國海良時油脂日報（2012/01/17）

◇ 國內期貨行情 ◇

2012-1-16（一）

備注：Y1209減倉1674手；Ro1205減倉3704手；P1209增倉4146手。“漲跌”按收盤價計算。

◇ 市場資訊 ◇

周一，BMD毛棕櫚油期貨市場收盤下跌，主要原因是標準普爾調低歐盟九國的信用評級，引發(fā)了多頭獲利平倉拋售。不過下午棕櫚油市場從三周的低點處反彈，因為多頭逢低吸納。盤中基準合約一度跌至3099令吉，這是自12月22日以來的最低水平。不過本月剩余時間棕櫚油價格不可能持續(xù)反彈，因為有跡象顯示需求放慢，而供應擔憂減弱。船運調查機構ITS表示，馬來西亞一月份前十五天棕櫚油出口量為591,995噸，比上月同期減少11%。另外一家機構SGS預計出口量減少11%，為575,833噸。吉隆坡一位貿易商稱，未來幾天拋售興趣可能逐漸濃厚，因為農歷春節(jié)臨近，多頭獲利平倉拋售。

據高盛集團發(fā)布的最新報告顯示，由于美國農業(yè)部發(fā)布的一月份供需報告顯示庫存高于預期，因而未來三個月玉米價格預估下調。

高盛集團將未來三個月CBOT玉米價格預估從早先的6.85美元下調到了6.30美元。

另外，高盛集團還預計未來三個月、未來六個月和未來十二個月CBOT大豆價格預估均為12.15美元/蒲式耳，相比之下，早先的預測分別為12.20美元、12.50美元和12美元。

未來三個月CBOT小麥價格預估從早先的6.70美元下調到了6.20美元/蒲式耳。

SGS的數據顯示，2012年一月份前十五天馬來西亞向中國出口了153,519噸棕櫚油，相比之下，上月同期為183,850噸。同期馬來西亞向歐盟出口了45756噸棕櫚油，相比之下，上月同期為146,533噸。

上周初降雨使得阿根廷作物前景改善，雨水有助于鞏固作物產量前景，尤其是科多巴、圣塔菲南部及布宜諾斯艾利斯中部，當地錄得1英寸（25mm）降水，但更多降雨仍急需。而諸如拉潘帕以及布宜諾斯艾利斯西南部則錯過此次降雨。未來10天阿根廷沒有太多降雨預報，但6-10天內仍有陣雨活動，且溫度將有所升高。

上周四周五，巴西南部地區(qū)，從南里奧格蘭德至馬托格羅索的降雨和雷陣雨天氣將有助于緩解作物生長壓力，當地氣溫也將有所降低。未來數周里更多降雨依然急需以持續(xù)這種改善，尤其是在近期受到旱情侵襲的南里奧格蘭德、帕拉納西南部以及南馬托格羅索南部。

美國中西部的西北大部仍面臨干燥冬季氣候，三角洲小麥產區(qū)和中西部南部東部的雨雪天氣將持續(xù)改善當地墑情。美國南部平原，由于大部顯著降水，冬麥長勢良好，尚無極寒預報，但加拿大西部及美國北部平原預期降溫值得關注，之后天氣情況會較為多變。風暴軌跡似乎將接近這一地區(qū)，不過不會帶來太多的降水。

◇ 后市分析 ◇

因公共節(jié)日，美國CBOT市場周一休市。

周一，國內油料油脂板塊整體低開低走，周邊工業(yè)品盤中上拉行情未能給期價帶來利多影響。筆者預計農產品市場近期仍將以弱勢震蕩為主，在中國農歷兔年最后一個交易周里，投資者依舊以短線操作為宜。

◇ 交易提示 ◇

周一美國市場將因為馬丁.路德.金紀念日休市。