(guī)劃》預(yù)計，到2015年，電解鋁表觀消費量將達2400萬噸左右，年均增速8.6%，與"十一五"期間的年均增速17.5%相比，鋁需求或銳減50%。

行情研判：龍年首個交易日，滬鋁無力跟漲，拖累倫鋁低開低走，回吐春節(jié)期間的大部分漲幅，其下跌因素，一是鋁價持續(xù)走高后的技術(shù)回調(diào)，二是滬鋁持倉持續(xù)低迷，市場人氣不足，從而顯示鋁價反彈高度。短期來看，美元指數(shù)由于目前觸及60日均線的強支撐，短期走勢有所反復(fù)，另外希臘問題以及歐元區(qū)各國的債務(wù)解決仍面臨不確定性，鋁價料將弱勢整理，點位上關(guān)注16000-16300區(qū)間運行。