2011年最后一個(gè)交易日，早秈稻期價(jià)大幅上漲，盤中一舉突破2500整數(shù)關(guān)口。這種強(qiáng)勢(shì)上漲行情在2012年元月中上旬得到延續(xù)，ER1205合約最高觸及2574。筆者認(rèn)為，短期內(nèi)早稻期價(jià)上攻動(dòng)能將減弱，建議前期多單持有者擇機(jī)獲利了結(jié)。

早稻季節(jié)性行情臨近尾聲

受春節(jié)臨近的影響，從1月初開始，秈稻市場(chǎng)交投趨于活躍。早秈稻因?yàn)榱魍ㄖ泄?yīng)量較小，價(jià)格保持上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。據(jù)中華糧網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到1月13日當(dāng)周，早稻產(chǎn)區(qū)磅秤出庫(kù)價(jià)2626.67元/噸，環(huán)比上漲107.22元/噸。而中晚秈稻的漲勢(shì)并不明顯。由于跨省移庫(kù)工作的開始導(dǎo)致收購(gòu)工作暫時(shí)停止，加之糧庫(kù)補(bǔ)庫(kù)臨近尾聲，今年大米走貨相比往年較為緩慢，價(jià)格保持穩(wěn)定運(yùn)行，難以提振中晚秈稻價(jià)格走高。預(yù)計(jì)隨著春節(jié)的臨近，大米走貨有望加快，但是南方部分中小米廠也因長(zhǎng)假來臨而提前放假過年，米價(jià)或面臨高位承壓的風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截止到1月8日，標(biāo)一早秈米全國(guó)批發(fā)均價(jià)達(dá)3684元/噸，創(chuàng)歷史新高。

全球大米供應(yīng)格局發(fā)生改變

上周美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的1月份農(nóng)產(chǎn)品供需報(bào)告上調(diào)2011/2012年度全球大米產(chǎn)量至4.614億噸，同時(shí)，報(bào)告預(yù)計(jì)2011/2012年度全球大米期末庫(kù)存為1.001億噸，為2002/2003年度以來的最高水平。創(chuàng)紀(jì)錄的庫(kù)存水平令全球米價(jià)易跌難漲。全球大米貿(mào)易結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯的變化。

近期印度大米出口需求旺盛，430—440美元/噸的FOB報(bào)價(jià)吸引了國(guó)際買家。而越南大米出口價(jià)過去一個(gè)月來持續(xù)下跌，已經(jīng)從一個(gè)月前的520—550美元/噸跌至460美元/噸，經(jīng)銷商降價(jià)以期增加出口。而525美元/噸的泰米價(jià)格遠(yuǎn)高于越南和印度米價(jià)，失去出了口優(yōu)勢(shì)。印度創(chuàng)紀(jì)錄的1.02億噸稻米產(chǎn)量和較低的價(jià)格替代了高價(jià)的泰國(guó)大米。全球大米供應(yīng)充裕或令米價(jià)繼續(xù)承壓。

持倉(cāng)減少削弱期價(jià)上行能量

從持倉(cāng)數(shù)據(jù)來看，盡管ER1205合約的主力凈多持倉(cāng)從2011年12月30日的1441手上升至2012年1月13日的3745手，但自1月4日持倉(cāng)量大幅增加后，過去一周半以來總持倉(cāng)量已經(jīng)減少了5674手至40064手，短期內(nèi)期價(jià)繼續(xù)上行的空間可能受限。技術(shù)上，ER1205合約期價(jià)上方面臨2575的阻力，后市有可能回調(diào)至20日均線2525附近。