盡管繼上周五標普調(diào)降多個歐元區(qū)成員國債信評級后，昨日其再度將歐洲金融穩(wěn)定機制即EFSF長期信用評級由AAA下調(diào)一檔至AA+，但是金市整體的反應(yīng)較為平淡且收盤溫和收漲于1640美元之上。一方面，隔夜紐約市場因馬丁路德金假期而休市令交投清淡，另一方面，表明黃金與風(fēng)險資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度進一步降低。隨著歐債問題持續(xù)惡化，投資者逐漸意識到可提供避險的資產(chǎn)種類越來越少，金市料重新展現(xiàn)出其避險功能的一面。今日亞洲早盤階段，現(xiàn)貨金穩(wěn)步上漲至1650美元上方。先行公布的中國去年四季度GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，這表明中國經(jīng)濟并未出現(xiàn)明顯減速，市場或?qū)⑵湟暈槟陜?nèi)大宗商品需求繼續(xù)保持強勁的信號。

除了今日的系列宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)之外，更為值得關(guān)注的是，中國外匯儲備14年來的首次下降開始讓市場擔(dān)心中國的資本外流現(xiàn)象，而投資者也將關(guān)注北京政府后續(xù)應(yīng)對政策。中國央行上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國外匯儲備去年第四季度降至3.18萬億美元，從去年10月3.274萬億美元的高位回落。出于對中國經(jīng)濟“硬著陸”的擔(dān)心，此信號或被視為經(jīng)濟不景氣顯露的跡象。多年來，有著龐大出口能力的中國一直是吸引外資的磁石，外國游資一直尋求對長期保持兩位數(shù)增幅的中國經(jīng)濟的風(fēng)險敞口。如今，隨著中國經(jīng)濟硬著陸的擔(dān)憂日益加劇，外資似乎正喪失對中國增長神話的信心，轉(zhuǎn)而開始撤離中國市場。當(dāng)然，作為中國最大的“招商引資”機構(gòu)--國家統(tǒng)計局也絕不會坐以待斃，今日揭曉的GDP數(shù)據(jù)便是一個最好的例證。中國外儲雖然出現(xiàn)了減少，但外商直接投資與貿(mào)易順差仍為正，這表明外儲的減少正是由于“熱錢”即投機性資本流向的逆轉(zhuǎn)。至于“熱錢”流向逆轉(zhuǎn)的去向或許很簡單，選擇硬資產(chǎn)領(lǐng)域的概率極大，原因系這些資金應(yīng)該不會流向自2008年以來就基本處于熊市的中國股市，也不會流向升值預(yù)期回落的人民幣貨幣市場，更不會流向于2011年最后一個季度終結(jié)了多年繁榮勢頭的中國房地產(chǎn)市場，那么這些“熱錢”涌向兼具保值避險功能的黃金資產(chǎn)或幾成定局。另外，有報道稱過去10年中積聚了大量財富的私營企業(yè)主眼下希望將部分賺來的錢放到個人財富更有保障的國家和地區(qū)。中國或許是一個賺錢的好地方，但要在中國花錢則另當(dāng)別論。由于商業(yè)環(huán)境不斷惡化，再加上隱隱出現(xiàn)的政治不確定性，私營業(yè)主開始將財富轉(zhuǎn)移至海外。去年11月胡潤推出的一份報告中，中國有一半以上超級富豪正在考慮移民海外或已經(jīng)采取了相應(yīng)行動，報告中所說的超級富豪指的是資產(chǎn)在人民幣1000萬元以上的人群。而這批內(nèi)地富豪轉(zhuǎn)移至海外的資金，相信一部分勢必選擇更加容易保存和移動的黃金，尤其是在全球?qū)嶋H利率依然普遍為負的大環(huán)境下。因此，大膽預(yù)計2012年黃金的投資性需求料呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，反應(yīng)在金價上的漲幅也會讓人嗔目結(jié)舌。

技術(shù)面，自去年創(chuàng)下1920美元歷史紀錄當(dāng)周展開調(diào)整以來，周線級別調(diào)整本周已經(jīng)進入了第20個交易周，距離神秘的時間窗口21還差最后一周。換句話說，1月份金價震蕩探底從時間周期上接近尾聲，而轉(zhuǎn)入2月份之后開始新一輪的上升浪，首個目標區(qū)域便是1800--1900美元區(qū)間。日K線上，5日均線成功突破了10日、20日均線令此前的下行壓力大大減緩，下方的重要支撐位于10日均線附近。

黃金操作建議:1．建議考慮在1642至1644美元區(qū)間做多，有效跌破1640美元止損，1660至1662美元區(qū)間止盈。2．倘若有效突破1660美元，伺機輕倉追多，目標上望至1680美元。