證券時報1月17日消息，經(jīng)過半個月反彈，黃金價格已收復(fù)去年12月份的一半跌幅，黃金市場的樂觀情緒正在逐步回升。分析人士和投資銀行對于今年黃金漲勢仍信心滿滿，投資者更對黃金看漲期權(quán)表現(xiàn)出濃厚的興趣。

天一金行高級研究員肖磊認為，1650美元之下黃金將進入由實體市場主導(dǎo)的價格區(qū)間。也就是說，在黃金市場本身需求沒有發(fā)生逆轉(zhuǎn)的情況下，1650美元之下黃金價格下跌空間有限。

肖磊表示，當前利好因素并不是很充分。但諸多機構(gòu)投資者的行動也許能說明一些問題，比如高盛等機構(gòu)均看好2012年黃金及原油價格走勢。此外，預(yù)計美聯(lián)儲將在第一季度推出第三輪量化寬松政策（QE3）。這是各類黃金投資基金并未出現(xiàn)大幅減持的基礎(chǔ)，也就是說黃金市場真正的專業(yè)基金及長線投資者并沒有減倉。

目前，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至1月12日的黃金持倉量維持在1254.16噸的水平。

“今年整個黃金市場的走勢，我個人的預(yù)計是年累計漲幅會超過20%，但中間會有很多的波折，下線有可能跌破1500美元一線?！毙だ陬A(yù)計，黃金價格將在未來2-3年內(nèi)形成新的筑底過程，是一次質(zhì)變。如果說前10年的黃金牛市是由于美元信用的衰退，那么后10年黃金的牛市將來自全球多極化信用體系的角逐和建立，黃金將成為多極化信用體系的組成部分，從全球發(fā)展中國家央行連續(xù)增持黃金儲備的行動當中可以窺探其中的端倪。

高盛集團最新研發(fā)報告維持黃金12個月價格預(yù)期1940美元的水平不變。這份報告認為，在去年12月份時，歐元區(qū)的銀行急需美元流動性，促使投資者拋售黃金換取美元。但是目前黃金幾乎已收復(fù)去年12月份的半數(shù)跌幅，歐元區(qū)銀行融資需求給黃金帶來的下行壓力使得金價遠低于10年期通脹保值債券收益率所暗示的水平。隨著歐洲融資壓力逐漸消減，預(yù)計金價將恢復(fù)到與美國實際利率相符的水平。今年歐元區(qū)多家銀行可能會出售大量的美元資產(chǎn)，從而大大降低美元融資需求給黃金帶來的壓力。此外，歐洲央行推出的長期再融資工具使得歐洲銀行業(yè)短期內(nèi)面臨的融資壓力大大降低。

“2011年年末籠罩在黃金市場上方的陰云正在逐漸消散，黃金對廣大投資者正變得更具吸引力。投機性多頭頭寸的缺失及與美元和風(fēng)險資產(chǎn)關(guān)聯(lián)度的降低亦是目前黃金的兩大利好。市場情緒好轉(zhuǎn)及多頭倉位較輕對黃金構(gòu)成支撐?！比疸y的最新報告指出，市場對黃金的樂觀情緒反映在看漲期權(quán)買盤的涌現(xiàn)上，行權(quán)價在1800美元，期限為2-3個月。

根據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，1月10日當周紐約商品交易所黃金期貨的凈多頭頭寸有所減少，而白銀期貨凈多頭頭寸有所增加。數(shù)據(jù)顯示，1月10日當周紐約期金凈多頭頭寸減少95手，至110499手；期銀凈多頭頭寸增加2016手，至11632手。