行情回顧

昨日滬深股市開盤后震蕩整理，但午后大幅走高，截至收盤時(shí)上證指數(shù)上漲92.18點(diǎn)，漲幅4.18%，報(bào)收于2298.38點(diǎn)，逼近前期重要壓力位2300點(diǎn)的關(guān)口。期貨各合約亦實(shí)現(xiàn)大幅上漲，IF1201合約上漲5.10%，報(bào)收于2487.4點(diǎn)，IF1201合約上漲5.75%，報(bào)收于2512.2點(diǎn)。IF1201合約向IF1202合約移倉(cāng)過程明顯。

基本面方面

1.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年四季度經(jīng)濟(jì)增速降至8.9%，創(chuàng)下兩年來(lái)新低。市場(chǎng)預(yù)期，受內(nèi)外需求疲軟等因素影響，今年上半年經(jīng)濟(jì)增速仍會(huì)繼續(xù)下滑。不過，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，盡管今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨諸多挑戰(zhàn)，但經(jīng)濟(jì)增速仍會(huì)保持在8.5%左右，經(jīng)濟(jì)"軟著陸"趨勢(shì)不改。

2. 據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，為進(jìn)一步改善A股持股結(jié)構(gòu)，提高機(jī)構(gòu)投資者比重，相關(guān)部門正"多管齊下"，積極協(xié)調(diào)和推動(dòng)機(jī)構(gòu)資金入市，為市場(chǎng)引入更多"源頭活水"。未來(lái)可能推動(dòng)出臺(tái)針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的稅收減免、遞延等優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資。

3. 央行1月17日公告，已于該日進(jìn)行1690億14天逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為5.47%。然而，市場(chǎng)資金面緊張的狀況并未見好轉(zhuǎn)，當(dāng)日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)繼續(xù)大幅飆升。央行將于19日再次進(jìn)行14天期逆回購(gòu)操作。

4.據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng)報(bào)道，監(jiān)管層除了適當(dāng)加快審批QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)機(jī)構(gòu)資格的節(jié)奏之外，還將推動(dòng)QFII總體額度上限的增加。目前QFII機(jī)制的審批額度上限是300億美元，新增的QFII額度有望在此基礎(chǔ)上再上一個(gè)很大的臺(tái)階。

5. 銀行啟動(dòng)再融資：招商銀行和中信銀行擬發(fā)債700億。招商銀行與中信銀行1月17日晚間均公告稱，兩行計(jì)劃發(fā)行專用于小微企業(yè)貸款發(fā)放的金融債。中信銀行另還將發(fā)行次級(jí)債以補(bǔ)充附屬資本。

6. 西班牙及希臘兩國(guó)成功進(jìn)行國(guó)債標(biāo)售，得標(biāo)收益率均較前次顯著下降。而此前備受各方關(guān)注的EFSF(歐洲金融穩(wěn)定基金)，在新年首次發(fā)債中也獲得理想成績(jī)，順利通過標(biāo)普降級(jí)風(fēng)暴后的首次信心測(cè)試。

操作建議

昨日在多重利好消息的配合下，滬深股市大幅走高，昨日公布的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，央行逆回購(gòu)操作在一定程度上緩解了資金面緊張局面，并且下調(diào)存款準(zhǔn)備金率可以預(yù)期，監(jiān)管層有意加快機(jī)構(gòu)的入市，都在一定程度上形成利好，后期震蕩偏強(qiáng)的格局有望實(shí)現(xiàn)。但是昨日的大幅拉升使上證指數(shù)逼近前期重要壓力位2300點(diǎn)，在此附近有繼續(xù)反復(fù)的需要，今日市場(chǎng)或繼續(xù)上沖，但是當(dāng)前逆回購(gòu)利率表明資金面態(tài)勢(shì)依然緊張，要謹(jǐn)防再次的回落過程。操作上，不追高，臨近假期謹(jǐn)慎為宜。